金盛贵金属：金价跌幅放慢，1200美元受考验|1200美元|美联储|金价_新浪财经

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　　原标题：金盛贵金属：金价跌幅放慢，1200美元受考验

　　上周现货黄金开盘1226.62美元/盎司，最高1232.86美元/盎司，最低1203.62美元/盎司，收盘1209.06美元/盎司，全周金价下跌12.76美元，跌幅1.04%。整体来看，上周金价震荡走弱，前期美国总统大选之后，市场重估事件影响带来的下跌幅度初步减缓，但是美联储12月升息的预期仍压制着金价。

　　图1周内金价走势

　　上周经济基本面情况表明，美国经济仍在继续复苏，为美联储12月加息打牢基础。数据显示，美国10月零售销售超预期走强，且其中耐用品分项增长迅速。PPI环比增速减慢但同比仍有上升，且CPI增速也继续加快，通胀持续增长势头不减。房地产方面新屋开工和营建许可双双超预期增长。10月工业产出环比持平，但同比仍有改善。总体上看，经济复苏势头不减，且结合前期的一系列数据来看，薪资-消费-通胀的传导正在到来，这可能令市场担忧美联储加息脚步会加快。

　　美联储方面，上周官员讲话较多，里士满联储主席Lacker、圣路易斯联储主席Bullard、克利夫兰联储主席Mester、费城联储主席Harker、达拉斯联储主席Kaplan均发表鹰派观点，美联储主席耶伦也表示近期加息的理由持续增强，并且未来升息的速度可能将相对较快。但是根据联邦基金利率期货推算，目前市场包含的12月美联储升息的预期持续保持90%上方，表明市场将这一预期几乎完全计入价格中，因此包括贵金属在内的部分资产价格变动不大，但美元指数和美债收益率仍在走强仍压制其反弹空间。我们认为，在加息落地之前这一情况难有大的变动。

　　图2美联储官员讲话（红色是今年有投票权委员）

　　欧洲方面，德国三季度GDP初值较预期弱，但11月ZEW经济景气指数表现较好，且欧元区整体三季度GDP符合预期。而通胀方面，法国和意大利CPI欧元区10月CPI同比终值加速。总体上看，欧元区经济的弱复苏得以维持，并且通胀开始出现一定的积极变动，但从长期来看物价上升的动力仍然不足。欧洲央行副行长Constancio称，核心通胀没有起色或将影响到货币政策，再次暗示12月货币政策或将有所改变。

　　资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周减少19.27吨，此前一周变动为减少15.13吨。CFTC公布的数据显示，截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为177660张，此前一周持仓量为217238张，净多头持仓大幅下降。目前来看，期货和现货市场机构投资者分分减仓，表明其至少在短期内对金价信心仍不足。

　　图3黄金ETF持仓情况

　　总体来看，上周金价震荡走弱，前期美国总统大选之后，市场重估事件影响带来的下跌幅度初步减缓，但是美联储12月升息的预期仍压制着金价。技术面上看，多头在1300美元遇阻之后持续回落至1200美元上方，初步获得支撑，但多头仍然较为虚弱，反弹力度明显不足，该位置的支撑仍将持续受到考验，一旦此位置失手多头下方可能面临无险可守的境地。中期支撑线仍在1200美元附近，上方压力位是1250美元和1300美元，仍按照震荡偏空的局势对待，多头需等待消息面的配合促进局势扭转。

　　本周公布的重要数据较少，需要关注的包括美国制造业订单、房地产销售数据等。