基金在理财资产配置中地位日趋重要

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　　基金在资产配置中地位日趋重要

　　财富证券 胡琦

　　不管我们是否愿意，市场已经走进了大扩容时代。市场的扩容为基金的发展创造了巨大的空间。一方面，市场扩容为基金提供了更多的投资品种、难得的低价获取筹码的机会；另一方面，与未来巨大的融资需求相匹配，以基金为代表的机构投资者也将实现大扩容。基金作为投资主体可能会遭遇来自投资主体多元化的挑战，但是作为投资标的，基金在资产配置中的地位则日趋重要。

　　基金类型多样化为资产配置提供可能。2001年之前，我国基金市场还只有封闭式基金这么一个独生子。5年后，基金市场得到飞速发展，封闭式基金不再是主角，开放式基金后来居上，类型也日渐丰富，国外成熟市场上的大多数基金品种均能在我国证券市场上找到。基金类型的不断丰富使得基金作为一种投资品种实现资产配置、组合管理的可行性大大增加，推动了对基金投资价值的研究，使得基金这类投资品种的整体投资价值更加完备。

　　此外，我国基金公司的投资主体也出现了多元化的趋势，尤其是银行系基金的启动，使银基合作体现得更为直接，有望为银行资金提供更多的投资渠道。未来，当大型金融机构如财务公司等一旦可以设立基金公司，企业储蓄资金也有望被吸纳到基金市场中。

　　

理财意识强化推动投资需求。 随着市场的逐渐转暖、市场投资理念的日趋成熟以及社会财富的不断增加，理财的观念正在逐渐深入民心。在美国证券市场上，70％－80％的家庭将基金作为理财标的。而随着基金类型的不断完善，不同风险偏好的资金均可以在基金市场中找到适合自己的投资标的。如风险较低的货币基金对追求稳定回报的居民储蓄来说具有一定的吸引力，这也是近期各基金公司热衷于发行货币基金的原因之一。

　　此外，针对居民理财需求的不断增长，以及基金作为一个相对稳健型投资品种适应普通投资者需求的特点，各证券公司、信托公司纷纷推出了主要以基金为标的的集合

理财产品和信托产品（如招商证券的基金宝、国信证券的金理财）。从而使得基金不仅仅是

股票、债券等的组合产品，而且还构成了后续产品的原料。基金作为投资品种的功能得到了更深层次的发挥。这些都催生了投资基金的市场需求。

　　创新为投资基金增添动力。创新通常源于一定的需求，同时又创造了更多的需求。随着基金市场的飞速发展，一些创新型基金（如ETF、LOF）、后续产品（FOF）等逐渐被引入中国证券市场。与此同时，一些潜在的基金创新亮点也在不断闪现，如封闭式基金权证、上市定期开放式基金等。基金市场的创新既丰富了基金品种，完善了基金结构，又创造了更多的市场投资机会。

　　优势基金经历了时间的检验。如果以十年为一个周期，我国基金业的发展已经经历了周期的考验。南方、华夏、华安、嘉实等一些老基金公司在时间的检验中确立了优势地位，积累了宝贵的经验财富和市场声誉。投资基金的目的在于获得持续、稳定、满意的投资回报，而不在于一味地追求短期超越大盘的超额回报。因此，只有经历了时间检验，经历了牛市和熊市的基金和基金公司才是我们中长线投资基金品种的最优选择。