基金面对最大托管行上市：情和利的碰撞

　　但基金一致认为，工行上市对股票市场是长期利好

　　天合基金经理周蔚文表示,工行上市后，该股未来的走势很难判断。期待市场能给工行一个合理的开盘定价，未来工行的股价才能稳定。工行在指数中占有很大的权重，工行走势稳定，未来市场也就会稳定

　　本报记者刘瑛 发自上海

　　在未来数十年内仍将是中国最大的基金托管行并把握着基金销售命脉的工行今日在上海和香港两地上市。而基金是证券市场定价能力最高的机构，这些基金经理们会用什么样的眼光来看待工行上市呢？

　　顾及工行在金融机构中的地位、在股指中的权重以及和基金行业的关系，一些基金经理在接受《第一财经日报》采访时不愿意公开表态。一基金经理认为，绝大多数参与工行IPO的基金在工行上市后或3个月的锁定期后都会抛售工行。他称基金在银行股配置时，从盈利能力方面会考虑招商银行(600036.SH)，在发展速度方面则更喜欢民生银行(600016.SH)。

　　不过也有一些大规模的基金把工行看作是资产配置的一部分，在工行IPO前夕，市场上新发基金数量陡增。

　　富国基金的天合基金经理周蔚文表示，即使有基金撤出工行，后续资金也会立刻补入，大盘股会因为股指期货而受到场内资金追捧。

　　实际上，一些基金参与工行IPO就有一定程度的市场外因素。基金行业总共派遣了包括基金、全国社保、企业年金在内的70多个账户参与了工行IPO。

　　一基金公司人士表示，大多数托管行非工行的基金都全力支持了工行IPO。没有哪家基金公司在募集新基金时能够永远不求助工行，即使现在还没有基金在工行主代销，但将来一定会有。

　　他称，小盘新股来基金公司路演时，一般都是研究员接待，大盘新股是投资总监接待，而工行则是由基金公司的总经理亲自接待。

　　巨田基金旗下的基础行业基金和资源优选基金在网下总共获配94.2144万股工行股票。对于是否会在3个月锁定期后卖出工行，该基金公司投资副总监冀洪涛称，卖出股票的一个依据是股价被高估。他也表示，工行毕竟是一个稳定增长的企业，考虑到工行在股指中的权重和即将推出的股指期货，不排除投资者对工行的估值会高于市场平均水平。

　　此前，中国银行(601988.SH)上市后的走势曾一度让二级市场的投资者失望。该股自上市首日冲高至每股4.05元后，便开始一路下跌，目前股价在每股3.40元左右震荡。

　　工行是否会拷贝此前中国银行所示范的大盘银行股上市后的走势呢？交银施罗德的基金经理周炜炜表示，两者可能会完全相反，工行后市还会有一定的上升空间。

　　周蔚文认为，工行上市后，该股未来的走势很难判断。期待市场能给工行一个合理的开盘定价，未来工行的股价才能稳定。工行在指数中占有很大的权重，工行走势稳定，未来市场也就会稳定。

　　对于工行上市后对于股票市场长期的整体利好，基金则持一致观点。