凯投宏观：人民币兑美元只贬不升的日子快到头了

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　　新浪美股 北京时间27日据彭博报道，凯投宏观首席亚洲经济学家Mark Williams在报告中称，人民币兑美元汇率越来越接近转折点。

　　资本流动和汇率之间的相互作用是此前造成人民币突然转跌的原因，这也意味着市场情绪未来也可能陡转。

　　有几个理由认为这可能在明年左右发生：

　　2014年贸易加权汇率的涨势已基本回吐，人民币更加接近公允价值；

　　当局展现出了抵御人民币贬值压力的意愿和能力；

　　资本外流仅靠资本管制就已得到控制，措施的有效性遏制了恐慌，降低了投资者重新配置资产作为预防措施的动机；

　　人民币走弱是在美元走强的基础上，预计美元强势在明年转向；

　　预计中国经济增速会放慢，但和对人民币的乐观态度不冲突；

　　经常项目顺差、生产率合理快速增长以及较低的通胀率等基本面也指向人民币升值。