巴克莱8月2日基本金属报告

　　[世华财讯]巴克莱8月2日基本金属报告，具体如下：

　　焦点：基本金属库存继续下滑。最新公布的数据显示基本金属在06年上半年继续吃紧。需求的强劲和报告库存的进一步下降使得整体基本金属库存急剧下降。铜，铝和锌的库存又创新低。预计锡和镍在05年下半年库存上升的局面并没有出现，唯一的例外是铅，急剧增加的供给，尤其是中国的供给，使市场很快进入了过剩状态，LME库存也有增加之势。因罢 工和矿出问题导致的供给中断 将继续使产量低于预期。同时，06年上半年需求急剧增加，3季度因为季节因为需求可能放缓，但美国的铜铝，镍需求可能不会出现这种状况。除非全球工业生产出现急剧下滑，否则库消比下滑的局面很难得到改变，但目前看来全球工业生产并没有下滑态势。虽然2003/2004年形成的巨大供需差距有所缓和，但低水平的库存状态使得市场对减产十分敏感，这将继续支撑价格的高波动和本月出现的可能性。

　　铝：周一（1日）收在2570，库存下降了1900吨支撑了价格，同时注销仓单上升到8400吨。

　　铜：供给因素强调了市场的紧张局面，同时支持了价格。如果ECCONDIDA谈判失败，则8月7日回开始罢工，巴克莱认为这导致创新高的机会很大。有消息称，工会代表说，如果要避免罢工，他们应该本周上半周给出方案，如果他们想罢工，那就等到周日给方案吧。并称工人需要时间评估薪水方案，2003年开始的合同周二（2日）结束。市场参与者密切关注着罢工的进展，如果罢工可能将导致空头平仓，并使铜创新高，尤其是最新的CFTC 数据显示投机空头大量增加的情况下。周二（2日）库存增加了3100吨，都流入了新加坡。COCHILCO昨天把06年铜均价预测从2.60-2.64美元提高到3美元。称，06年下半年铜价格将在3.30-3.40之间运行，智利06年铜产量估计为5.45MN，年比增长2.4%，2007年预期增加到5.65MN。另外，ANTOFAGASTA称2季度铜产量下降到100900吨，主要原因是修新的工程，但不会对06年的总产量产生影响。

　　镍：受到VOISEY罢工和库存下降的影响，价格上涨。有报道称，7月28日罢工以来，双方没有达成谈判时间表。另外，INCO称由于5月份火灾导致的开工延迟，2006年镍产量可能会下降。该公司CEO称8月份的第四个星期可能会正常生产。

　　铅/锌：周一（1日）收在3415，库存下降持续，周二下降了825吨。CHELYABINSK称上半年锌和锌合金产量增加了33%至70140吨，公司称06年计划生产150000吨。铅库存增加了2500吨，周一（1日）价格收在1092。

　　锡：周一（1日）价格在25美元波动间交易，周一（1日）收在8425，周二库存下降了65吨。

　　巴克莱8月2日铜铝操作建议

　　铜

　　短线：熊市未获确认。周一（1日）熊市一闪而过大幅削减了下跌之潜力后，不再下跌，这意味着短期倾向仍然向上。事实上，市场仍将稍微向上，而单日震动仍呈现上升趋势。然而，于8210/90（之前高位及fibo阻力），巴克莱开始暂缓。短期图表出现破坏，收报7750的趋势线支持。整体而言，七月高位以及五月高位的形状相似表示，跌势可能尚未完成，而仍然存在盘整结构。

　　中线：铜在夏季的表现主要是盘整。铜已经扭转趋势，并正不断延长往绩两极，巴克莱预计夏季出现盘整。在区间低位接近6400的水平有待证明大型升势，而开市的下跌目标是5000/5500。

　　铝，短线：又出现漂移。虽然巴克莱担忧潜在的头肩形高位以及2470边缘线，但维持两日的活跃性表示短期内会有进一步的区间交易。高位可能限制在2710/60的7月12日高位以及fibo回转。收报2410以下表示，从2005/6高位之盘整已经恢复，而铝最终跌至2200，甚至更低。镍稳固的强势仍较为活跃，巴克莱空头的一半。

　　中线：展望未来表现如过山车一样。熊市周线及月线图显示一个显著高位已经形成，而其后的盘整将为重试2200水平铺路。

　　策略/头寸：25497.5（均线）沽出0.2%的镍，目标价为19000，风险位27000。

　　(李鹏 编辑)