净值升水超越股指 分红基金领涨市场

　　俞晓筠

　　上周国沪深综合指数分别上涨0.25%和1.71%,深市新指数上涨1.52%，但沪市新综指下跌0.13%。中小板指数一周上涨4.26%。深市指标股走强以及中小板股乘沪市新601板块大盘股回调形成了深强沪弱格局 。整个市场行情在招商银行在港发行并成功上市的背景下，由银行股继续引领上涨行情，此外相当一批基金持股活跃，尤其是深圳市场中的G万科、G招商局以及G中兴等典型的基金持股走势坚挺，使得相当一批基金的资产净值继续劲升。

　　统计结果显示，53家封闭式基金的资产净值全面升水，其升水幅度分布在0.51%到4.08% 之间，资产净值升水幅度最大的两家幅度均为4.08%，它们是基金普惠和基金兴华。资产净值升水幅度最小的基金是基金科讯，另一家资产净值升水幅度小于1%的基金是基金景业。53家基金的资产净值合计从前周的1172.09亿元上升到1200.97亿元，幅度高达2.46%，大大超越了两市综合指数的上涨幅度。表明基金资产表现明显好于市场平均水平。

　　封闭式基金的二级市场表现则呈现涨跌互现格局，53家基金中，有15家的市场价格有所下跌，而升幅最大的依然是中期进行了分红的基金丰和，一周上涨了3.63%，市场资金对业绩良好的基金进行中期分红的认同，使之成为领涨市场的品种。

　　市场中升跌因素抵消后，53家封闭式基金的二级市场市值合计从前周的736.78 亿元亿元增加到742.93亿元，幅度为0.83%，大大低于基金资产净值的升水幅度。和1200.97亿元的资产净值总和相比，市场的加权平局折价水平从前周的37.14%回升到了38.14%，回到38%以上的高位运行。

　　几周来，嘉实基金旗下的两家封闭式分红基金丰和和基金泰和分红后的市场表现一直是投资人关注的重点，继前周基金丰和和基金泰和分别为5.13%和5.01%的领先周升幅后,上周两家基金的市场表现有所分化，30亿规模的基金丰和的市场表现要比20亿规模的基金泰和好得多，基金丰和一周上涨了3.63%，是53家封闭式基金中表现最好的，而基金泰和上周仅上涨0.4%。规模大的市场表现反而比规模小的涨势强劲似乎有悖以往市场一般规律。但细分析起来，还是有其合理性的。

　　其原因主要还是在于，基金丰和的折价水平高于基金泰和，前周按照9月15日的收市价和份额资产净值计算，基金丰和和基金泰和的折价水平分别为48.73%和46.11%，基金丰和的折价水平明显高于基金泰和，支持着了基金丰和强劲的填权走势。基金除息后，9月8日和15日两周，这两家基金的资产净值都有良好的升水幅度，相对而言基金丰和的资产净值升水幅度要好于基金泰和也是基金丰和折价保持高位的原因之一。

　　从上周的统计数据看，两家基金的资产净值周升水幅度依然良好，基金泰和和基金丰和的基金净值升幅分别为3.20%和3.11%，经过上周两基金上涨幅度的差异，两家基金的折价水平差距已经明显收窄，基金丰和的折价率为48.48%，基金泰和的折价率为47.88%，但均处于相对高位，考虑到两家基金近期运作业绩良好，因此可以继续看好两家基金的后市市场走势。