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周五（8月4日）公布的美国非农报告显示，美国7月份新增20.9万个就业岗位，但薪资增长缓慢限制通胀前景，并可能使得市场对美联储年内再度升息存有疑虑。
数据显示，平均每小时薪资按月增长了0.3%，按年增长2.5%，但按年增长的水平仍然低于12月份的2.9%的高点。数据还显示，在经历了几个月的通货膨胀放缓后，新增非农就业人数超过预期的18.3万，连续两个月增长超过20万。
目前，市场普遍预计美联储将在9月份开始缩减其4.5万亿美元的资产负债表。美联储每月将从其抵押支持证券的购买中减少100亿美元。此外，许多经济学家还预期美联储将在十二月份再提高利率。
周五在劳工部公布了强劲的非农就业报告之后，美股股市继续缓慢上涨，依然维持强劲的升势，国债收益率继续走高。
多数分析师对美联储再度升息表现疑虑。NatWest Markets战略主管John Briggs指出，“联邦基金期货反映了今年12月份，美联储仍然有45%升息的可能性，高于周四的41%。”
John Brigg表示，“现在没有人怀疑美联储9月份会缩减资产负债表，从现在到今年12月，虽然本次非农报告表现良好，但还是很难让人相信美联储会在年内再度升息。”
John Brigg表示，“就业报告虽然强劲，但根本不改变市场观念。因为通货膨胀仍然会受到关注。”
美联储主席耶伦在最近的讲话中明确表明会关注通胀的前景，而在之前耶伦还表示通胀放缓是暂时的。美联储的目标通胀率为2%，当前距离目标通胀还有一些差距。接下来的市场密切关注的将是下周五将要公布的美国7月未季调消费者物价指数。
BMO私人银行首席信息官Jack Ablin也是众多市场专家中的一位。他也怀疑美联储会在12月再度升息。
图：BMO私人银行首席信息官Jack Ablin
Jack Ablin表示，“2.5%的薪资是值得尊重的，数据缓慢而稳定，但我仍然认为通胀不会以2%的速度增长，这真的会使美联储陷入僵局。”
Jack Ablin称，“现在是还没有看到任何东西迫使美联储出手再次加息。我预计9月份的缩表，也会给实际利率上行带来一些压力。”
Jack Ablin表示，“缩表有助于潜在地提高收益率曲线，并为银行创造有利的净利息环境。至于十二月份加息的潜力，我认为，如果美联储看到缩表导致银行股反弹，美联储就可以把升息从桌面上完全取消。”
Jack Ablin表示，“市场和美联储需要更多的通货膨胀数据。这次非农报告并没有给美联储更多线索，我认为，虽然市场喜欢这样的数据，但这并未给美联储提供太多新的信息。”
不过，也有分析师表达了不同的观点。State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone表示，“劳工部的就业报告中有很多良好的表现，就业人口增长良好，私营部门的就业岗位也非常强劲。我预计美联储官员今年将提前计划加息。”
图：State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone
Michael Arone表示，“美联储主席耶伦和美联储副主席费希尔现在被薪资增长困住了，不过我认为他们将继续走紧缩的道路，因为他们期望薪资会加快。”
Michael Arone表示，“我预计他们在9月份的资产负债表上会做更多的工作，并在今年晚些时候继续升息，我认为他们所面对的这种低通胀难题是暂时的。”
Michael Arone称，“市场现在担忧的还是美联储的升息前景，因为现在经济还不够强大，还不能低于升息带来的影响。这才是关键的挑战。当然，目前来看，金融市场状况开始好转，劳动力市场也表现出充分就业，我们期待美国经济接下来会有良好的表现。”
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责任编辑：张伟
