美联储8日维持利率5.25%水平不变符合市场预期

　　美联储8日维持5.25%的利率水平不变，与预期一致，但暗示，暂停加息并不一定意味着信贷紧缩周期的结束。

　　综合外电8月8日报道，美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee， 简称FOMC)8日决定维持利率不变，在两年多年首次停止了每次政策会议均加息25个基点的步伐。该委员会认为未来经济增长将会减缓，进而使得当前偏高的通过膨胀压力得到缓解。

　　近期部分通货膨胀指标接近10年高位，Fed意识到了这些价格压力，并暗示，暂停加息并不一定意味着信贷紧缩周期的结束，若预期政策效应未能实现，则Fed将继续倾向于加息。

　　FOMC以9:1的投票结果决定将利率维持在5.25%不变，终止了2004年6月以来连续17次幅度均为25个基点的加息步伐。此轮加息周期开始前的利率处于1%这一50年低点水平。

　　里士满联邦储备银行(Richmond Fed)行长拉克尔(Jeffrey Lacker)是唯一一个反对者，他主张再次加息25个基点。这也是1998年夏季以来首次在主张加息方面出现分歧。1998年夏季，前克利夫兰联邦储备银行(Cleveland Fed)行长Jerry Jordan投票反对保持利率不变的决定。

　　FOMC在会后声明中称，随着时间的推移，通货膨胀压力似乎将趋于缓和，理由包括前段时间的持续加息以及保持在控制之内的通货膨胀预期。不过FOMC同时指出，一些通货膨胀风险依然存在。

　　FOMC补充道，任何进一步的加息都将取决于经济和通货膨胀前景。

　　早在7月，Fed主席伯南克(Ben Bernanke)发表的国会证词就激发了暂停加息的预期。伯南克当时称，美国经济增长似乎正在放缓行，随着时间的推移，这应该有助于限制通货膨胀压力。他在7月份还表示，Fed终将结束以25个基点为单位的加息进程，转而采用一种更具灵活性的方法。

　　7月份就业人数仅增加113，000人以及失业率意外上升0.2个百分点的消息进一步刺激了暂停加息的预期。

　　FOMC会议前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家多数预计此次FOMC会暂停加息，尽管包括高盛(Goldman Sachs)经济学家在内的一小部分人士仍认为会加息25个基点。受访经济学家的普遍预期为，今年年底前联邦基金目标利率将再上升25个基点至5.5%。不过，受访经济学家对于年底利率水平的个人预期从5%到5.75%不等。

　　预期多样化反映出Fed官员们所面临的经济环境的复杂性。近期一系列经济数据显示出，一方面经济增长在放缓，而另一方面物价却在走高。

　　一度快速增长的美国经济大幅放缓，第二季度经济增长率从第一季度的5.6%骤降至2.5%，而且随著住房市场的降温，加上消费者日益感受到

　　然而，通货膨胀却继续保持在较高水平，而且未来几个月可能也不会出现任何动摇。不包括食品和能源的核心个人消费开支指数(PCE)较上年同期的升幅现为2.4%，达到1995年以来的最高水平，同时也远远超出了1%-2%这一被普遍认为是Fed认可区间的水平。

　　与此同时，美国劳工部(Labor Department)8日公布，第二季度单位劳动成本上升4.2%，升幅几乎是第一季度的两倍。