后市基金新发源源不断 啖新不急在这一时

　　范恩洁

　　9月基金密集发行，下月还将迎来高潮

　　啖新不急在这一时

　　每年9、10月历来是基金新发的旺季，托今年股市福，今年9月格外人丁兴旺。据统计到月底，新成立的基金将达13只。

　　最近通过电话、晨报理财讲座咨询买基金的读者不少，绝大多数将投资目光放在了新基金身上。其实从大盘的走势来讲，现在买基金并不用太着急。

　　大盘调整概率大　　

　　从公开和私下各种渠道反馈看，机构对10月下旬工行上市前后大盘将调整的看法比较一致。当然有的认为跌也跌不深，有的认为只是震荡上升的一个插曲，有的则认为年底前基本没有太大行情了。

　　虽然今年以来大盘很多时候当涨不涨，更多时候当跌不跌，让许多基金大跌眼镜。但有一点可以确认，在目前1700点以上位置买基金，风险是有点大。基金跟

股票不同，后者有时可逆势而行，基金是组合投资，与

大盘走势还是比较吻合，只不过是涨时涨多点、跌时跌少点的问题。

　　从近期大盘上涨看，主要依赖大盘蓝筹股的集体启动，同时受益于人民币加速升值预期，银行股和地产股持续走强。上投摩根已提出警示：上周大盘股除银行股外，大部分权重股开始休整回调，考虑进入第四季度部分企业出于会计结算需要，可能实现股市投资收益，从而分流资金，投资者对大盘股的继续上涨应保持一份理性。

　　买新基还是老基　　

　　按理讲，如果后市大盘回调可能性较大，现在点位买新基金应该比较合适。道理很简单，一般新基金有3-6个月建仓期，如果后市下跌，那新基金仓位轻，不仅可免于在大盘下跌中遭受重创，也能在较低点位捡到一些回调幅度较深的股票，减少建仓成本。

　　从以往例子看，如后市大盘回调，完全可通过新基金成立1个月后打开申购赎回再进入，因为此时尽管基金仓位低，但终归抵不过大盘下滑的冲击，净值多半已在1元面值以下。当然认购和申购时费用不一样，同一只股票型基金认购时的费率为1%，可能比申购时少0.5个百分点。但如果打开申购时，基金净值跌到0.98元，那么投资者原始投资1万元，加上成本实际上已缩水到9700元。而这时如果才去申购，1万元除去手续费的市值则为9850元。

　　这是比较特定的状态。如果基金在1个月后打开申购时的净值在面值以下比较多，到那时候买“老”基金无疑比较合适。当然，不排除下个月大盘再度超乎市场预料大幅上行，这其中的概率和风险可由投资者自行判断。

　　新基金源源不断　　

　　不着急啖新，除了大盘的因素之外，后市基金新发将源源不断也是重要一环。

　　今年是基金新发的井喷年。在度过7、8月份的相对淡季后，9月以来又出现了10只以上基金同时发行的盛况。22日汇丰晋信龙腾和博时价值增长贰号基金同日结束发行；本周一至周五，中邮创业核心优选、华夏平稳增长、国泰金鹏蓝筹价值、中银国际收益和景顺

长城增长贰号等5只基金以每天1只的速度结束发行。加上已成立的华安宏利、建信优选等6只偏股基金，全月有13只偏股基金结束发行，相当于正常3个月的偏股基金发行数。

　　海富通风格优势和长信增利策略两只基金，将在10月份继续发行，而银华、富国、申万巴黎等数家基金公司也已拿到了新产品获批通知，只等长假过后。从记者了解情况看，10月份新发的情况可能比9月更甚，其中也不乏绩优的基金公司。这对于钟情“啖新”的投资者而言，机会其实还很多。

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