汇通网9月19日讯——周三(9月19日)英国央行纪要、日本央行利率决议一致性强化市场对全球央行宽松预期。同时，随着大选及2013年1月1日的逼近，美国“财政悬崖”问题显示出转至聚光灯下的迹象。这导致日元大跌后，最终成为最大赢家。日元交叉盘跌势更加明显。美元冲高回落，因美联储理事乔治称反对QE3并强调QE3带来的风险；欧元、黄金等资产走势震荡，原油则继续暴跌，美国原油期货跌幅逾2.8%。

　　日本央行9月19日宣布扩大资产购买规模，将抵押品支持的市场操作规模增加10万亿日元至80万亿日元。日本央行行长白川方明对此表示，有必要放宽政策，日本经济回到适度复苏轨道的时间或推迟半年(至2013年3月)。日元一度全线大跌。

　　英国央行(BOE)周三(9月19日)公布的9月5-6日货币政策委员会(MPC)会议纪要显示，本月稍早该行的政策制定者认为英国短期通胀前景已经恶化，不过有委员依然认为或仍将需要进一步刺激经济。同时，英国央行强调，英国经济前景黯淡且充满不确定性，欧元区、新兴经济体也各自面临着巨大风险。对此，四大机构分析师纷纷表示，纪要显示英国央行将继续扩大QE，有分析师预计英国央行11月将扩大QE 500亿英镑，且最终QE总规模将高达5000亿英镑。

　　在欧洲央行、美联储、日本央行采取行动等事件后，中国央行宽松预期正逐渐升温。重点关注周四(9月20日)中国9月汇丰制造业PMI数据。

　　伯南克闭门会讨论财政悬崖，加拿大财长也“好心提醒”

　　据媒体日内报道显示，美联储(Fed)官员、达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周一(9月17日)接受《达拉斯晨报》采访时警告称，如果美国国会不能很快解决迫在眉睫的增税和减支问题——即“财政悬崖”，美国的信用评级可能会再度被下调，并对市场造成巨大的负面影响。

　　美联储(FED)主席(Ben S. Bernanke)将于周三(9月19日)与参议院财政委员会(Senate Finance Committee)数名成员举行闭门会谈，商讨美国经济及财政悬崖这两方面问题。据美国参议院财政委员会主席鲍克斯(Max Baucus)在发给该委员会成员的一封邮件中表示，此次会谈将聚焦于美国经济政策和财政悬崖两方面问题。

　　伯南克可能会还会QE3等问题上面临质询。美联储上周四(9月13日)推出新一轮量化宽松政策(QE3)措施。美联储QE3决定已经引起美国国会中民主党与共和党剧烈反应，民主党对美联储采取行动赞赏有加，而共和党则猛烈抨击美联储宽松过度。

　　根据过去的经验，伯南克在偶然与决策者举行闭门会谈时，往往会遭到后者质询。2011年，其在与共和党参议员会面时，议员们就要求伯南克针对欧洲经济危机作简报。

　　美联储QE3推出至今，已经遭到里奇蒙联储主席莱克(Jeffrey Lacker)、堪萨斯联储主席乔治等联储官员的质疑；与此同时，纽约联储主席杜德利(William Duddley)等官员则表示支持进一步宽松。

　　加拿大财长费海提9月19日也特意提到美国“财政悬崖”问题。费海提表示，美国决策者必须在11月大选后解决“财政悬崖”。(费海提还称，欧元区危机仍是经济面临的首要风险。)

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　　美联储费舍尔警告“财政悬崖”问题，称恐将危及美国评级

　　美联储主席将参加闭门会谈，话题涉及经济政策及财政悬崖

　　“财政悬崖”后果很严重

　　美国两党在今年下半年必须就债务问题展开新的谈判。根据民主党预留的操作空间，两党就债务问题的斗争预计会在 11月份总统大选结束后上演，其激烈程度恐怕会甚于去年。相对于庞大的债务规模，无休止的党派斗争对投资者信心的打击更大，一旦美国信用评级再次遭到调降，其对市场造成的冲击绝对超过去年。

　　美国国会预算局预测，如果国会不能就“财政悬崖”达成一致，2013年美国失业率将达到9.2%，从今年10 月开始的2013财年经济增速也将仅为1.1%，届时美国经济或将重陷衰退；而如果减税政策得以延续同时开支削减警报解除，美国经济2013年的增速将为3%，失业率接近8%。

　　美联储也认为，如果国会未能就联邦削减预算计划达成一致，2013年开始美国财政状况将出现大幅紧缩，从而导致企业推迟招聘和投资，进而拖累经济复苏，美国或将遭遇“希腊时刻”。

　　

　　“财政悬崖”的来龙去脉

　　“财政悬崖”一词由美联储主席伯南克最初使用，用以形容美国财政2013年1月1日这一关键性“时间节点”。2013年1月1日为何如此关键和特殊呢？——这一切得从美国最新两届总统实施的减税措施说起。

　　2001年1月20日，小布什就任美国总统，为刺激经济长期增长，小布什在当年颁布了《经济增长与税收减免协调法案》，将最高所得税税率从39.6%降低到35%；2002年，又将资本利得税税率从20%降到15%，并将对股息征收的个人所得税税率从35%降到15%。前者预期减税1.35万亿美元，后者减税规模为3500亿美元，减税期间分别为10年。

　　按照时间表，最高所得税率的降税本应在2011年底结束，但因2008年的金融危机， 2009年1月20日就任总统的奥巴马被迫将小布什政府的减税时间延长了两年，此举得到国会的支持。为刺激消费，奥巴马还宣布从2011年起，将美国工资税从6.2%下调至4.2%，同时出台失业救济金计划，二者所对应的政策周期分别为两年。

　　税收的减少和经济刺激计划产生的巨大开支，使得美国财政捉襟见肘、举步维艰。

　　去年8月2日到期的美国债务规模，因将超过当时14.3万亿美元的债务上限而令美国政府面临违约风险。奥巴马向国会提出调高债务上限要求，但民主、共和两党间无休止的争斗，使得两党直至7月31日晚间才达成债务上限紧急方案，该方案在倒数不到12个小时才获参、众两院通过，两党争斗之激烈可见一斑。

　　尽管随后两党协议提高了债务上限，但债务问题并没有得到真正解决，美国参众两院并未就今后十年的减赤方案达成一致。为防万一，他们设定了触发机制，即如果在 2013 年 1月1日仍未达成共识，则民主、共和两党各自主张的政府开支项目，将需分摊减赤金额，预计将在未来10年内削减政府开支1.2万亿美元。

　　上述“小布什政府的税收优惠减免和奥巴马政府的2%薪资税减免、失业补偿措施延长，以及自动削减”等措施的到期日，恰巧齐聚于2013年1月1 日。由于以上问题，特别是自动削减赤字机制的启动，会使政府财政开支被迫突然减少，使支出曲线看上去状如悬崖，故得名“财政悬崖”。

　　欧元区对银行业联盟分歧大，关注9月22日德法首脑会晤

　　欧元区方面缺乏重要消息，但领导人特别是德法之间就银行业联盟问题的分歧及后续进展仍值得关注；还需关注9月22日德法首脑会晤。

　　德国总理默克尔9月19日表示，9月22日将与法国总统奥朗德会面，讨论话题将涉及如何强化欧元区的问题。默克尔还称，她与奥朗德相互信任，他们将寻求对整个欧洲都有利的解决办法。

　　日内公布的一份文件显示，德国执政联盟的议员们提议表示，欧洲银行业重组的规则应当只是针对具有系统重要性的银行。

　　欧元集团主席容克9月18日表示，欧盟不可以在欧洲范围银行业监管上仓促行事，并认同德国方面建议——欧洲央行应当将监管精力集中在那些“太大而不能倒”的银行上，因为那些银行倒闭可能会累及整个金融系统。容克认同德国观点。

　　法国财长莫斯科维奇(Moscovici)周三(9月19日)表示，就欧洲银行联盟监督机制的时机和规模，德国和法国仍有达成协议的空间。莫斯科维奇称：“目前讨论仍存空间，我们正在讨论关于推出时机和监管范围，这也将是德法讨论的重点。”

　　目前德国认为，欧洲央行应该仅监管系统重要性银行，而法国则支持欧盟委员会的决定——监管欧元区的所有银行。就时机方面，法国方面认为，该联盟应该在年底前实施，而德国则觉得为时尚早。

　　易汇通(yht.fx678.com)行情中心显示，北京时间22:58，美元指数报79.06/08；美元兑日元报78.26/28。

　　编辑：析若