天治基金：盘整蓄势 待创新高

　　3G板块等三大热点值得关注

　　本报讯 记者

　　中国经济的高速发展、资金流行性过剩，投资渠道缺乏、A股制度建设不断完善投资者信心增加等因素构建了A股中长期走牛的坚实基础，随着时间推移，股指会不断创出新高。天治基金表示非常看好市场，并认为目前的市场是处于新一轮牛市的初级阶段，目前的调整是为今后和明年的市场打基础。

　　四大因素 延续盘整格局

　　上周A 股市场走势呈现高位盘整格局。采访中，天治基金认为，从目前的市场环境看，后市继续这种趋势的可能性很大。

　　首先，从时间段来看，本周将是十一国庆节A 股市场休市前的最后一个交易周，这将增浓场外资金观望氛围；其次，受招行在港上市首日受到过份追捧的影响，G 招行股价当日在创出历史新高之后，出现了较显著的回落行情，该股当日日K 线收出带长上影线的中阴线，作为近期带动股指展开小幅攀升行情的龙头，G 招行股价短线出现走软迹象，无疑值得警惕；最后，由于工行“A＋H”新股IPO 发行有望于9 月27 日正式启动，考虑到工行

新股发行将会对短期市场资金面产生分流作用，因此，这也将可能抑制部分场外资金入场吸筹积极性。

　　工行上市 市场进一步稳定

　　天治基金研究发展部副总监、天治核心成长基金经理吴鹏表示，随着工行上市，银行股的比例进一步加大，这样使未来市场的稳定性增强了。而随着像工行这种大型的银行蓝筹股上市之后对未来中国的市场发展起到了中流砥柱的作用，能够为A股市场稳定增长提供了非常大的作用。所以，四季度的市场随着工行的上市，市场进一步稳定，对A股市场增加了它的活跃度也是非常有帮助的。因为工行是A股加H股，他对中国市场与国际市场的接轨也是作出了非常重要的一步。中国A股市场在经过了一年多的

股权分置改革是非常成功的完成了绝大部分的工作，中国A股市场的开放程度进一步提高。从QIFF的投资额度进一步放宽增加也会略减一些，中国的A股市场在未来的发展的前途是非常光明的。

　　三大热点 值得关注

　　天治核心成长基金另一位基金经理余明元表示，预计节前A 股市场将再度步入平衡市格局，而这将为市场对3G 概念、

人民币升值受益概念、股指期货权重股概念等风格热点的炒做与挖掘提供较好的市场环境。

　　余明元认为三大热点值得关注：一是3G概念，由于市场预期3G 牌照有望于今年年底或明年初发放，因此目前时间段无疑是炒做3G 概念类个股的最好时机，如提供3G 标准的G 大唐与提供3G 相关设备的G 中兴值得重点关注；二是人民币升值受益概念，近半个月人民币兑美元汇率连创新高，且市场预期人民币兑美元汇率单日波动幅度有望放宽，将有望吸引更多市场资金对地产股与民航股等典型人民币升值受益品种的关注程度，如G 万科、G金融街、中国国航等相关概念类个股值得密切关注；三是股指期货概念类个股，如大秦铁路、G 联通、G民生等估值水平偏低的大盘权重股中线值得积极关注。

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