三季报显示：两只百亿新基金通过初试

　　易非

　　易方达价值精选、银华优质增长两只百亿新基金三季度业绩良好、规模稳定、建仓平稳

　　今年中旬，广发策略优选、易方达价值精选、银华优质增长三只百亿航母股票基金的 发行，使基金发行达到了高潮。另一方面，由于过去的两只百亿基金航母带给大家的印象不佳，所以新发行的三只百亿航母基金也牵动了众多市场人士的心弦：百亿航母是否会重蹈过往的覆辙？中国到底能不能存活过百亿的基金航母？

　　在今日公布的三季报中，银华优质增长、易方达价值精选交出了满意的答卷。截至报告期末，银华优质增长份额净值为1.0493元，超越比较基准3.58个百分点，易方达价值精选期末份额净值为1.0455元，净值增长率为3.29%。而从规模上来看，两者并没有出现一打开就大量赎回的现象，在报告期内，易方达价值精选基金规模稳定在110亿左右，银华优质增长基金的规模也稳定在近100亿左右，净赎回份额都仅为3亿份左右。

　　两只百亿基金取得比较良好的业绩，在某种程度上应该感谢天时之助。在三季度，市场是先跌后涨。经历了上半年快速上涨后，在估值已无太大提升空间的背景下，投资者对短期大盘股扩容压力、“小非”流通，尤其是对宏观经济过热引发宏观调控产生了比较大的担忧，市场由此经历了一波快速猛烈的下跌，这为两只百亿基金带来了非常难得的建仓良机，两只基金在此过程中逐步加快了建仓步伐，重点配置了金融、地产和一些大市值

股票。8月19日央行宣布加息成为市场近期行情的起点，随后在银行、地产、军工、3G、航空等板块影响下，大盘走出一波上扬行情，三季度涨势达到4.80%，百亿基金配置的这些资产开始发力提升基金净值。

　　两只百亿航母基金的操作也是可圈可点，比较突出的特点就是建仓非常稳健，在速度上比较平稳。截至报告期末，银华优质增长基金的仓位并不高，只有57.98%，而其最高的股票仓位可达95%，其手上的现金还有36亿之多。易方达价值精选的期末仓位也只有61.88%，银行存款还有45亿。另外在组合配置上，也看得出来两只基金同样采取了相对稳健的策略，行业配置也比较均衡。

　　在对季报的解读中，可以发现两只百亿航母基金有望加高股票仓位。银华优质增长基金对四季度比较乐观，表示未来市场呈现震荡上升走势的概率更大，这是因为上市公司业绩增长超越预期，对市场有支撑作用，

人民币升值背景下资产重估还将持续， 而且随着时间的推移，市场的整体估值水平也会渐渐显现吸引力。该基金经理蒋伯龙表示，在未来一段时间内，该基金在大类资产配置上将继续增加股票资产比重，行业选择方面，继续看好受益于人民币升值、内需增长和国家自主创新战备的金融

证券、地产、食品饮料、零售、装备制造、旅游传媒等行业，同时，对有良好盈利模式的农业股和化工新材料也保持关注。易方达价值精选基金经理吴欣荣则表示，下阶段该基金会调整一下操作风格，将更多地立足于中期选择股票，增大组合弹性品种的配置。