受益于重仓股上涨 基金整体涨幅领先于指数

　　股票型基金周评0918-0922

　　上周，两市股指在沉重的上档压力下放慢了上涨的脚步，几大指标股均出现较为明显的获利回吐，但近一个月来表现相对平淡的基金重仓股却表现出强劲的欲望，从而使开放式股票型基金上周的整体涨幅领先于基准指数，但基金表现分化十分明显。可比的75只基金品种中，有73只净值上涨，2只净值微跌，周算术平均收益率达到1.8%。其中，广发聚丰股票型基金(270005)以4.74%的净值增长排名榜首，海富通强化回报基金(519007)出现0.2%的净值下跌，排名垫底。

　　基础市场方面，上证指数上周收于1725.36点，较前一交易周微涨0.25%；深成指收于4269.93点，涨2.06%。上周两市大盘继续表现为上攻的走势，虽然股指的稳定性不佳，但5日均线仍然对其有较好的支持。目前股指短线上下空间有限，沪指重要支撑位置在1680点一线，重要阻力在前期高位的1757点附近，因此现阶段股指依然处于一个基本均衡的格局。

　　在指数接近前期高点时，以中国银行、大秦铁路为首的大盘股在大幅上涨之后陷入调整状态，获利回吐压力开始趋于沉重，说明市场心态再次趋于谨慎。然而，一些中小盘的基金重仓股的再度启动则说明市场中不乏积极的做多力量。从上周股票型基金的排名也可以看出，前段时间偃旗息鼓的中小盘基金品种重新占据了净值增长排行榜的前列，积极品种整体涨幅居前，而近两三周来连续涨幅居前的ETF基金和指数基金则开始出现停滞。

　　板块方面，银行和地产是目前市场上最受资金关注的两大基金重仓板块，如沪市的G招商和深市的G万科A等更是被众多基金交叉持有。因此近期重仓持有这两只龙头品种的基金普遍涨幅居前，虽然G招行上周H股上市高开利好兑现下有所回吐，但一周仍取得3.27%的涨幅，对基金整体的净值贡献颇大。

　　此外，上周涨幅居前的还有上半年基金增仓最多的商业连锁类股，其中的两只龙头股苏宁电器和大商股份上周分别上涨超过8%和9%，对于一些集中持有商业零售类股的基金净值推动作用非常明显。整体而言，近期一些涨幅居前的板块都属于明显的

　　后市展望，上周五的下跌使得沪综指跌破了5日均线。目前来看，上升通道虽然没有被破坏，但是短期内股指在多重压力之下可能还会考验10日均线的支撑。从沪综指走势图上可以看出，自1074点上涨以来，10日均线始终是上升趋势的下轨线。该线一旦被有效跌穿，市场就会进入较长时间的调整状态。

　　因此，从技术面分析，下周沪指如果能站稳10日均线上方，说明上升趋势仍然有效，否则大盘将再次寻找新的支撑点。尤其是十一长假将至，市场的操作心态明显将更趋谨慎，对于基金的操作中也当以稳健为主，一些以持有大盘蓝筹股为主的中小盘封闭式基金不仅具有较好的防御性，而且将受益于到期日缩短所带来的价值提升，建议投资者关注，一些涨幅较大的ETF品种，如上证50ETF则可选择短线获利了结。

附表：9.18－9.22股票型基金净值回报率排名（前10名）