欧央行未来政策取向不明料将抑制欧元升势

　　欧央行加息前景方面的不确定性、对欧央行目前可能不愿透露其意图的担忧以及欧元面临的技术性阻力，可能制约欧元进一步上涨。

　　综合外电8月2日报道，虽然欧央行8月3日可能如普遍预期再次加息25个基点，同时，许多市场人士预计，不断公布的强劲经济数据和潜在价格压力上升迹象的出现将促使欧央行在今年年底前至少再加息一次。但这并不意味着欧元将从欧央行加息预期中受益。

　　欧元的涨势可能受到以下因素制约：欧央行加息前景方面的不确定性，对欧央行目前可能不愿透露其意图的担忧，以及欧元面临的技术性阻力。

　　瑞银(UBS)驻伦敦的首席外汇策略师Mansoor Mohi-uddin表示，尽管本周欧央行进行加息似乎已成定局，但央行在会后召开的新闻发布会上可能会对透露其未来的政策意图保持谨慎，这或将削弱市场对进一步加息的预期。

　　他表示，瑞银认为欧元兑大多数主要货币存在下跌风险。

　　

摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦的首席外汇策略师任永力(Stephen Jen)认为市场不应对欧央行加息幅度持过高预期。

　　虽然一些人预计06年年底前利率将由目前的2.75%升至3.50%，但任永力认为，如果算上8月3日预期中的加息，利率已上升100个基点，再加上欧元近期的走强，这些已经会对欧元区经济产生重大影响。欧央行似乎没有需要过度收紧货币政策的理由。

　　不过目前来看，8月3日普遍预期中的利率由2.75%上调至3.0%的理由还是很充分的。本周公布的经济数据显示欧元区物价压力上升。7月31日公布的欧元区通胀数据显示，7月份折合成年率的通胀率维持在2.5%，仍高于2.0%的目标水平。

　　另外，8月1日公布的采购经理人指数(PMI)显示，制造业活动保持强劲，同时价格水平也在上升。

　　ING Financial Markets驻

阿姆斯特丹的欧洲经济学家van Vliet表示，欧元区7月份制造业PMI由6月份的57.7降至57.4，但仍接近此前一个月创下的6年高点。这表明欧洲制造行业仍保持着继续增长的动力。

　　但van Vliet也表示，只有投入和产出价格上涨才可能加重欧央行对通胀压力上升的担忧，进而作出更加强硬的回应。

　　(龚山美 编辑)

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