美银：金融市场最大心病和最大风险都是什么

　　汇通网1月19日讯 — 对投资者而言，永不会厌倦的话题是“市场关注什么？”“市场面临的风险是什么？” — 市场最关心什么？联储再次加息吗？— 不！ 美银美林全球研究的两幅图，也许能给你真正的答案！

　　【市场最关注因素排行榜：中国稳稳“夺冠”】

　　下图1所示，美银美林全球研究调查结果显示，市场投资者最关心的因素是“中国”，第二关心的是“油价”。

　　同时，相比2015年11月15日，市场目前（2016年1月16日）对中国关注度明显加大，由两个月前的约60%升至目前的85%；对油价的关注度也大幅上升，由约45%升至75%。

　　相反，市场对“加息”、“再杠杆化事件风险”这两项的关注度明显降温，前者由40%左右降至约10%，后者由45%左右降至约20%。

　　【最大“尾部风险”排行榜：中国越来越“爆棚”】

　　第二个问题，市场认为最大的“尾部风险”是什么？美银美林全球基金管理调查显示，还是“中国”。2016年第一个月，中国的存在感“爆棚”。

　　下图2所示，美银调查显示，市场认为最大的尾部风险来自“中国衰退”，因数据持续显示中国经济疲软；其次是担心新兴市场债务危机，主要是因联储加息后新兴市场大规模美元债务成本上升；而地缘政治危机则是市场第三大担忧，因沙特伊朗断交、朝鲜不顾各国反对试爆核弹等…

　　相比2015年12月15日，一个月之后的2016年1月16日，美银美林的再次调查显示，市场对中国衰退的忧虑情绪有增无减，由约32%跳升至45%；对新兴市场债务危机的担忧也温和增加，由约17%升至约21%。相反，对其他几项可能带来的尾部风险担忧则有所降温。

　　周二中国公布了2015年全年GDP增速，录得6.9%的增幅，虽然符合预期，但较2014年增长7.3%的表现明显逊色。同日，国际货币基金组织（IMF）指出，全球经济前景面临的风险偏向于下行，下行风险包括中国放缓脚步加快、美元进一步升值及风险厌恶情绪升温。

　　随着互联网的迅猛发展，人们获取资讯的速度与信息量大幅增加。与此同时，智能交易系统的普及，其短频快的特点让以往手工下单的投资者们自叹不如。对中线或短线投资者来说，紧跟市场热点便能获得足够的交易活跃度。

　　2016年第一个交易日，中国股市就拉爆了全世界的眼球。几乎满世界都能看到关于中国经济放缓的文章。

　　对于中国经济放缓的担忧，不仅影响了股市，还严重的拖累了油价。因为人们担心原本就已供应过剩的原油市场，现在需求又开始减少了，真是雪上加霜啊。2016年开市后，油价马不停蹄的一路向南，害的分析师们刚写完跌破40美元/桶的报告后，又要重新改写为跌破30美元/桶。

　　除了中国和油价，投资者们还在关心什么呢？地缘政治绝对榜上有名。2016年伊始，朝鲜就给全世界送上了一枚“核”弹！尽管最后各方专家认为不是氢弹，但威力的确使周边地区炸出震感了。

　　另外，放缓的经济复苏步伐、货币战争、通缩、资产泡沫，也在人们关注列表之中。相反，去杠杆、主权债务危机、美国加息、贸易战争，已不再是2016年人们关心的重点了。由于油价崩盘和经济放缓，对通货膨胀的担忧似乎已变成了上个十年的事了。

责任编辑：李兀 SF053