如何投资高风险基金

　　银河证券马永谙

　　二季度后，市场一直维持在调整行情中，上证指数在1500点到1700点之间振荡。到目前为止还看不到走出调整的迹象。我们知道在牛市和熊市中，基金投资者应该做何选择比较明确，但在调整行情中应该如何选择投资品种，尤其是在高风险品种中如何抉择对于投资者而言是一个比较头疼的事情。

　　基金中的高风险品种一般指的是股票型、偏股型基金以及部分投资范围比较灵活的平衡型基金。这类基金权益类资产投资比例较高，一般情况下即使在市场走弱时也保持着较高的股票仓位，基金规避风险的手段更多地依靠调整行业配置，相对而言其投资操作比较激进。此类基金的风险背后是高获益能力。风险承受能力低的投资者一般不选择或者尽量谨慎选择该类基金，因此在市场走弱或者调整时会选择避而远之，但对于风险承受能力较高的投资者而言，由于该类基金高收益的特点，在市场走强时固然要积极介入，即便在市场调整和振荡中也是“欲罢不能”。因此对于此类投资者，如何在调整和震荡的市场中投资高风险的基金品种就是一个需要仔细思考的问题。那么，调整市场中投资于高风险品种要注意哪些问题呢？

　　首先，由于高风险品种较高仓位、积极投资的特点，规避风险更多地依靠行业配置，在市场整体走弱时缺乏有效的风险规避手段，因此在投资此类基金品种时对

大盘走势的判断非常重要。基金是需要长期投资的，但是对于风险比较高的基金品种而言，它们与大盘的关联程度相当高，对大盘的准确判断对于此类基金的投资收益有决定性的影响。目前我们对市场的判断依然是中短期调整振荡、长期有一个大的牛市这样一个格局。从这个角度看，目前的调整和震荡是在为未来积蓄做多的能量。因此目前选择高风险基金进行投资时机并不坏。

　　有了对市场的整体判断后，在具体选择基金产品上需要注意一点，既然确定自己有较高的风险承受能力并希望能获取较高的风险收益，那么就应该选择风险收益特征明显的基金：既然是激进的基金，就应该是高风险高收益。有部分高风险基金品种中的基金风险不明不白，收益不高不低，比如有基金是

股票型基金，但股票仓位却可以在一个很大的范围内变动，这显然是一种投机的做法。实践证明，这种做法很可能的后果是牛市时不能抓住机会为投资者获取最大收益，熊市时也不能有效规避风险。这是投资中应该果断放弃的产品。从去年第四季度到今年第二季度的上涨行情中基金的表现也表明，在牛市中收益最好的一般都是坚定地积极主动地承担对投资者的承诺和责任的基金。同样是高风险品种，收益差别甚至有两倍三倍之巨，之间的差异显然不是风险收益相匹配所能解释得了的。

　　最后还得注意，基金投资应该注意组合配置，在高风险品种的投资中更应该如此。所谓高风险，即是说很可能那个高收益拿不到，那么不将鸡蛋放在一个篮子里显然是比较稳妥的做法。基金要选择积极而负责任的，而利用组合来确保风险不会太高，这是高风险品种投资中需要切记的原则。