广发稳健基金招募书精要解读

　　

混合型基金 TOP 5
名称	回报率％	股票比例％	规模（亿）	夏普系数
金鹰小盘	92.6	50-80	0.79	2.62
广发稳健	88.48	0-65	33	3.00

    基金的投资目标

　　在承担适度风险的基础上分享

　　基金的投资范围

　　本基金投资标的包括国内依法公开发行的各类

　　其中股票投资对象主要为大盘绩优企业和规模适中、管理良好、具有竞争优势、有望成长为行业领袖的企业，分享中国经济的持续增长。债券投资包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业债和可转债等。

　　投资理念

　　遵循研究创造价值的理念，通过科学、谨慎的投资策略，寻求基金资产的长期稳健增长。

　　本基金管理人认为，在近年来我国宏观经济持续高速增长的环境下，相当部分国内上市公司作为中国企业的佼佼者，具有长期投资价值。本基金尤其看好具有持续成长能力的绩优企业。本基金管理人希望通过有效的基本面分析，通过深入研究，科学分析上市公司投资价值，在加强风险管理的基础上把握投资机会，寻求基金资产的长期稳健增长。

　　投资策略

　　1、资产配置策略

　　基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入分析研究，以稳健投资的原则在股票、债券、现金之间进行资产配置。为降低投资风险，股票投资上限为65%，下限为30%。

　　2、股票投资策略

　　在股票投资上，运用优化成长投资方法投资于价格低于内在价值的股票。股票投资对象主要是大盘绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司。

　　具体的股票备选库构建流程如下：

　　主要包括应用广发财务危机预警模型及根据相关规定筛选股票，以确保投资对象是财务稳健的公司，控制投资风险，在此基础上建立一级股票库。一级股票库股票数量为500-600只。

　　在一级股票库的基础上应用优化成长投资方法构建二级股票库，二级股票库的数量为200只左右。优化成长投资方法重视以合适的价格投资持续成长的上市公司。该方法的定量分析指标为(p/e)/g和(p/s)/g，该方法的定性分析因素主要包括：

　　(1)公司所处行业是否具有良好的发展前景；

　　(2)公司是否具有良好的法人治理结构；

　　(3)公司主要产品的市场需求总量是否有持续的增长或者市场集中度、市场占有率是否有显著提高的可能；

　　(4)公司的关键技术是否具有一定的垄断性和领先性；

　　(5)公司的工艺水平、成本控制能力有无大幅度提高的可能；

　　(6)公司经营状况和财务状况是否稳健；

　　(7)其他因素，如政府监管政策的变更，国际间产业转移等其他因素。

　　3、债券投资策略

　　在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券投资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、债券资产类别配置和债券分析。

　　本基金将在利率合理预期的基础上，通过久期管理，稳健地进行债券投资，控制债券投资风险。尤其是在预期利率上升的时候，严格控制，保持债券投资组合较小的久期，降低债券投资风险。

　　业绩比较基准

　　65%*中信标普300指数收益+35%*中信标普国债指数收益。

　　风险收益特征

　　适度风险基础上的基金资产稳健增长。