投资复制基金切忌跟风

　　FN记者 李侠

　　南方稳健成长2号、华夏回报成长2号、易方达策略成长2号、博时价值增长贰号……当一只只参照曾经取得优异成绩的母版基金的复制品呈现在你面前时，你相信复制基金仍然能够为持有人带来可观的回报吗？

　　在南方稳健成长2号上市后，已有华夏、易方达、博时等在内的多家基金公司推出各自旗下优质基金的复制品，景顺长城、嘉实等基金公司也已报或拟报了该类基金产品方案。

　　天相投资的行业专家认为，复制基金是基金持续营销方式的一种创新，与基金分红、基金分拆等都属于营销模式，主要是给投资者创造一种“低门槛”，更好的迎合投资者对低价优质基金的需求。对基金公司而言，发行复制基金是将绩优基金做大做强的途径，并以此更好的吸引投资者。

　　从目前已完成发行的南方稳健成长2号、易方达策略成长2号和华夏回报2号来看，除了公司品牌对投资者的号召力外，母版基金过往的良好业绩无疑为其成功发行作了最好的广告。

　　以首只复制基金——南方稳健成长2号为例，其母版基金南方稳健成长自成立以来一直表现优异，5年时间先后为投资者分红6次，每10份基金累计分红2.25元。同样，目前正在建行、交行等渠道发行的博时价值增长贰号基金，其母版博时价值增长基金自2002年10月9日设立至2006年7月18日，取得了75.14%的净值增长率，远高于市场的平均水平，折合年化复合收益率为16.48%。

　　博时价值增长贰号基金拟任经理肖华表示，预计未来3年中国的

证券化率将有望翻一倍，即达到15%左右，加上原有资产的自然增长，将可能有约3.5万亿的资产通过IPO或资产注入等形式进入

股票市场，按2倍的PB计算也将增加7万亿的市值，亦即未来3年A股市场市值的复合增长率可望达到44%，而这部分市值增长中的很大一部分将可能以资产注入的形式为流通股东分享。

　　国外的实践也表明，短期内复制基金业绩与老基金相比可能会有一定程度的差异，但长期看其共同的投资策略和选股模式会使得复制基金与母版基金的历年业绩具有较大的趋同性。以富达基金公司旗下的复制基金FEQTX和FGRTX与各自的母版基金历年业绩相比，过去10年中，FEQTX的年回报率合计达105.20%，略超出母版基金1.16个百分点；过去6年，FGRTX的年回报率合计为6.3%，超出母版基金4.15%。

　　不过，天相投资的专家表示，以往高业绩并不代表将来高业绩，投资者须结合基金的历史业绩和基金公司的实力综合考虑，选择适合自己风险收益特征的基金进行投资。