华夏大盘基金招募书精要解读

　　

股票型基金 TOP 5
名称	回报率％	股票比例％	规模（亿）	夏普系数
广发小盘	121.96	60-95	16.9	2.74
上投优势	119.64	30-95	24	2.50
华夏大盘	108.03	40-95	11.4	2.94

    基金的投资目标

　　本基金的投资目标：追求基金资产的长期增值。

　　基金的投资方向

　　本基金的投资方向：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的

　　基金的投资策略

　　本基金主要采取"自下而上"的个股精选策略，根据细致的财务分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资。考虑到我国股票市场的波动性，基金还将在资产配置层面辅以风险管理策略，即根据对宏观经济、政策形势和

　　1、资产配置策略

　　本基金主要投资于股票，股票资产比例范围为40%~95%。为了满足投资者的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的国债、政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5%。根据股票、债券等资产类别的配置计划，为提高投资效率或避险，基金可投资于权证，权证投资比例范围为0%～3% 。本基金其余资产可投资于债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，如法律法规或监管部门对债券投资比例有相关规定的，则从其规定。

　　本基金在基金合同生效后三个月内达到上述规定的投资比例。

　　2、个股精选策略

　　(1)构建备选股票池

　　本基金备选股票池主要包括市值不低于基准大盘股指数(目前为新华富时中国A200指数)成分股的最低市值规模的大盘股，对大盘股的投资将占基金股票资产的80%以上。除此之外，基金还可以部分投资于其他具有高成长潜力的股票，这部分股票由研究员提交投资建议报告，经基金经理和投资决策委员会审议后确定。

　　(2)进行财务指标分析

　　主要分析公司的成本收入、现金流、资产负债结构等指标，并与同行业内的其他公司进行对比，从中挑选出指标值较优或可能存在问题的公司，以此确定实地调研的优先顺序和关注重点。

　　(3)进行上市公司调研

　　实地调研重点考察公司的财务报表信息是否真实可靠，并对公司的核心竞争能力、内部管理和外部经营环境进行全面考察，从而形成对公司经营风险和业绩成长性的评估。

　　(4)评估个股价值并进行排序

　　根据实地调研的考察结果，对上市公司的公开财务数据进行风险调整和成长性调整，并计算调整后的P/E、P/B、P/S、P/C、ROE、PEG等指标。由于公司经营状况和市场环境在不断发生变化，基金将实时跟踪上市公司风险因素和成长性因素的变动，对上述几个指标进行动态调整。然后，基金将根据一段时间内整个证券市场的风险特征以及不同公司的行业特征，对上述估值指标设置不同的权重，并根据综合考察后的个股估值情况进行排序。

　　(5)确定投资组合

　　本基金采取相对集中的投资策略，基金股票组合的持股个数一般不超过100只(新股申购不计算在内)。在上述排序过程之后，排名前100位的个股将进入基金的股票投资组合，其中排名越靠前的个股投资比重越高。

　　在未来基金规模扩大或是上市公司数量大幅扩张，导致持股个数限制严重影响基金的投资操作和收益能力时，本基金可在不改变集中持股策略的前提下适当调整组合持股个数，并及时公告。

　　3、债券投资策略

　　本基金债券投资的主要目标是在保持基金流动性的基础上，提高基金收益水平，并分散股票投资风险。本基金可投资于国债、金融债和企业债(包括可转债)。具有以下一项或多项特征的债券，将是本基金债券投资重点关注的对象：(1)有较好流动性的债券；(2)在信用质量和剩余期限类似的条件下，到期收益率较高的债券；(3)风险水平合理、有较好下行保护的债券；(4)在同等条件下信用质量较好的债券。

　　此外，基金还将积极参与风险低且可控的新股申购、债券回购等投资，以增加收益。基金管理人在确保与基金投资目标相一致的前提下，可本着谨慎和风险可控的原则，为取得与承担风险相称的收益，投资于权证。

　　基金的业绩比较基准

　　本基金股票投资的业绩比较基准为新华富时中国A200指数。未来，如所用基准指数不再符合本基金的投资风格和投资策略，或有更合适的大盘股指数推出，基金管理人可与基金托管人协商一致后，确定采用其他基准指数并及时公告。

　　另外，本基金将遵守法律法规和监管部门对债券投资比例的相关规定。为此，基金采用新华富时中国国债指数作为债券投资的业绩比较基准，并根据基金的资产配置范围，将整体业绩比较基准设定为"新华富时中国A200指数×80%+新华富时中国国债指数×20%"。未来，在更合适的债券指数推出、法律法规或监管部门调整投资比例限制的相关规定等情况下，基金管理人可与基金托管人协商一致后，确定采用其他债券指数或变更整体业绩比较基准的构成并公告。

　　风险收益特征

　　本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。