融通基金涨幅领先 股市热点切换明显

　　配置型基金周评1009 -1013

　　上周，基础市场较为强势的表现使配置型基金继续有所表现，其周均净值增长再次超越股票型基金。可比的77只配置型基金中，61只净值上涨，1只持平，15只下跌，算术平均净值收益率为0.51%，较上周有所回落，主要原因是基金间的表现有所分化。其中，融通基金公司旗下的两只配置基金，融通蓝筹成长(161605)、融通行业景气(161606)上周分别上涨2.95%及2.17%，排名前两位，广发稳健增长基金出现1.42%的下跌，排名垫底。

　　基础市场方面，上周股市走出了冲高整理走势，上证综合指数收于1784.66点，周涨幅1.83%；深成指收于4380.55，周涨幅1.24%。指数的整理区间相当小，上下震幅仅在2%左右，但成交量却有环比30%以上的增加，显示多空双方的争夺还是相当激烈。债市方面，上周交易所国债指数继续小阳推升，但成交水平显著萎缩。上证国债指数收于111.24点，较前一周上涨0.198%，周成交17.78亿，环比大幅减少超过12亿元。

　　从股市表现看，节后第一个交易周大盘受周边股市节日期间大涨的影响，沪指周一即跳空16个点强势上行,并于周二创出1793点的新高，全周股指在1800点下方保持强势震荡整理行情，并未发起连续性的攻击行情。虽然大盘目前仍保持良好的蓄势攻击形态，但市场中的隐忧仍存。上周虽有新的市场热点接力，但性质仍属补涨，里面能够产生像前期地产、军工等连续扬升带动人气的龙头板块还有待观察。

　　纵观全周，市场热点轮动比较明显,在地产、3G、军工等老的热点板块经过亢奋期而连续调整的同时，钢铁、汽车、高速公路、煤炭等前期滞涨的蓝筹股板块随即走强补涨，抵消了热点板块调整的冲击，使市场仍能保持强势震荡的良好形态，为后市冲击1800点整数大关积蓄力量。

　　在上述板块热点看，钢铁、汽车这两大板块的活跃引人关注。作为03年带动股市大涨的人气板块，其目前处于沪深两市估值最低端的水平受到了一些场外新资金与场内避险资金的关照，但能否持续性走强须进一步检验。从上周配置基金的净值排行看，融通基金公司旗下的融通蓝筹成长和融通行业景气受益钢铁汽车行业上周的突出表现最明显。

　　其中，融通蓝筹成长基金中报的第一重仓股唐钢股份功不可没，该股上周涨幅达到了14.12%；该基金第三重仓股中国重汽上周也有优异表现，全周上涨5.4%，同样带动了融通成长基金净值大涨。融通景气基金第一重仓股是一汽夏利，今年中报时占基金净值的7.69%，该股上周涨幅为7.11%；第四重仓股深发展中报时仓位为4%，在三季度业绩大幅增加预告的推动下，深发展上周上涨了10.66%，带动了融通景气净值有所表现。

　　综合来看，目前股市内机构资金调仓换股的节奏明显加快，总体主流资金继续向收益增长预期稳定的白马板块、如金融股集中，一些滞胀的景气回升板块如钢铁、汽车板块也有所走强，涨幅巨大的概念板块由于缺乏足够的估值支撑而出现巨大获利回吐压力。因此，投资者在近期的基金操作中要密切关注基金重仓品种特性，对于以持有概念性品种为主的基金做战略性减持，增加稳健型基金品种配置。

附表：10.9－10.13配置型基金净值回报率排名（前10名）