11月10日财经早餐：美原油创纪录十连跌，美元上涨推波助澜

周六前瞻

次日OPEC部长和盟国举行会谈，讨论包括明年再次减产的选项

周五回顾

① WTI原油跌至今年3月初最低水平，为连续五周下跌；

② 中美利差难成债牛硬约束

③ 伦镍刷新约11个月低点，受到美联储加息前景和需求面顾虑等多重因素打压；

④ 美国10月PPI年率创六年最快增速，但潜在通胀指标降温；

⑤ 英国三季度GDP创2016四季度以来最大增幅，但脱欧阴云不散艰苦日子在后头。

全球主要市场行情一览

商品

金价跌至一个月低位，因美联储确认加息立场；金价周五跌逾1%，至一个月低点，受累于美联储重申其收紧货币政策立场后，美元走强，因市场认为美联储升息对无利息收益的黄金不利；美联储周四维持利率不变，但市场普遍预期美联储将在12月加息，这将是今年第四次加息；美联储指出，美国经济状况良好，只是受到商业投资增长放缓的影响；RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn称，美联储声明提振美元走强，美国升息前景令黄金处于守势；升息对美元有利，因非美国投资者宁愿将本国货币转换成美元，而不是买入黄金。

油价下跌逾1%，美油连跌10日创1984年来最长跌势；油价周五下跌逾1%，因全球供应增加，且投资者担心石油需求增长可能放缓，美油数日连跌，录得1984年来最长跌势；布油自4月初以来首次跌破70美元，10月初触及四年高位以来下跌达20%；Refinitiv数据显示，美国原油期货价格连续第10天下跌，为1984年7月以来最长跌势；美油曾触及59.26美元的低点，跌1.41美元，较10月触及的峰值下跌逾22%；RBC Capital Markets策略师Michael Tran表示，市场在一个月的时间有很大的变化；市场人气已从数年来最乐观转变为自2016年价格低谷以来最弱；油价在10月初触顶，因市场担心美国对伊朗的制裁本周生效，将降低全球原油库存，并导致部分地区出现短缺；但产油国增产已盖过伊朗原油供应下降带来的影响；美国、俄罗斯和沙特石油产量正处于或接近历史最高水平，日产量超过3300万桶。

商品具体收盘情况方面，美国COMEX12月黄金期货实盘价格周五收盘下跌16.50美元，跌幅1.4%，报1208.60美元/盎司；美国NYMEX12月原油期货实盘价格周五收跌0.48美元，跌幅0.79%，报60.19美元/桶；ICE布伦特1月原油期货实盘价格周五收跌0.47美元，跌幅0.67%，报70.18美元/桶。

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股市

美国股市周五收盘三大股指皆下跌，此前疲弱的全球经济数据和油价波动增添了投资者对全球经济成长的忧虑。美国股市今日收盘情况，道琼斯指数周五收盘下跌201.90点，跌幅0.77%，报25989.30点；标普500指数周五收盘下跌25.82点，跌幅0.92%，报2781.01点；纳斯达克指数周五收盘下跌124.00点，跌幅1.65%，报7406.90点。

美股走势图

外汇

美元指数周五最高升至97.01，距离10月31日触及的16个月高位97.2不远；美元兑欧元周五升向16个月高位，因股市下跌刺激资金转向低风险资产，且美国联邦储备理事会(FED/美联储)重申其收紧货币政策的立场，称美国经济强劲；英镑周五续跌，此前Jo Johnson辞去了负责交通事务的国务大臣一职，称首相特雷莎梅的退欧计划是“痴心妄想”，并呼吁再度就英国的欧盟成员国地位举行公投。

美元指数走势图

国际财经要闻

【WTI原油跌至今年3月初最低水平，为连续五周下跌】据华尔街日报，WTI原油周五继续下跌，刷新今年3月初以来最低水平，本周下跌近5%。沙特、俄罗斯及美国等主要产油国产油量的上升使得市场对全球供应过剩的担忧继续升温，导致WTI原油价格连续五周下跌。有部分交易员猜测，欧佩克将讨论减产问题，市场聚焦于本周末主要产油国将召开的会议。

【中美利差难成债牛硬约束】近两周，中美债市走势再现背离，中美10年期国债利差迅速收窄至24BP，创2010年7月21日以来新低。长江证券研究所宏观部负责人赵伟认为，中美利差本质上由中美两国货币环境和经济形势的差异程度决定。中美基准利率之差与中美利差总体走势基本一致。综合考虑中美利差和通胀预期等因素的影响，利率债短期仍有震荡调整压力；中期来看，债市或回归基本面驱动：转型框架下的政策维稳，并非走刺激老路、更加注重结构性发力，信用收缩滞后效应的显现，使经济基本面对债市形成支撑；但通胀走势，或朝不利于债市的方向演化。（中证报）

【伦镍刷新约11个月低点，受到美联储加息前景和需求面顾虑等多重因素打压】LME期镍收跌2.7%，报11460美元/吨，创2017年12月15日以来收盘新低。LME期铜收跌1.6%，报6056美元/吨，创一周收盘新低，本周累跌逾3.0%、创8月17日当周以来最大单周跌幅。LME期锌收涨0.02%，报2523美元/吨。LME期铅收跌1.4%，报1977美元/吨。LME期铝收跌1.8%，报1955美元/吨。LME期锌收跌0.9%，报19150美元/吨。

【美国10月PPI年率创六年最快增速，但潜在通胀指标降温】美国10月PPI年率涨幅高于预期，为六年来最快增速，但衡量潜在通胀压力的指标有所降温；美国劳工部周五公布的数据显示，10月生产者物价指数上涨0.6%，为2012年9月以来最大涨幅，主要是受能源和贸易服务成本跳升推动；但数据显示，作为衡量生产者价格压力的核心指标，成本增长放缓。10月份，食品、能源和贸易服务以外的生产者价格指数上涨0.2%，低于9月份0.4%的涨幅。

【英国三季度GDP创2016四季度以来最大增幅，但脱欧阴云不散艰苦日子在后头】周五公布的官方数据显示，英国经济在三季度保持了健康的增长势头，但这可能是英国脱欧前的最高水平；数据显示，贸易对第三季度经济增长的贡献很大。然而，企业投资出人意料地以2016年初以来最快的速度收缩，这加大了企业在明年3月英国脱欧前变得越来越谨慎的迹象；上月的商业调查显示，随着温暖天气和世界杯足球赛对消费者支出的提振逐渐消退，2018年最后几个月的经济增长可能大幅放缓；不过周五公布的数据可能会令英国央行放心。英国央行上周预计，三季度经济增长率为0.6%，但四季度将放缓至0.3%；三季度，贸易为英国经济增长率贡献了0.8个百分点，这是自2016年初以来最大的提振，扭转了上一季度的拖累。不过企业投资第二季萎缩1.2%，已经连续三个季度萎缩。

【华尔街：美联储缩表带来了准备金稀缺的风险】① 自从去年10月以来，美联储一直在稳定减持美国国债和抵押贷款支持债券。不过，缩表的推进给隔夜拆借市场带来了意想不到的连锁效应，短期资金需求呈现持续上升势头。② 美联储认为造成上述状况的原因是多种技术性因素。然而，越来越多的华尔街人开始对此不买账。最激烈的指责是，如果美联储不放缓或停止缩表，最终可能过分回笼银行体系流动性，导致市场波动率飙升，并削弱美联储控制利率政策的能力。③ 道明证券的全球利率策略主管Priya Misra表示：“美联储不承认，如果美联储继续收缩资产负债表，准备金将开始稀缺起来。”美联储尚未明确表示何时停止收缩资产负债表。道明证券的Misra预计不晚于2019年12月。

国内财经要闻

国内宏观

【海通证券：中国三季度CPI回升，11月预计继续微升】中国10月CPI同比增长2.5%，PPI同比增长3.3%；对此海通证券宏观团队姜超、李金柳表示，通胀压力不大。三季度CPI短期回升，主要原因在于食品价格上涨，而此前国际油价走高也推升了通胀预期。但近两月蔬菜和猪肉价格持续下跌，油价10月以来也明显回调，整体上通胀压力不大。当前国内需求走弱，通胀虽有短期反弹，但无需过虑，货币仍将维持实际宽松；预测11月CPI微升。11月以来蔬菜价格下跌，猪肉价格略降，鲜果、鸡蛋价格上涨，预计11月CPI同比或微升至2.6%。预测11月PPI继续下降。11月以来油价延续跌势，钢价煤价稳定，预测11月PPI同比续降至2.6%。

国内股市

【证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》】为进一步提高上市公司质量，健全资本市场内生稳定机制，促进资本市场长期健康发展，根据《全国人民代表大会常务委员会关于修改的决定》的规定,证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》（以下简称《意见》），自公布之日起施行。《意见》拓宽回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排，鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划，强化激励约束，促进公司夯实估值基础，提升公司管理风险能力，提高上市公司质量。

国内产业

【助阵数万亿元基建补短板，PPP项目落地将提速】近期多地已公布下半年补短板重大项目投资计划，规模有数万亿元。专家认为，伴随着PPP项目清库的基本结束，规范的PPP项目将助力基建补短板。随着在建工程的加速推进、PPP项目落地加快，也会对下半年基建增速形成较为明显的修复。（证券日报）

国内楼市

【上海提高住宅用地中自持比例 最高达到总建筑面积的30%】延续了2年的上海普通住宅用地需自持不低于建筑面积15%的住宅物业用于租赁的规则打破。据记者整理的数据，截至目前，上海已经有三宗地块突破，涉及浦东新区和徐汇区，最高的自持比例为不低于住宅物业建筑面积的30%。（澎湃）