证监会召开封基会议 封转开料出规范措施

　　祁和忠

　　日前，证监会召开封闭式基金高层会议，17家基金公司的老总聚首北京，就前期封闭式基金的有关事宜进行研究。

　　业内人士透露，会议采取了座谈的形式，具体内容除了已经展开工作的“封转开”外，还涉及基金管理人公平对待旗下封闭式基金与开放式基金，以及近期备受投资者关注的封闭式基金中期分红等问题。

　　“封转开”期待规则指引

　　据悉，证监会高层对“封转开”一直相当重视，并与相关公司保持着频繁的沟通。在华夏基金公司旗下的基金兴业由封闭式转为开放式后，国内现在还有53只封闭式基金，由17家基金公司管理，规模合计为812亿份，基金净资产合计为1190亿元，在整个基金市场中占比约1/5，具有相当重要的地位。

　　由于封闭式基金普遍存在高折价现象，因此，在基金管理人、持有人等有关各方协商的基础上，市场选择了到期“封转开”的方式，以兼顾各方利益，实现平稳过渡。

　　华夏基金公司旗下的基金兴业是首只到期的基金，到期日为今年11月14日。该基金于6月14日公告召开持有人大会，正式拉开“封转开”大幕。在具体操作过程中，华夏基金公司采取了“摸着石头过河”的方式，既积累了经验，也遇到过教训。

　　其初始方案规定，持有人在11月14日前赎回，需征收5%赎回费，开放日常申购赎回之日起三个月内赎回的，赎回率为3%等。这种征收高额惩罚性赎回费率的内容，因明显侵犯了持有人权益而遭到投资者明确反对。其后经过协商，华夏基金公司最终修改方案，下调赎回费率。7月14日，基金兴业持有人大会通过了“封转开”方案，通过率为98.69%。同时，市场也注意到有395万份基金单位投了反对票。

　　鉴于从明年3月份起，将陆续有长盛旗下的基金同智、大成旗下的基金景业、华安旗下的基金安瑞、鹏华旗下的基金普润等19只基金在年底前集中到期。

　　证监会将如何对基金“封转开”进行统一的规范与引导，以保护投资者利益，正成为市场拭目以待的问题。

　　须公平对待基金持有人

　　除“封转开”外，封闭式基金涉嫌向开放式基金输送利益的传闻，也严重损害了整个基金业的诚信形象。虽然对于普通投资者来说，要拿到相关证据具有相当难度，但部分基金公司旗下开放式基金与封闭式基金之间存在业绩差距却是不争的事实。

　　以鹏华基金公司为例，该公司旗下封闭式基金今年以来的净值增长率明显逊于开放式基金。鹏华普天收益、鹏华行业成长两只开放式基金今年以来的净值增长率依次为66.93%、60.15%，股票资产比例依次为69.09%、77.45%；而基金普润、基金普华、基金普丰、基金普惠的净值增长率依次为54.72%、51.10%、44.04%、40.11%，股票资产比例依次为72.62%、77.86%、74.74%、74.03%。

　　在封闭式基金收益率出现差距的同时，其分红次数少、额度小，也成为投资者关注的焦点。今年以来，鹏华普天收益、鹏华行业成长都已多次分红，但该公司旗下封闭式基金今年以来的投资收益却没有分过红。其他基金公司除嘉实基金公司外，也都存在这种情况。

　　银河