新基金个人开户踊跃 客户结构优化任重道远

　　金烨

　　基金客户结构优化任重道远

　　随着今年股票市场转暖，基金赚钱效应普遍显现。据统计，今年以来除货币、债券和保本基金以外，运作超过半年的老基金平均业绩超过40%。与此同时，截至8月底，30只已公布发行数据的股票型开放式基金，首发总规模达到了1364.61亿元，发行规模超过50亿元的基金有11只，大大超过往年同期水平。基金发行市场的人气急剧上升，个人散户的积极认购，使得新发基金的客户结构中个人开户比例大大提高。以上海地区为例，近两个月来成立的6只新发基金中，平均个人开户数占总开户数的80%以上，基金作为家庭理财工具的理念逐渐深入人心。

　　散户营销花样翻新　　

　　有关基金公司市场部人士表示，随着基金市场近年来的发展，一些基金公司对于自身的客户定位已经比较清晰，对于个人客户的营销也从以往完全依靠渠道，转变为渠道与终端“两手抓”，营销理念和营销形式也更加成熟。

　　比如，今年一举跨入第一梯队的上投摩根基金自成立以来就将自身品牌建设视为重点，继“致富一百”百场

理财讲座之后，又于今年开展“摩根基金大学”“组合一夏”等针对广大投资者的系列营销活动，为其在个人客户以及渠道当中赢得了良好的口碑。无独有偶，今年刚刚成立的信诚基金也开展“信诚财富之旅活动”，与新闻媒体、代销渠道、信诚人寿等相关机构合作，组织不同主题的系列巡回理财讲座与沙龙，针对不同层次人群开发并推出相应的课程。

　　另外，广发、易方达、南方、银华、诺安等公司，都针对新客户进行了互动交流或现场投资报告会。广发基金在策略优选首募成功后，针对持有人对超大规模的担心，市场形势的走向，向每位持有人发去一封给持有人的信，起到了很好的沟通效果。

　　对于这种面向大众的积极营销，汇丰晋信基金总经理李选进认为，品牌建设和投资者教育是基金公司一项长期任务和日常工作，作为基金公司对此应该有专门的投入，不应过于拘泥短期效果。这种着眼长远的营销理念已经逐渐被相当部分基金公司所接受。

　　客户结构优化言之尚早　　

　　个人开户数提高是否意味着基金客户结构正在优化？一些业内人士认为不应过于乐观。有关统计显示，虽然今年以来基金总体资产规模在上升，但如果剔除净值上升因素，基金份额的增长实际并不明显。上半年数据显示，偏股型基金(包括

股票型基金和混合型基金)上半年份额共减少56.14亿份左右，而新基金共发行1092.37亿份，由此可见，老基金赎回比较严重。

　　有业内人士认为，新基金散户比例增加，而基金总体份额没有明显提升，说明目前新基金个人客户中有相当部分是从老基金中流出，是个人客户赎旧买新的结果。“从今年的情况看，机构的投资理念与以往有所不同，相对偏向组合投资和长期投资，但会根据自身判断进行波段操作，而散户的赎回则往往是弃旧换新，今年上半年的赎回应该说是散户占了绝大多数。”一位基金公司市场部人士分析说。据介绍，有些基金公司新基金认购中有80%以上是散户，但这些基金旗下另外的股票基金上半年则被散户大量赎回，目前90%以上是机构客户。

　　业内人士表示，今年基金发行热与2003-2004年明显不同，同样是股票行情催动的基金发行热潮，当时体现出基金份额增量部分的明显扩大，今年则是基金份额的“再分配”。基金份额和个人投资者越来越趋向于业绩表现突出，具有品牌效应的部分基金公司产品，业绩表现平平的基金公司往往少人问津，基金公司的分化在今年尤其明显。值得注意的是，在此过程中不少个人投资者依然体现出传统的“喜新厌旧”、“净值恐高症”，将基金作为短期投机的工具，导致新基金热销的同时老基金赎回严重，而一部分渠道销售人员为完成新发指标，本身也在其中起了推波助澜的作用。

　　因此有关业内人士认为，投资者教育和渠道培训依然任重道远，基金市场目前情况并非一片歌舞升平，需要有关各方继续努力提高市场成熟度，促进基金业健康发展。

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