汇丰晋信 千八稍纵即逝多空分歧加大

　　信息集锦：

　　Ø深交所周一起接受另一种成交效率更高的市价申报方式—最优五档即时成交剩余撤销申报。所谓最优五档即时成交剩余撤销申报，是指以对手方价格为成交价格，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方最优五个价位的申报队列依次成交，未成交部分自动撤销的市价申报方式。(中证报)

　　Ø中国保监会周二下发的《关于保险机构投资商业银行股权的通知》明确，保险机构可以投资境内国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行等未上市商业银行的股权。投资未上市银行股权将不设上限，原则上投资资金不超过保险机构总资产的3%，重大投资需报保监会审批。(中证报)

　　Ø中国

证券业协会周二发布通知，称对创新类、规范类券商评审两个《暂行办法》的有关条文进行了修订，放宽了创新类、规范类券商评审的相关标准。通知对创新类、规范类券商评审标准的放宽，主要体现在有关指标涉及的时间期限由“最近一年”缩短为“最近半年”。(上证报)

　　Ø商务部本周公布《商务发展第十一个五年规划纲要》，根据纲要，中国外贸方式将发生重大转变，到2010年，外贸进出口调控目标为23000亿美元，年均增长10%左右，进出口实现基本平衡。(上证报)

　　Ø新华社18日受权播发《中共中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》。《决定》于2006年10月11日中国共产党第十六届中央委员会第六次全体会议通过。(上证报)

　　Ø今年前三季度，我国GDP为141477亿元，增长10.7%；增幅比上半年回落0.2个百分点，比上年同期加快0.8个百分点。我国经济偏快增长势头得到初步遏制。(中证报)

　　市场回顾：

　　股票市场：本周两地指数先抑后扬，周五两指数皆创下5年以来的新高，上证指数周五的最高点更是站在了千八之上。本周一上证指数以1787.70点高开，在随后两个交易日出现了小幅回落，至周二，上证指数创下了本周的最低点1758.31点，周三在银行股的带动下市场再度反弹，随后周四周五市场上攻1800点整数关口成功后受获利打压影响出现冲高回落的迹象。上证指数周五最终报收1790.19点。全周微涨5.53点，涨幅0.31%，成交量1149亿元，较上个交易周的1397亿元出现较大幅度的回落。深圳市场因受到地产板块再度走强的影响，涨幅大于上海市场，深圳成份指数周五以4448.44点收盘，全周上涨1.55%，成交662亿元。

　　从天相统计的数据看出，本周市场表现较好的板块主要集中在有色金属、医药、地产和金融板块。军工、3G、地产、次新股等板块均处调整态势。本周涨幅较大的个股主要集中在医药和有色金属板块，其中南京医药、太龙药和国药股份等个股出现了大幅上扬。南京医药则为两地A股涨幅第一，全周涨幅达到27.55%。本周表现较差的板块主要是贸易、通信和电力板块。

　　本周大盘两度在大盘权重股的带动下突破1800点整数大关，但每次都是冲高回落，千八稍纵即逝，显示了市场的谨慎心理。尤其是本周五，上证指数虽然是仅仅下跌了2个点，但是从盘面来看，两市合计有969家公司下跌，可见目前市场多空双方的分歧加大和权重股对市场的影响。

　　债券市场：

　　央行公开市场操作本周发行一年期央票600亿元和三个月央票40亿元，招标价格分别为97.29元和99.38元，对应收益率分别为2.7855%和2.5023%，一年期央票中标利率与上周持平，三个月央票中标利率较上周上升了4个基点；央票到期380亿元，正回购60亿元，正回购到期350亿元，净回笼资金30亿元。

　　央行公开市场操作

　　本 周上 周

　　央票发行-640-650

　　正回购-60-350

　　正回购到期3500

　　央票到期380900

　　净回笼/投放-30-100

　　上证国债指数延续了近期上涨的走势，周一到周五连续五个交易日上涨。周一上海交易所国债指数开盘111.27点，周五收于111.49点，最高111.49点，最低111.21点。全周成交了16.1亿元，上周成交量减少了1亿多元。从收益率上看，国债市场的整体收益率水平较前一周有所下降。个券表现来看，中长期债券品种依然领涨。

　　工行发行对债市资金并没有构成压力。相反宏观经济指标数据的回落，倒是为债市的资金面造就了比较宽松的环境。机构资金纷纷进入债市，为债市行情进一步演变提供了强劲动力。对于稳健保守的投资者来说， 可以关注1年期品种。

　　市场展望：

　　从上海市场看，在工行上市以后，市场权重前50名的公司合计占上海市场总市值的70%左右，这也意味着只要这50家公司的股价不出现大的变化，上证指数就不会出现大的波动。投资者一方面应关注股市的结构性调整，回避结构性调整带来的杀伤力，另一方面在三季度报告即将全面公告的情况下，可以关注业绩有较大增长潜力、目前估值尚处在合理水平的个股。

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