瑞银化身日元大多头 直呼未来12个月持续反弹!

瑞银化身日元大多头 直呼未来12个月持续反弹!
2018年02月23日 08:56 FX168

FX168财经报社(香港)讯 周五(2月23日)亚市早盘,美元/日元在隔夜大幅下挫后低位徘徊于106.80附近。

针对该汇价的前景表现,瑞银集团(UBS)首席投资办公室(CIO)撰文分析如下:

该行指出,已经下调美元/日元预期,将3个月、6个月和12个月目标从此前的110水平分别下调至102、100及98。

瑞银认为,2018年日元走强的条件与2017年欧元的走势类似。

CIO表示,日本央行(BOJ)理事会的新阵容缓解了对额外货币宽松政策的担忧。上周,黑田东彦被提名提名连任央行行长,而副行长提名人选Amamiya和Wakatabe则反映出即将离任的副行长的倾向。

CIO分析师Teck Leng说:“考虑到这些任命,日本央行进一步激进宽松的风险已经减弱,我们相信日元的反弹将继续在未来12个月内继续,因日本经济增长和不断上升的经常账户盈余将支持日元。”

今年1月,瑞银曾对美元/日元的下行风险发出警告,称其将之前预期110水平受到考验,这将取决于日本央行新领导层的最终调整。在日本央行新阵容公布后,CIO认为新理事会将保持相对现状,黑田和他的团队将维持货币政策正常化的愿望,从而为未来12-18个月日元的持续复苏奠定基础。

CIO认为,2018年日元走强的情况与2017年欧元的情况类似,当时欧元出现大幅反弹,尽管欧洲央行正处于收紧的早期阶段。美元全线走软也将是给美元/日元施加下行压力的一个因素。

鉴于日本经济的不断增长和通胀态势,日元的风险倾向于升值,这说明日本央行最终会收紧货币政策。再加上我们对美元整体疲软的看法,预计美元/日元未来12个月里存在相当大的下行空间。

CIO认为,渐进的日元升值不会破坏日本的经济增长和通胀态势,也不会引发日本央行进一步的宽松措施,但日元的强势可能会推迟其收紧的时间表。

“在我们看来,日元升值的步伐(而不是日元的水平)对政策制定者来说更为重要,因其暗示了对通胀的影响,”Tan说。

对瑞银来说,风险包括美国通胀率的突然上升,这将鼓励美联储比目前市场预期的更快速度进行加息。

北京时间2月23日08:51,美元/日元报106.90/91。

校对:TIER

责任编辑:张伟

瑞银 日元 货币政策

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