上市公司投资持股基金 利润未如市场上涨火爆

　　□本报记者 初一

　　如果仅仅以股市行情火爆来推测上市公司投资基金公司的收益，得出上半年是一场盛宴的结论，那你就大错特错了。上市公司2006年半年报中的相关数据告诉我们，13家上市公司对10家基金公司投资总额3.5亿元，获得的投资收益却不足1500万元。上市公司投资基金公司，上半年落到肚子里的仍大多是“清汤寡水”。

　　据统计，目前共有15家上市公司参股13家基金公司，其中G张裕参股万家基金管理公司手续尚未办理完 毕，G中信收购华夏基金管理公司40.725%股权于7月3日获得批复，此外，G中信的半年报未反映其持股49%的中信基金管理公司带来的投资收益。因此，上市公司2006年半年报透露的是13家上市公司对10家基金公司的投资收益情况。注册会计师朱德峰根据上市公司半年报中相关长期投资项目的变动情况，利用权益法核算的基本原理推导得出上半年该项投资收益总和为1449万元。

　　值得关注的是，G美的投资易方达基金管理公司斩获颇丰。G美的2006年上半年投资收益达较上年同期增长1455%，主要就是本期投资易方达收益增加所致，但G美的并没有明确披露分别来自金鹰和易方达的投资收益。朱德峰表示，由于Ｇ广药也持有金鹰20%的股权，因此可以通过Ｇ广药对金鹰投资收益来印证G美的对金鹰投资收益，进而推算出，若不考虑股权投资差额摊销，G美的对易方达投资收益为1895万元，最后得出易方达的净利润为7579万元。

　　但这仅是一个个案。实际上，除G美的投资易方达、G海欣投资长信以外，上市公司按权益法核算的对基金公司的投资均为亏损，投资亏损金额从40多万元到200多万元不等，像G美的对另一家基金公司金鹰的投资就亏损100多万元。

　　总体而言，由于上市公司投资的多为中小型基金管理公司，而这些基金公司由于管理的基金规模偏小，即使在股市行情火爆的时候仍入不敷出，这就使得上市公司的投资收益很难是一场盛宴。此外，虽然如G烽火所投资的广发基金管理公司效益不错，但因持股比例仅16.67%，且不具有重大影响，只能按成本法核算，也就是说，只有广发基金公司向股东派现了，G烽火才有机会分得一杯羹。