基金经理网上畅谈未来市场投资策略

　　Ｎ傅志涛

　　为了让投资者更好地把握下一阶段的投资策略，加深对招行正在代销的光大保德信新增长和兴业全球视野股票基金的了解，福州招行周一举办了一场别开生面的“基金超市”网上论坛，由光大保德信的基金经理常昊、王帅及兴业基金的基金经理王晓明回答投资者的各类问题，论坛气氛相当热烈，以下是本次论坛的摘要：

　　问题1：请问，未来中国哪些行业更容易出现tenbagger（十年涨十倍的股票）？

　　王晓明：个人更倾向于消费类行业，成长能否延续并提高质量，最主要看品牌、技术、渠道、市场纵深、治理结构、管理团队几个方面，我觉得只有在以上几个方面普遍突出的公司才有希望成为tenbag－ger。

　　王帅：除了消费行业之外，具有自主创新能力的先进制造业（新能源、新材料、新技术类的公司是其中重点），由于在技术、产品、市场和成本等方面具有国际比较优势，也是容易出现tenbagger的行业。

　　问题2：请问贵公司的宣传资料上说新增长投资于“

　　王帅：我想您可能对我们宣传资料上的内容有所误解，未来中国的宏观经济的增长方式将由过去单纯依靠投资和出口拉动，变为同时依靠投资和消费共同拉动，而上市公司的增长方式，正在由过去主要依靠扩大产能、过分依赖固定资产投资增速的外延式增长转变为主要依靠产品和技术创新的内涵式增长。在这个前提下，我们在上、中、下游都分别有我们重点看好的行业，上游行业中我们主要看好具有节能环保和综合循环再利用特征的公司，中游我们主要看好具有自主创新能力的新能源、新材料和新技术公司，而下游我们主要是看好整个消费和服务板块。

　　问题3：请问您怎么看待宏观调控背景下房地产板块近期的大幅上涨？

　　常昊：房地产行业在宏观调控的预期下，已经调整了三个月，在市场整体估值水平都有上升的情况下，房地产行业公司的估值优势明显；

　　据悉，为了加强基金客户的服务，招商银行“基金超市”还将陆续邀请基金经理举办类似活动。