诺安基金 基金经理揭示选股标准

　　证券时报记者韩如冰

　　据统计，截至9月初，今年以来共有60只基金面世，累计规模高达2042亿元。伴随基金高密度发行而来的则是基金持有人户数的大幅飙升，基金规模的迅速膨胀使得各家基金公司的客服系统受到考验。为了进一步拉进与基金投资者之间的距离，倾听基金投资者的心声，为基金投资者答疑解惑，诺安基金管理公司举办的“诺安基金沙龙”系列活动日前已经在深圳、北京、上海等地拉开帷幕。

　　业绩长期保持领先

　　诺安基金管理公司经过三年运行，逐渐在业内形成了自己独特的“稳健投资”风格。无论在证券市场处于持续回调的不利时期还是面对大涨长红的良好机会，都为投资者创造了优异的回报。2004年5月成立的诺安平衡基金，经历了牛熊双重考验和洗礼，其两年的年化回报率在所有的配置型基金中排名第一。2005年12月成立的诺安股票基金，则在今年取得了近70%的收益率，9月份在全部股票型基金中排名第六。值得注意的是，在晨星公司对

开放式基金的评价中，诺安旗下基金的波动率始终都很低，这就意味着诺安公司在为投资者创造良好投资回报的同时，让投资者承担的风险是却是非常小的，这样稳健的风格越来越获得追求长期投资和稳健收益的投资者的青睐和认同。在银河证券2006年上对基金公司两年多业绩的评价报告中，诺安公司是仅有的连续两年入选投资能力5强的两家基金公司之一，这也显示出公司在投资管理上的延续性。

　　在诺安基金沙龙上，公司有关领导介绍诺安基金通过成功运作了两只偏股型基金后，逐渐形成了自己独特的选股思路和方法，有能力挖掘那些价值被市场低估的股票，从而在投资中占据先机会。而公司新的股票基金———诺安价值增长股票基金已经获得证监会批复将于本月下旬开始通过工商银行进行发售。这只基金将采取双基金经理制，由诺安平衡的基金经理易军和诺安股票的基金经理杨谷共同管理。

　　超配非贸易品和消费品

　　公司副总经理，诺安平衡的基金经理易军介绍了公司对今年四季度的行情展望，预计四季度A股市场呈现震荡走高的行情。因此2006年第四季度乃至明年上半年，蕴藏比较多的投资机会，这也为年底发行的新基金提供了良好的建仓机会。

　　易军认为，在四季度，虽然指数上升的空间有限，但是个股与板快行情比较活跃。因此四季度诺安基金仍然以“精选个股”为主，目前A股市场的大盘蓝筹股已经相当多的二线蓝筹股都符合诺安基金的选股原则。在行业资产的配置上，诺安基金将会超额配置非贸易品以及消费品，适量配置投资品。

　　2006年第四季度对非贸易品加以超额配置。非贸易品主要包括金融、地产、交通、旅游、基础设施以及公共服务行业。首先人民币有强烈的升值预期，对非贸易品将产生明显的正面效应。尤其是那些重资产型的行业与公司，将成为

人民币升值的最大受益者。其次非贸易品也是居民消费升级的主要受益者，例如金融、地产、交通、旅游、通讯以及公共服务行业等，都将受惠于消费升级。最后从估值水平来看，目前A股市场的银行、地产、交通、通讯以及公共服务行业估值水平都比较合理，并且未来业绩增长有明确的预期，完全符合诺安基金的选股标准。

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