美国非农就业人数数据料将发出美元的下行信号

　　即将于格林威治时间12:30公布美国7月份非农就业人数数据备受市场关注。分析师称，美国7月份非农就业人数数据将逊于预期，这将是美元的下行信号。

　　综合外电8月4日报道，如果美国7月份非农就业人数数据能给予美元走势任何指引的话，那么它给出的很可能是美元的下行信号。虽然很多人并未理会8月2日低于预期的ADP就业调查报告，认为该报告对官方就业数据不会产生多大影响，但确有理由表明即将于4日格林威治时间12:30发布的7月份新增就业人数将可能少于15万人的预期值。

　　据东方汇理银行(Calyon Corporate and Investment Bank)驻伦敦外汇分析师Michael Carey的研究显示，预示就业情况的短期指标出现了恶化迹象。东方汇理银行的分析表明，美国7月份新增非农就业人数为大约10万人。

　　Carey补充称，虽然新增就业人数增幅的放缓主要反映出就业人数增长速度的周期性减慢，但同时也反映出整体就业人数增长步伐的长期放缓趋势。

　　预计美国7月非农就业数据不及预期的还不只Carey一个人。法国巴黎银行(BNP Paribas)驻新加坡的外汇策略师Sharada Selvanathan称，该行预计美国7月份新增非农就业人数仅为11.5万人。

　　Selvanathan指出，低于10万人的新增就业人数会打击美联储(Fed)中强硬派的紧缩立场，美元兑日圆汇价有可能随之下行。

　　市场对就业数据的关注程度在本周日渐增强，这是因美国经济数据仍令市场感到相当迷惑，无法预见Fed在8月8日的利率决策会议上将选择维持利率不变，还是将奉行某些经济学家所谓的“风险管理”，即再加息一次，以保证美国的通胀压力得到完全控制。

　　瑞银(UBS)驻伦敦的首席外汇策略师Mansoor Mohi-uddin表示，在8月8日美联储召开会议之前，就业报告是一个非常关键的统计数据。

　　本来，ADP就业调查报告应该可以为8月2日的市场动向提供参照。该调查显示，预计美国7月份新增非农就业人数为9.9万人，远远低于此前分析师预计的15万人。但许多经济学家并不看重ADP调查，这主要因该数据对6月份新增就业人数作出了38.6万人的预期，大大背离了12.1万人的实际增幅。这一偏差不仅导致主要货币

　　但RBC Capital Markets的外汇策略师Adam Cole指出，当ADP调查预计数据低于分析师预期时，它的信息可信度往往更高。过去的统计显示，当ADP调查预计数据低于预期时，它的准确率为78%，远远大于ADP预计数据高于预期时45%的准确率。

　　由于8月2日发布的ADP调查预计数据低于预期，所以市场或许不该完全无视它的存在。但还有一些数据则展现了完全不同的一面。近期公布的首次申请失业救济人数和Challenger， Gray & Christmas调查则显示，出美国劳动力市场并没有出现显著恶化的迹象。

　　同时，Carey个人认为，即便新增就业人数在12万人左右，这对美国经济而言也意味着良性增长。他指出，尽管在当前经济周期的复苏阶段中就业机会的创造速度较慢，但失业率降至4.6%已经可以反映出劳动力市场相对紧张的状况了。

　　实际上，就业数据对美元的真正影响不仅取决于美元在数据发布前的头寸状况，而且在于其结果能否显著推高市场对加息的预期。8月3日，美国期货市场预计Fed在下周加息的可能性为31%。

　　如果就业数据能将加息可能性从31%推高至50%的水平，那么美元人气将受到提振，若疲弱的就业数据令市场愈加相信加息将告一段落的话，美元人气将受到打击。

　　欧洲汇市前市，正当市场准备迎接美国就业数据之际，美元兑欧元收复了部分失地；前夜，欧元因欧央行(European Central Bank)的加息决定和央行行长特里谢(Trichet)的强硬讲话而受到支撑。

　　(龚山美 编辑)