市场静待美联储议息会议

　　特约评论员 那复祺

　　过去两周中全球金融市场最流行的交易策略就是观望。

　　所有人都在观望，并且期待着同一事件的发生。

　　过去两周中交易员等待的就是美联储的举动，它有可能打破其两年多来一贯的加息政策。

　　这是两年多来全球市场第一次就美联储是否应升息产生分歧。事实上，这也是两年来市场第一次深入讨论一次美联储会议，并对是否升息分歧巨大。

　　美联储一旦在利率上调的过程中稍有喘息，就会对全球市场带来巨大影响。

　　就拿亚洲股市来说，亚洲投资者很难在明天

　　印尼的投资者期待印尼央行明天的议息会议会降低利率50个基点。韩国的投资者对于是否应该升息意见有分歧，虽然通胀有些抬头，韩国央行仍可以在美联储暂停加息时保持原有国内利率政策不变。

　　由于港币与美元直接挂钩，中国香港的利率政策会紧跟美联储的举动。如果美元利率保持不变，那香港的利率也会自动稳定下来。

　　因此如果美联储停止紧缩货币的政策，会有人响应。不过，由于市场对是否升息的两相对峙，因此股市走向还未完全反映出美联储此举的影响。

　　美联储停止加息可能会对其他市场产生更大的影响。

　　读者可能还记得，笔者一直认为铜价是最近全球市场投机风潮的一个重要指标。

　　上周铜价的波动就十分频繁。上周四伦敦和纽约的铜价同时下挫4%。上周五上海铜市低开，后来由于交易的放量才有所上升。而上周五伦敦开市后的市场心态发生了根本逆转，导致铜价上升3%。由此我们可以看到，这个市场的心理有多脆弱……

　　油市是另一个投机市场。上周纽约收盘价重又逼近每桶75美元。地缘政治和中东局势紧张自然影响重大，但笔者认为油市投机和铜市同样严重。

　　市场人士认为，一旦美联储停止加息，世界经济将能持续增长，而这也会将原材料价格推向更高。

　　如果美联储真的停止加息，铜市和油市又会发生什么呢？

　　一般而言，世界金融市场对新决定的第一反应大多数是正面的，因为所有交易员都在等待着这个决定。

　　然而，我们还要记住，就算美联储本周作出了停止加息这样的决定，全球的货币流动性仍然过剩。因此在不久的将来，交易员们还将看到各国央行更多的紧缩性举动。

　　当然，这也会包括美联储。