三季度基金业洗牌 品牌比业绩更重要

　　基金三季报昨起开始公布，作为市场主流机构，其一举一动不仅对基金行业有重大影响，其对后市的看法及操作策略对基金持有人、其他投资者都有相当的参考意义，今日，本栏试图从行业、个股、基金对后市的影响等方面对基金三季报进行详实的解读，希望对投资者有所帮助。

　　昨起，各大基金开始公布今年三季报，有关数据显示，沪深股市在三季度的“V”字型震荡走势对基金业是一场洗礼，大部分在上半年业绩排名居前的基金，其三季度的表现差强人意，只有少数品牌基金的业绩继续保持在第一阵营的位置。一位业内资深专家告诉《每日经济新闻》，一只基金要在某个阶段拿第一名并不难，难的是业绩排名长期保持在同类基金的前1/3。只有那些严格控制风险、业绩长期稳定的品牌基金才能为持有人实现最大收益；一些通过放大风险、博取高收益的投机者或暴发户，虽然有可能得意一时，但不可能长久，最终暴露将只是时间问题。

　　品牌基金保持稳定

　　三季报显示，品牌基金继续保持稳定。以上投摩根中国优势为例，该基金三季度的净收益达2.54亿元，单位基金份额净收益0.1914元，期末基金资产净值28.34,亿元，期末基金份额净值2.0208元，基金净值增长率达4.58%。上投摩根中国优势成功的秘密，最关键的是在为投资者追求收益最大化的同时，非常重视对风险的控制。上投摩根的当家人王鸿滨认为：与基金业绩排名或规模相比，诚信更重要。诚信并不是口号，具体表现为基金要严格遵守契约，忠实于持有人中长期利益的最大化。

　　截至三季度末，上投摩根中国优势的前10大重仓股依次为三一重工、宝钛股份、华侨城、招商银行、星新材料、民生银行、小商品城、万科A、泸州老窖、茅台股份。在这10只重仓股中，三一仓位最高，上投摩根中国优势持有1202万股，占基金资产净值的6.92%，茅台仓位最低，持有165万股，占基金资产净值的2.76%。在优秀的业绩背后，上投摩根中国优势保持着相对较低的股票投资集中度，从而具体体现了管理人对持有人利益的维护。

　　易方达广发经受考验

　　三季度以来，基金市场也出现一些令人十分遗憾的情况，其中尤以易方达与广发的异常表现引人注目。

　　今年上半年易方达与广发还风风火火，但三季度的反常走势却令人提心吊胆。以易方达策略成长为例，截至三季度末，该基金的份额净值为1.755元，三季度份额净值增长率为-0.89%，而同期基金业绩基准增长率为3.82%，业绩表现远输于业绩基准。而易方达积极成长的表现更差，截至三季度末，该基金份额净值为1.6847元，三季度份额净值增长率为-0.32%，同期业绩比较基准增长率为4.68%。

　　在易方达遇到重大挫折的同时，广发基金遇到更大麻烦。面对洪都航空的暴跌以及市场的强烈质疑，公司副总经理兼投资总监朱平不得不反复解释广发基金没有坐庄，“这是一桩再正常不过的投资行为”，然而，广发基金的资产承受着较高风险毕竟是事实，即使朱平也在博客中承认，对洪都航空的一些重要情况没有调研清楚。最让业内外不解的是，既然广发基金对洪都航空的一些重要情况没有搞清楚，那为什么还要重仓配置呢？