德银：3大原因支持看空欧元 中期内恐将跌至平价

　　FX168讯 德意志银行周四（4月21日）在一份报告中指出，3大原因促使该行在中期内继续看空欧元/美元。

　　首先，尽管美联储近期释放出鸽派基调，但欧洲与美国的实际利率差并未表明货币政策预期所显示的外汇的巨大差异。如要改变我们的对欧元的中期观点，需要说服我们认同目前的市场定价，即美联储今年暂停加息。然而我们并不赞同这一观点，我们认为今年加息一至两次更为合理。

　　其次，底层资产流动性也未改变。本周发布的最新投资组合流动数据显示，固定收益继续全速源源不断流出欧洲，目前每年流出量达一万亿欧元。此外，也几无迹象表明这些对冲行为即将改变：1年期欧元货币基础相当稳定，相比之下，近几个月日本的成本已经翻了一番还多。

　　最后，我们认为中期美元牛市趋势尚未结束。近期美元的修正性走势在其中期周期中并不罕见。只有美元转化为低收益货币时，才会在中期内触顶。眼下美元为中间收益资产，其收益率仍位于在年底之前继续走高而非下滑的轨道之上。

　　德银预计，截至年底，欧元/美元将跌至平价。

　　校对：浚滨