国泰基金：有望节后开门红

　　A股市场回顾

　　节前最后一周市场先抑后扬，最后几个交易日呈现稳步上涨的态势，给市场一个过节的好心情，最终上证指数收报于1752.46点，上涨幅度为1.57%，深证综指收盘于438.90点，上涨幅度为2.10%，两市股票累计共成交1582.34亿元，成交量比上周小幅减小约10%。

　　市场的波动幅度减小，节前观望的气氛较重，反映在成交量不断缩小。最后3个交易日市场出现单边上涨的走势，大盘指标股的作用不可低估，以招商银行为代表的银行股稳步上涨，极大的刺激了市场的做多气氛。受到3G即将推出的传闻刺激，中兴通讯、中创信测等3G概念股延续了上周的良好表现，继续领涨市场。新股板块在上周也是有不俗的表现，一方面是国航为代表的前期上市新股屡创上市新高，另一方面是以漳子岛渔业为代表的新上市股票的一步到位似的高调上市定位。由于节后股改股票将摘取G符号，换之以S符号给未股改股票，以ST为代表的未股改股票借此稀缺性又有所表现。

　　本周市场展望

　　节前市场以接近年内高点的位置收市，给大家一个过节的好气氛。我们认为，凭借海外股市在国庆休市期间的良好表现，节后市场有望开门红，首个交易日就有望创年内新高，但受到工行在第二周就要发行的影响，本周市场冲高的幅度也不宜太乐观，1800点恐难突破。

　　受到国际

原油价格的大幅下跌，美国消费者信心大幅回升，最新的经济数据更是支持了市场的乐观情绪。譬如，美国劳工部宣布的上周美国首次申请失业救济的人数已降低到过去10周以来的最低水平，而美国数家大的零售商宣布其9月份的销售情况好于预期。这些利好消息都对股市行情有所推升，道琼斯工业指数在国庆期间创下了历史新高。香港股市在美国股市创新高的带动下也突破了历史新高。因而，海外股市近期的良好表现有助于A股市场节后的表现，上证指数在节后一周内突破年内高点似乎没有多少疑问。

　　但对于新高后的走势，我们认为，这次尚不会“一飞冲天”，第二周工行的发行将形成较大的资金压力，市场突破新高后将面临较大的回调压力，这种压力可能要到工行上市之后才有望减缓。

　　对于大盘指标股的看法，我们认为，由于指数期货的出现，大盘股对指数的绝对影响力使得指数期货成为了指数成分股的衍生品种，投资大盘股就有了新的盈利方式，因而大盘指标股的活跃是有较强生命力的，不会是昙花一现。大盘指标股的调整应该是买入的机会，尤其是对大盘股配置较少的基金应该利用每次大盘股回调的机会稳步增加相应的配置水平。

　　放眼四季度并展望2007年，我们认为除消费、机械外，金融(特别是其中的券商类

股票)、房地产将继续由于

人民币升值和“牛市”而成为表现最好的行业之一，建议重点关注。另外，预期3G在长期预期后可能即将变为现实，建议格外关注。

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