汇丰晋信 利好消息纷呈扩容因素加压

　  市场回顾：

　　股票市场：本周市场延续过去几周形成的上升通道缓步上行，周一市场低开高走，上证综指开盘于1635.33点，尾盘报收于1657.52点，随后几个交易日市场一直在1660点附近缓步震荡攀升，周四中石化的复牌导致市场出现了一定的下跌，但周五市场小幅上涨，最终报收于1667.98点，较上周上涨1.94%，成交量为904亿元，较上周萎缩10%左右。

　　本周消息面大多对市场有利：人民币加速升值，本周美元对人民币汇率连续突破多个重要技术关口，中间价一度达到7.9425，人民币升值呈明显加速态势；招行开始认购当日就受到香港投资者的热烈追捧，周一招行H股发行开始路演，两天时间国际配售部分就获得机构投资者12倍的超额认购，且市场预期认购价大多等于或接近预定发行区间上限8.55港元，考虑上市溢价因素，招行A股目前股价偏低；中石化周四的复牌，为市场短期注入了做多的动力。但是多只大盘股诸如工行、中国人寿、兴业银行即将上市的消息，加大了投资者对短期市场扩容的心理压力，这些因素制约了大盘的上升势头。

　　从天相行业指数表现来看，本周涨幅居前的板块主要集中在金融、软件及服务。其中金融板块受到龙头个股招商银行在香港首次发行H股受到追捧的影响，国内A股的股价也随之水涨船高，招行本周上涨6.6%，带动银行股板块整体上攻。个股方面，本周涨幅较大的个股主要集中在科技股，G先锋和G航科技周涨幅都超过了30%。本周跌幅居前的板块主要是钢铁、食品饮料。

　　债券市场：上证国债指数在加息政策出台后盘整了半个月，终于在本周选择向上突破。上证国债指数周一以110.10点略为低开后，快速下探至本周最低点110.00后稳步攀升，至周五最终以110.22点收盘，上涨0.12点。可见市场对前期加息消息已经完全消化，市场预期在短时间内管理层会关注宏观经济各项指标的表现，在未出现明显的数据显示经济继续过快增长的情况下，管理层对进一步加息将会持谨慎态度。

　　市场展望：

　　上周，A股市场在震荡中重心有所上移，上证综指有上升的趋势。但投资者却对本周的走势产生了比较大的分歧。下周招行仍将继续发行工作，但是市场表现已经充分消化了其利好消息，在招行H股正式上市以前市场对其A股难以有较大的推高热情，同时