基金观察 部分基金实现资产净值逆市升水

　　俞晓筠

　　上周国内股指先跌后回稳， 但最终几乎所有股价指数都没有回到前周收盘点位。沪深综合指数分别下跌了0.47%和0.46%，代表股改股票的上证新综指和深证新指数跌幅与综合指数基本同步，分别下跌0.46%和0.57%。成份类指数中，只有深成指在G万科、深发展等指标股取得升幅到推动下实现了0.37%的周升幅，其余均有所下跌。跌幅最大的是中小板指数，一周下跌了2.14%。

　　周内，市场关注的焦点集中在指标股G长电周二部分非流通股解冻和国航上市的影响上面，周一市场以调来整低迎接，但周二开盘后，该股运行稳定。与此同时，G宝钢、G联通G招行以及G万科、深发展、G中兴等一批指标股逆市取得良好升幅、中国石化在前周转强后表现的较为稳定。而上述提及的这些股票多为基金重点投资股票，也使得基金的资产净值没有全面缩水，股票型和混合型基金中约有两成基金资产净值有所提升或者持平。

　　在资产净值逆市升水的基金中，升水幅度排在居前的是两家嘉实基金公司管理的基金嘉实成长收益和嘉实服务增值行业基金，一周升水幅度分别为1.31%和1.05%，也是开放式基金中仅有的两家基金净值升水幅度超过1%的基金。两家基金二季度末的重仓股信息表明，两家基金持有的前十大重仓股中G侨城、G招行、王府井、G万科等股票周内都有良好表现，其中前四家股票是两家基金共同持有的。尤其是王府井，均为两家基金在今年二季度才增仓进入前10大重仓股的股票，其中嘉实成长收益在二季度末持有该服的比例已经占到资产净值的8.34%，成为第二大重仓股票；嘉实服务增值行业基金在二季度末持有该服的比例为资产净值的3.72%，是该基金的重仓股票的第八位。由于市场对于王府井公司股改方案的良好预期，该股上周表现良好，周升幅达到6%。

　　这里值得一提到是，尽管嘉实成长收益和嘉实服务增值行业基金上周基金净值联袂升水，但以往这两家基金的业绩却相去甚远。嘉实成长收益一向业绩良好，而嘉实服务增值行业基金都业绩一直不尽人意。自从2004年1月设立以来，到上周五，累计份额计基金净值只有1.228元，设立以来的平均年收益在8.4%左右。在国内以投资股票为主的基金中属于比较低的水平。而嘉实成长收益设立于2002年11月 ，截至上周五，累计份额计基金净值只有1.74元，可以大致的得到其设立以来的平均年收益收益水平应该在15.5%左右。

　　分组统计结果显示，70家非指数类股票型基金(不含建仓期基金)中， 基金净值平均缩水幅度为0.54%。4家混合型基金(不含建仓期基金) ，份额资产净值缩水幅度 的算术平均值为0.37%。 14家指数型基金组的平均净值缩水幅度的算术平均值为0.5% 。23家设立不足半年的非指数类股票型混合型基金 份额基金净值缩水幅度的算术平均值最小为0.29%，但 份额资产净值在面值以下的基金已经多达17家。