上海市上半年存款平稳增长贷款增幅回升

　　[世华财讯]央行上海总部发布的《2006年上半年上海市金融运行报告》指出，上海市各项存款平稳增长，储蓄存款分流较为明显。贷款增幅回升，外汇存贷款增加较多，本外币贷款利率上升。

　　据上海金融报8月11日报道，中国人民银行上海总部发布了《2006年上半年上海市金融运行报告》。报告指出，2006年上半年，上海市认真贯彻落实国家的各项宏观调控政策， 经济金融运行总体平稳，地区生产总值继续保持两位数增长，市场物价基本稳定。固定资产投资增幅回落，外商直接投资小幅增长，消费和出口增长较快。工业保持较快增长，第三产业增长加快，房地产市场运行总体平稳。各项存贷款增加较多，贷款结构有所优化，备付率水平基本合理。外汇存贷款同比多增，结售汇顺差增长较快。货币市场成交活跃，市场利率明显上升。

　　一、货币信贷与货币市场情况

　　上半年，全市各项存款平稳增长，储蓄存款分流较为明显。各项贷款增速呈U型回升，贷款结构有所优化。外汇存贷款增加较多，本外币贷款利率上升。外资金融机构存贷款增长较快，中长期贷款占比上升。

　　（一）各项存款增加较多，各项贷款增幅回升

　　6月末，上海市中外资金融机构本外币各项存款余额和各项贷款余额分别为24943.1亿元和18090.6亿元，同比分别增长15.4%和11.5%，与经济增长速度基本适应。

　　1、存款总量平稳增长，储蓄存款分流明显

　　各项存款同比多增。上半年，全市中外资金融机构各项存款共增加1648.9亿元，同比多增211亿元，其中：活期存款增加652.5亿元，同比多增527.3亿元；定期存款增加667.3亿元，同比少增328.4亿元。在股市好转后，定期存款的吸引力有所下降。除1月份受季节因素影响，存款有所下降外，其他各月存款增加额基本在350亿元左右，增加较为平稳。

　　储蓄存款分流较为明显。受二季度股市持续走强和房地产成交量回升等因素影响，居民储蓄资金出现明显分流，储蓄存款增幅放缓。上半年，全市本外币储蓄存款共增加694亿元，与上年同期基本持平，其中，5、6月份同比分别少增93亿元和83亿元。全市本外币企业存款增加625.8亿元，同比多增193.6亿元，企业存款多增较多，偿付能力较强。

　　2、各项贷款同比多增，贷款结构有所优化各项贷款同比多增。上半年，全市中、外资金融机构本外币各项贷款分别增加1060.2亿元和285.1亿元，合计增加1345.2亿元，同比多增154.7亿元。其中：人民币贷款增加1113.1亿元①，同比多增126.1亿元。分机构看，中小金融机构是贷款投放的主力军。上半年，全市国有商业银行和政策性银行人民币贷款同比少增，其他商业银行和外资金融机构人民币贷款同比多增较多。

　　各项贷款增速呈U型回升。1-6月，全市本外币各项贷款增加额分别为183.6亿元、58.6亿元、221.2亿元、109.7亿元、287.9亿元和484.3亿元，同比分别多增4.3亿元、-81.8亿元、-92.1亿元、-29.9亿元、213.6亿元和140.7亿元。5、6月贷款同比多增，使贷款增速明显回升，由4月末的近两年最低点9.4%，回升至6月末的11.5%。主要原因有：一是个人住房贷款出现回升。去年7月至今年4月，个人住房贷款持续负增长。随着3、4月份上海市房地产市场成交量的放大，中资商业银行个人住房贷款止跌回升，5、6月份个人住房贷款分别增加1亿元和38.1亿元；二是企业贷款大幅多增。上半年，全市企业贷款增加1427.3亿元，同比多增516.4亿元，其中房地产开发贷款增加320.1亿元，同比多增76.4亿元；三是一些国有银行和股份制银行6月末压缩贷款规模和票据余额，将票据转贴现至上海地方法人银行，导致上海市金融机构统计范围内的票据余额上升；四是部分国有银行和股份制银行仍存在季末突击发放贷款的情况。据统计，6月下旬中资银行新增人民币贷款426.5亿元，分别占其当月和当季贷款增量的98.8％和61.8％，并接近上半年贷款增量的一半。

　　贷款投向结构有所优化。从期限结构看，上半年全市人民币贷款增加仍以中长期贷款为主，但中长期贷款因个人住房贷款下降，同比少增18.9亿元；短期贷款（不含票据融资）同比略有多增，上半年增加84.1亿元，同比多增11.7亿元；票据融资增长较快，共增加240亿元，同比多增192.8亿元。从贷款投向行业看，投向租赁与商务服务业、房地产业、批发零售业和交通仓储

邮政业的贷款增加较多，分别增加403.7亿元、255.2亿元、211.7亿元和176.3亿元，投向第三产业的贷款增加较多。从贷款投向地域看，金融机构异地企业贷款增长较快。

　　3、外资金融机构存贷款增长较快，中长期贷款占比上升

　　外资金融机构存贷款增幅虽有所回落，但增长仍较快。6月末，上海市外资金融机构各项存、贷款余额分别为1212.3亿元和2282.2亿元，同比均增长27%，增幅同比分别回落4.7个百分点和14.1个百分点。虽然外资金融机构贷款增幅有所回落，但仍快于中资金融机构17.4个百分点。上半年，上海市外资金融机构各项存、贷款分别增加110.9亿元和285.1亿元，同比分别少增14.2亿元和9亿元。6月末，外资金融机构存、贷款占全市的市场份额分别为4.9%和12.6%，比2001年末分别上升2.4个百分点和3.2个百分点。

　　4、本外币贷款利率上升，备付率水平基本合理人民币贷款利率水平有所上升。二季度，上海市一年期以内人民币贷款加权平均利率5.67%，同比上升0.27个百分点；中长期贷款加权平均利率5.99%，同比上升0.23个百分点。人民币贷款平均利率变化水平与加息幅度基本一致。二季度，全市商业银行执行下浮、基准和上浮利率的人民币贷款占比分别为49.9%、23.3%和26.8%，利率下浮贷款占比创近年新高。从总体看，金融机构已逐步适应了人民币贷款利率浮动制度，利率浮动水平基本反映了贷款企业的风险状况。（见表2）美元贷款利率继续上升。受国际金融市场美元利率上升等因素影响，上海市美元一年期贷款加权平均利率由2005年12月的5.49%，上升至2006年6月的6.39%，美元贷款利率已高于同期限人民币贷款利率。

　　中资商业银行备付率水平基本合理。6月末，上海市中资商业银行备付率为3.19%，同比上升0.06个百分点，其中：股份制商业银行备付率为4.25%，同比上升0.66个百分点。

　　（二）外汇存贷款增加较多，结售汇顺差增长较快

　　外汇存款同比多增。随着人民币升值预期的稳定，外汇存款的增长趋于平稳。6月末，上海市中外资金融机构外汇存款余额249.9亿美元，比年初增加15.3亿美元，同比多增5亿美元。其中：单位存款和储蓄存款分别增加12.6亿美元和3.4亿美元。值得关注的是，外资金融机构境外存款增加较多，上半年共增加3.6亿美元。

　　外汇贷款继续延续上年以来的较快增长态势。6月末，上海市中外资金融机构外汇贷款余额331.4亿美元，比年初增加31.8亿美元，同比多增7.2亿美元，其中：中资金融机构增加17.9亿美元，同比多增17.8亿美元；外资金融机构增加13.9亿美元，同比少增10.6亿美元。外汇贷款中，贸易融资增加较为明显，上半年贸易融资共增加12.1亿美元，同比多增11.2亿美元，反映上海市进出口贸易融资需求较大。

　　结售汇顺差增长仍较快。从各月情况看，上海市结售汇顺差增长有逐步放缓的迹象，但整个上半年结售汇顺差仍较大。上半年，上海市即远期结汇收入同比增长17.7%，售汇支出同比增长8.2%；结售汇顺差同比增长34.8%。结售汇顺差的41%来自资本与金融项目，32%来自货物贸易，20%来自服务贸易，结售汇的主要项目处于全面顺差状态。

　　（三）货币市场交易活跃，市场利率上升明显

　　1、同业拆借交易量持续扩大，市场占比有所提高。上半年，上海市金融机构在全国银行间同业拆借市场累计拆入2342.2亿元，累计拆出2025.4亿元，同比分别增长22.7％和23.7％。累计拆入、拆出量的市场占比分别为35.0％和31.4％，同比分别提高4.5个百分点和5.5个百分点。同业拆借交易继续以7天以下品种为主。

　　同业拆借加权利率逐步走高。上半年，上海市金融机构在同业拆借市场拆入、拆出加权平均利率分别为1.741％和1.739％。其中，由于春节后市场流动性充足，2月份同业拆入、拆出加权平均利率迅速下降至1.563％和1.568％；此后逐步走高，6月份同业拆入、拆出加权平均利率分别达到1.916％和1.933％，是去年二季度以来的最高水平。

　　2、债券回购交易量大幅增长。上半年，上海市金融机构质押式正回购和逆回购累计分别成交15421.8亿元和16681.1亿元，同比分别增长66.1％和19.6％，呈现资金净流出态势，达到1259.3亿元。买断式正、逆回购分别成交247亿元和539.7亿元，同比分别增长23.3％和35.2％。

　　回购利率整体回升。上半年，上海市金融机构正回购加权平均利率为1.57％，逆回购加权平均利率为1.58％，比去年全年的加权平均利率分别高0.34个百分点和0.28个百分点。受春节因素影响，正、逆回购加权利率分别从2月份1.33％和1.35％的低点，上升至6月的1.89％和1.86％。

　　3、现券交易大幅增加，市场占比快速上升。上半年，上海市金融机构（银行间市场成员）累计现券买入10303.7亿元，现券卖出11364.1亿元，同比分别增长2倍和2.4倍。现券买入、卖出的市场占比分别达24.1％和26.3％，同比分别提高8.5个百分点和11.2个百分点。

　　4、票据市场交易量大幅增长，转贴现利率逐步走高。上半年，上海市金融机构银行承兑汇票累计签发662.1亿元，同比增长38.9％。累计办理企业直接贴现899.0亿元，同比增长11.9%。累计办理买断式转贴现转入2875.4亿元，同比增长1.1倍；累计办理买断式转贴现转出1229.5亿元，同比增长1.6倍；累计买入返售票据327.5亿元，同比增长59.3％；累计卖出回购票据268.4亿元，同比增长270.6％。

　　上半年，金融市场流动性总体宽裕，金融机构票据业务竞争加剧，贴现利率呈现前高后低走势。2006年6月，上海市金融机构银行承兑汇票贴现加权平均利率2.87%，较2005年12月下降0.35个百分点。但是，由于全国金融机构贷款增长偏快，人民银行相继上调了贷款基准利率和法定存款准备金率，并加大了公开市场操作的力度，货币市场利率逐步上行，商业银行出于控制贷款规模和贷款进度的需要，开始收紧票据转贴现业务，导致转贴现利率逐步走高。

　　预测与建议

　　从总体看，上半年上海市经济金融形势良好，经济运行的稳定性有所提高，经济发展的协调性有所改善，预计全年经济仍将保持平稳较快增长。但是，一些制约全市经济社会又快又好发展的瓶颈依然存在：一是企业的创新主体地位尚未完全确立，产学研联盟机制有待进一步完善，自主创新能力有待提高；二是固定资产投资结构有待优化，投资增长面临后续动力不足的问题。工业投资增长受到电力和天然气供需缺口较大的制约，工业利用外资大幅下降，投资对政府项目的依赖较大，在房地产投资回落后，民间投资动力不足；三是原材料、燃料、动力购进价格与工业品出厂价格涨幅的落差加大，从而可能影响全市工业企业效益的进一步回升，由此影响财政收入的增长；四是房地产市场调控已取得阶段性成效，但房地产市场交易量和价格的后续走势有待进一步观察，房地产企业资金趋紧的问题可能加剧。初步预计，上海市全年经济增长率将达到12%左右。

　　上半年，上海市金融机构各项贷款总量增长适度，但是，5-6月贷款增加偏多，企业贷款增长偏快，个人贷款波动较大且后续增长乏力。目前，上海市金融机构人民币资金总体宽裕，在利润等考核指标的压力下，金融机构贷款扩张的冲动比较强烈。预计下半年上海市金融机构贷款将仍保持一定增长，全年各项贷款增加2000亿元左右，同比多增200亿元左右。

　　同时，从全国看，上半年投资增长过快并呈加快之势，货币信贷投放仍然过多，国际收支不平衡加剧，能源消耗过多，环境压力加大。中央提出要防止经济增长由偏快转为过热，上海市各金融机构要认真贯彻7月26日国务院全国电视电话会议精神，合理控制信贷增长规模，着力优化信贷结构，促进上海市经济平稳较快协调发展。下半年，人民银行上海总部和各金融机构要认真做好以下几方面的工作。

　　一是要认真贯彻国家和人总行出台的各项宏观金融调控政策。各金融机构是货币政策传导的主体，要正确理解货币政策意图，积极配合央行公开市场操作。近期要重点关注上调贷款基准利率和法定存款准备金率的政策效应，及时反馈政策落实情况及遇到的问题，督促商业银行特别是外资银行加强流动性管理。

　　二是各金融机构要密切关注宏观经济金融形势的变化，适当控制贷款增长总量。要加强对国家宏观经济政策和产业发展状况的跟踪研究，合理安排贷款投放规模。要注意进一步研究完善考核指标与考核机制，根据实体经济部门和客户的信贷需求，在年度内合理均衡放款，防止贷款出现过大波动。地方法人银行要强化资本约束，树立持续稳健经营理念，避免为追求利润而盲目扩张贷款。

　　三是各金融机构要坚持"有保有压"，着力优化信贷结构。要认真贯彻落实《上海市信贷投向指引》的各项要求，严格控制对过度投资行业的贷款，适当控制企业中长期贷款的规模和增速，加强对经济薄弱环节的信贷支持。要努力满足现代服务业和先进制造业的信贷需求，加大对自主创新项目的信贷支持力度。积极拓展消费信贷业务，增加消费信贷品种。同时，要高度关注工业企业效益下降可能对贷款质量产生的影响，高度关注城市基础设施建设贷款和政府土地储备机构贷款的风险管理问题，确保贷款投向符合政策法规的要求。

　　四是各金融机构要密切监测房地产市场变动情况和各项调控政策的效应，配合有关部门做好房地产市场的供需双向调节。要跟踪研究国务院有关部门规范房地产市场外资准入和管理以及个人住房交易所得税等政策的效应。高度关注房地产开发企业资金松紧状况，正确处理房地产开发贷款的展期问题，进一步加强房地产企业贷款的风险管理，促进房地产业健康发展。要有效利用个人信用信息基础数据库，建立健全内部定价规则，合理确定住房贷款利率水平，改进住房金融服务和风险管理，根据不同客户群体的需要，创新住房信贷品种，支持合理住房消费。

　　五是要正确理解和执行国家完善

人民币汇率形成机制改革的各项配套政策措施。积极参与外汇市场产品的开发与研究，稳步开展境外外汇

理财业务试点工作。加强企业汇率避险产品的宣传和培训，继续支持进出口企业采取各项措施规避汇率风险，确保人民币汇率形成机制改革顺利推进。

　　(吴耀明 编辑)