汇通网讯——美联储于9月20日宣布于10月开启缩表计划，维持基准利率不变，但预期年底或再度加息，并上调全年经济增速。整体基调明显鹰派抬头，大幅提振美元。
周三（9月20日），美联储宣布于10月开启缩表计划，维持基准利率不变，但预期年底或再度加息，并上调全年经济增速。整体基调明显鹰派抬头，大幅提振美元，即使是受英国8月零售数据大幅好于预期的英镑也在美元飙升的情况下，直线回落。
从9月货币政策声明内容来看，压制美元的一大原因或得到化解。低通胀水平一直是被认为影响美联储加息的重要原因。美联储在声明中也确实下调了对通胀水平的展望。但据美联储主席耶伦表示，低通胀或是由于暂时性因素导致的，低通胀并不能完全反应经济全貌。此外，还有分析称，随着油价回升以及美元贬值，美国通胀水平或于年底回升。因此，市场关于低通胀压制加息预期的逻辑将有所改变。
目前来看，影响美联储加息的另一大因素可能是美国政府债务上限于12月15日到期后的走向。结合近期美国两大党在医改方案上产生分歧，以及即将于9月25日公布的税改法案初步版本，美国政局走向仍未知数较大或影响政府债务上限的走向。料市场对于美国政局走向的预期将影响到美联储的加息预期，从而影响美元走势。
此外，周四（9月21日）日本央行将公布利率决议，市场料其将维持利率水平不变。但其关于经济和通胀的展望仍值得关注。而英国首相特雷莎梅将于9月22日发表关于英国脱欧的最新讲话，鉴于英国经济数据近期表现强劲，英国央行加息预期大幅上升，但英国脱欧造成的不确定性依然是风险的主要来源，投资者需密切关注该讲话，以观察脱欧进程能否出现实质性的进展。
周四前瞻：
时间 国家 指标名称 前值 预测值
06：45 新西兰 第二季度GDP季率（%） 0.5 0.8
11：00 日本 9月央行政策利率（%） -0.1 -0.1
14：00 瑞士 8月贸易帐（亿瑞郎） 35.11
16：30 英国 8月BBA房屋购买抵押贷款许可件数（万件） 4.16 4.17
20：30 美国 截至9月16日当周初请失业金人数（万） 28.4 30.0
21：00 美国 7月FHFA房价指数月率（%） 0.1 0.4
22：00 欧元区 9月消费者信心指数初值 -1.5 -1.5
11：00 日本央行公布利率决议及政策声明。
14：30 日本央行行长黑田东彦（Haruhuko Kuroda）召开新闻发布会。
21：30 欧洲央行行长德拉基（Mario Draghi）在一场会议上就金融稳定发表演说。
周三回顾：
①美联储主席耶伦：缩表将是渐进和可预测的；
②美联储主席耶伦：联邦基金利率依然是首要的货币政策工具；
③美联储政策声明：10月开始缩表，维持基准利率不变；
④IMF主席拉加德：美国经济增速很难达到3%-4%的水平；
⑤EIA 原油库存增幅超预期，汽油库存如期下滑；
⑥英国8月零售大幅好于预期，增幅创4月以来最大；
⑦欧洲央行委员会委员诺特：欧洲央行资产购买的主要理由已经不存在；
⑧“债王”格罗斯：如果美联储遵循其计划，经济衰退可能会发生；
【全球主要市场行情一览】
周三道琼斯工业平均指数上涨37.95点，涨幅0.17%，报22408.75点。纳斯达克指数下跌5.86点，跌幅0.09%，报6455.46点。道琼斯指数连续7天创历史新高。盘中，受美联储宣布缩表，以及预期年底将再度加息影响。美国三大股指一度大幅跳水，但尾盘均顽强反弹，道指甚至创下历史新高。个股方面，受LME铝期货大涨带动，美国铝业大涨并创下9年来历史新高，对带动指数帮助较大。此外，美联储加息预期上升，也带动金融板块上涨，支撑指数反弹。
周三，美联储意外鹰派抬头，不但上调2017年经济预期，还表示年底可能再度加息。这使得美元大幅飙升，黄金则应声大跌。金价走势此前受到避险情绪上升助推，但从周二特朗普再度抨击朝鲜，墨西哥大地震以及中东动乱的一系列事件发生后金价的反应来看。避险需求对金价的支撑正在变弱。结合美联储加息预期回升，美元或重拾升势，金价中期走势或承压。
原油方面，EIA报告显示美国原油产量和库存双双大增，受该数据利空打压，美油一度快速跳水。但精炼油库存降幅远超出预期，使得油价获得支撑。从API和EIA公布的数据来看，飓风哈维对美国原油库存变化短期内依然存在影响。但API数据整体好于预期，以及EIA数据部分改善的情况来看，飓风造成额暂时性影响正在消退。结合全球明年石油需求上升，以及OPEC减产或延长等利多因素，油价上升的态势正在初步形成中。
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名称 最新价 涨跌 涨跌幅
黄金9999 279.34 0.45 0.16%
黄金延期 277.80 -0.81 -0.29%
白银延期 3846.00 -16.00 -0.41%
铂金9995 216.00 -1.28 -0.59%
白银9999 3915.00 0.00 0%
名称 最新价 涨跌 涨跌幅
美元指数 92.4483 0.6004 0.65%
欧元美元 1.1893 -0.0101 -0.84%
英镑美元 1.3495 -0.0009 -0.07%
美元日元 112.210 0.610 0.55%
澳元美元 0.8031 0.0022 0.27%
周三美联储宣布维持利率不变，于10月开始缩表计划，上调2017年经济增速，预期年底或再度加息。整体措辞明显鹰派，致美元大幅飙升。对于市场一直担忧的低通胀问题，美联储主席耶伦认为，低通胀或为暂时性因素导致，并表示通胀可能于2019年达到2%目标水平。虽然，耶伦也承认并不完全明白通胀疲软的原因，但短期内，关于低通胀影响美联储加息的担忧基本消除。目前，影响美联储年底加息最大的因素将集中于美国政府债务上限于12月15日到期后能否得到解决。否则潜在的政府关门及债务危机可能影响到美联储年底加息的决策。
【国际财经要闻】
【美联储主席耶伦：缩表将是渐进和可预测的】美联储主席耶伦：缩表将是渐进和可预测的。联邦基金利率依然是首要的货币政策工具。没有调整资产负债表方案的计划，确实承诺将通胀率提高至2%，改变资产负债表政策的门槛在某种程度上很高，在利率路径上没有任何承诺。
【美联储主席耶伦：宽松的货币政策应该会进一步支撑就业市场】美联储主席耶伦：宽松的货币政策应该会进一步支撑就业市场。缩表将是渐进和可预测的，第三季度GDP增速将受累于飓风的影响。压制通胀的因素应该是暂时性的，预计通胀率将升高并稳定在2%附近。中性利率按照历史标准衡量似乎相当低。
【美联储政策声明：10月开始缩表，维持基准利率不变】美联储政策声明：10月开始缩表，维持基准利率不变。仍预计今年再加息一次，预估显示2018年加息三次，2019年加息两次，2020年加息一次。将较长期中性利率预估由3.00%下调至2.75%。缩表进程将于今年10月开启。近期风暴将影响短期经济活动，但不太可能改变中期经济路径
【EIA原油库存增幅超预期，汽油库存如期下滑】美国汽油库存变化值连续3周录得下滑。美国原油进口变化值连续3周录得下滑后本周录得增长。精炼厂设备利用率较上周增加5.5%，增幅录得2008年10月3日当周以来最大。
【“债王”格罗斯：如果美联储遵循其计划，经济衰退可能会发生】“债王”格罗斯：如果美联储遵循其计划，经济衰退可能会发生。美联储是否会导致美国经济陷入衰退，取决于它是否坚持联邦基金利率预测。美联储应该保持“小心”，因为现在是高度杠杆化的经济。这是一个高度杠杆化的全球经济和货币市场，若美联储夸大情况，美元和其他相关资产（如黄金）将大幅波动。
【IMF主席拉加德：美国经济增速很难达到3%-4%的水平】IMF主席拉加德：美国经济增速很难达到3%-4%的水平。特朗普对朝鲜的威胁对解决问题没有帮助，对朝鲜的制裁是有效的。与美国财长努钦进行了良好的会晤和讨论。美国经济增速可能略高于2.1%的预期。
【欧洲央行委员会委员诺特：欧洲央行资产购买的主要理由已经不存在】欧洲央行委员会委员诺特：欧洲央行资产购买的主要理由已经不存在。欧元上涨是对欧元区经济情况的反映。有信心CPI将持续回到欧洲央行的目标水平。欧元区的货币政策需要重新校准。
【英国8月零售大幅好于预期，增幅创4月以来最大】路透简评英国8月零售销售数据，英国8月零售销售月率上升1%，增幅创4月以来最大，或令英国央行11月加息预期大幅上升。上周英国央行表示，如果经济和通胀数据均符合该行的预期，预计未来几个月有加息空间。
【国内财经要闻】
国内宏观
【国务院：建立资源环境承载能力监测预警长效机制】近日，中办、国办印发《关于建立资源环境承载能力监测预警长效机制的若干意见》，切实将各类开发活动限制在资源环境承载能力之内。对红色预警区，针对超载因素实施最严格的区域限批，依法暂停办理相关行业领域新建、改建、扩建项目审批手续，明确导致超载产业退出的时间表，实行城镇建设用地减量化。
国内股市
【大盘持续震荡修整，芯片概念股井喷】分析师指出，虽然沪综指昨日跌破20日均线，但投资者的维稳预期仍旧存在，而且近期板块轮动令市场人气不散，今日大盘还是维持窄幅盘整。华西证券首席策略分析师曹雪峰指出，市场有持续热点，大盘也没怎么走坏。估计在（国庆）长假前，股指不会有大的波动，个股行情将继续。
国内楼市
【上海市委书记韩正：上海房地产市场要重点解决结构失衡、房价高等问题】上海市委书记韩正：当前，上海房地产市场要重点解决结构失衡、房价高等问题，必须坚定不移落实“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，进一步完善市场和保障“两大体系”，促进房地产市场平稳健康发展。
国内产业
【旅游局：双节期间，国内旅游收入将达5900亿】国家旅游局近日发布的《2017年国庆中秋假日旅游指南》显示，预计10月1日至10月8日期间国内旅游人数将达到7.1亿人次，国内旅游收入将达到5900亿元；预计10月1日至10月7日期间国内旅游人数和旅游收入较去年同期分别增长10%和12.2%。
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责任编辑：张伟
