消息面呈现纷繁变化 短期市场面临变数增加

　　市场回顾：

　　股票市场：初市场继续延续上周触底反弹的势头，周一受政府放宽长期资金QFII准入的门槛，导致市场预期长期资金供应的增加，市场高开高走，上证指数开盘于1627.12点，尾盘报收于1651.28点，随后三个交易日市场一直在1660点附近震荡整理，但随着短期获利盘和解套盘的逐渐增多，周五市场终于出现一波较大的下跌行情，从而结束了市场8月7日以来的反弹行情。市场最终报收于1636.17点，较上周略有上升，成交量为1062亿元，较上周有明显放大。

　　本周涨幅居前的板块是酒店旅游、

房地产、商业等板块。本周市场总体涨幅不大，市场板块的轮动也过于频繁，除了房地产和旅游板块的上涨较为持久以外，其余的热点板块例如钢铁、有色等都不能够持续地带动大盘上攻。

　　领涨的旅游和房地产板块的总体涨幅超过了7%，个股的涨幅更是惊人，其中GST三木以32%的周涨幅位列个股涨幅榜第一，G广钢、G国旅、G天宸都有超过25%的不俗涨幅。跌幅居前的板块主要有煤炭、通信和电力板块。

　　债券市场：和

股票市场一样，本周上证国债指数在消息面平静的情况下保持高位震荡整理的格局。上证国债指数周一以110.08点开盘，快速下探至本周最低点110.04后逐步攀升，至周五后最终以110.07点收盘，基本与上周收盘持平。显示市场在央行加息后，消息面平静的情况下，暂时较为认可目前的债券价格，市场的心态较为平和。

　　市场展望：

　　本周市场消息面变化较多，大盘也随之震荡，走势出乎大多数投资者的意料。尤其是周五最后一个交易日的下跌，对未来市场的判断更是增加了许多变数。目前投资者最关心的是近期大盘的反弹是否已经结束，市场是否仍将会回到1600点以下。我们认为，两市近日均出现十分明显的高位冲高回落的走势，短期内的震荡整理的压力较大。下周招行走势将会直接受到H股发行价格的影响，中石化也将会在下周四复牌，这都大大地增加了市场短期的变数。不过，两市短线虽然很可能会继续下调，但由于市场上毕竟有充裕的流动性，投资者对后市的预期也依然偏于乐观，因此回探回探幅度仍将受到较大限制。

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