老基金宝刀未老新基金快马加鞭规模业绩大比拼

　　基金公司资产管理规模、业绩表现、收入实力大比拼

　　证券时报记者 徐幸福

　　根据基金半年报以及最新披露的信息统计，目前共有52家基金公司管理着272只基金，资产管理的规模达到5621.8亿元。从中国第一家基金公司的诞生至今不过8年多时间，衡量基金公司发展的各项指标处于不断的变动当中，可以说，在市场化程度较高的基金业内，对基金公司实力的排名与比较，一直是关注的热点。本文从基金公司资产管理规模、旗下基金业绩表现、基金公司收入等指标的对比中，展示基金公司的综合实力。

　　管理规模 新基金冲劲大

　　资产管理规模是衡量基金公司综合实力的代表性指标。随着国内基金业的不断优化发展，可以选择的基金公司、各类基金越来越多，基金间的竞争也日益加剧，投资者通过自己对基金的选择，表达着对各个基金肯定与否定，这种“优胜劣汰”的市场机制，是促进基金业健康发展的最好方式。一般来说，投资者在投资基金时，会考虑基金公司的品牌形象、市场影响力、历史投资绩效、投研团队的能力、公司营销服务体系、费率成本等因素，因此，基金公司管理资产规模的多少，代表着市场对公司综合实力的判断。

　　根据Wind资讯最新统计的资产管理规模看，老基金公司仍然保持优势，而新锐基金公司管理的资产呈现快速增长的趋势。数据显示，南方、易方达、华夏管理的资产总量分别达到499.28亿元、471.14亿元、439.09亿元，居于前三甲。资产管理总额前十名中有六家是“老十家”基金公司，显示了老基金公司整体上仍然拥有比较明显的优势，有较好的行业基础与知名度。不过，在前十名中，2003年成立的广发基金以324.56亿元管理规模排在第六位、2005年成立的工银瑞信则以166.73亿元的规模排在第九位，彰显了新锐基金公司发展速度之快。

　　考虑到政策性因素的影响，在统计中剔除了封闭式基金。从结果来看，南方、易方达、华夏仍然排在前三名行列，广发则超越华安与博时由第六名前进到第四名，招商基金取代大成基金进入前十。

　　由于中国证券投资基金目前主要投资于股票市场，投资者在衡量基金业绩的时候，也大多比较偏股型基金的表现，所以，基金公司管理的偏股型基金的规模也是公司实力的一个重要标志。在对各基金公司偏股型基金的资产规模统计中发现，基金公司的排名有了较大的变化。易方达以389.89亿元跃居第一，广发则以294.23亿元的规模上升至第二名，嘉实基金、银华基金的名次也分别上升到第四位、第七位，国泰则以132.9亿元的管理规模首次进入前十行列。

　　业绩表现 绩优基金扎堆

　　基金公司旗下基金的业绩表现不仅是基金公司管理水平、投资研究实力的反映，同时，也成为基金投资者投资决策的重要判断依据。从长期发展的角度来看，好的基金投资业绩，一般都会促进基金的营销，降低基金销售的难度，并最终增加基金的规模。

　　反映、评价一只基金的业绩，需要较长一段时间，而评估一家基金公司的整体业绩情况就更难找到合适指标。不妨以净值增长率为例，对有一年期(2005.6.30-2006.6.30)业绩数据的153只偏股型基金的业绩表现进行统计，统计显示，在进入前1/3的基金中，易方达、华夏、国泰、鹏华、大成的基金只数最多，分别有4只；广发、富国、融通、泰达荷银表现也不错，分别有3只基金入选。其中，广发小盘成长以107.34%的净值增长率排名第一，上投摩根中国优势、华夏大盘精选、景顺长城内需增长、大成精选增值分别以106.49%、99.56%、96.41%、95.60%的业绩排在二至四名。总体来看，绩优基金有集聚倾向，上述九家基金公司整体业绩优秀，旗下偏股型基金进入前1/3的比例较高，有的甚至是全部进入。

　　在对前二十名的基金统计中，也存在着较明显的集聚现象。易方达与广发都有三只基金进入前二十名，分别是策略成长、积极成长、基金科翔与广发小盘成长、稳健增长、广发聚富；富国有2只基金进入，其余上投摩根、华夏、景顺长城、银华、大成等12家公司分别有1只基金进入。

　　管理费收入 老基金优势明显

　　基金公司的财政收入，是其保持优势、继续发展的基础。拥有良好财务状况的公司，才能吸引更多的人才，并保证公司在投资管理、营销服务上获得持续的发展动力。所以，基金公司的主要收入来源――资产的管理费收入，也是反映基金公司经营管理水平的重要指标。

　　2006年基金半年报显示，基金行业中管理费收入严重两极分化，管理费收入排名前10的基金管理公司总共瓜分了12.57亿元，占全部收入的55%以上。老基金公司、大基金公司继续保持了在管理费收入上的优势地位。从管理费收入排名情况看，南方基金继续排名第一，收入达到1.8亿元，而易方达基金由去年末的排名第四跃居第二，收入达到1.7亿元。老十家中有南方、博时、华安、华夏、嘉实等8家基金公司进入管理费收入前10名，平均管理11只基金，显示出其在基金管理规模上的优势。

　　不过，在老基金公司保持收入优势、基金业内经营状况分化继续拉大的同时，不少新兴基金公司的收入进步也很快。海富通基金4只基金管理费收入达到7100万元，挤进前十名，成为平均单只基金管理费收入最高的基金公司。上投摩根、广发、汇添富基金成为管理费收入排名进步最快的公司，分别上升了12、8、7位。这三家公司近期都有出色的业绩表现，这也从一个侧面印证了，管理费收入的变化体现着公司整体运营实力的变动。

　　新锐基金公司未来管理费收入将大幅增长。由于今年以来业绩表现优良的基金公司发行的基金大受投资者的追捧，发行规模屡创新高。而这批大型基金由于成立时间短造成管理费少，或者因没有进行半年报披露而无管理费数据，影响到一些基金公司的收入。不过，从动态的角度看，这也预示着下半年，基金公司在管理费收入上将发生较大的变动，那些获得投资者追捧的新锐基金公司的管理费收入将跃上新台阶。