陈睿初:白银涨势不可抵挡 非农数据或将为银价添翼

　　近期国际局面依旧混乱，随着英国政治逐步趋于稳定，脱欧影响逐步消散，避险需求减弱。另一方面，美国近期公布的经济数据向好，提振美元，资金流向美国股市。同时9月和12月加息预期升温，前期金银有所回调。但在金融市场此消彼长的各项资产中，中长期内金银上涨仍然可期，其中白银价格潜力更大。

　　美联储加息阻碍不断。目前半年多已经过去，市场关注的重心已经不是加息几次的问题了，而是年内到底要不要加息，可以说明现在美国在加息问题上按下的是“循坏播放键”。纵观全球市场，后期会影响美联储决策的不可预测的事件依然会不断出现。比如，欧洲银行特别是意大利银行业危机依然没有解除，11月特朗普将带着其政治主张和不按常理出牌的行事风格冲击美国总统之位，这些都是谨慎的美联储不得不提前考虑到加息路径当中的。

　　现在金银在一个负利率横行、经济疲弱以及风险事件频发的大环境下，大方向呈现上涨趋势，同时在这样一个“循环”里，在上涨途中有不断回调的过程，而每次回调的过程便是市场的“馈赠”。

　　美国近期CFTC公布的白银持仓数据利好白银。在金银连续两周的回调过程中，白银净多头仓位不降反升，而且上升速度有所加快，说明市场投资者正利用白银回调加快构建多头仓位，白银后期上涨的动能依然强劲。

图1

　　【国际白银分析】

　　国际银价上周震荡回升，价格在日线上回踩上升轨道支撑后走出强势的反弹趋势，形态上又呈现不规则V形态反转的迹象，日线上价格当前发展至中轨及上轨之间，短期夯实中轨及均线系统带后向上走出拓展区间，中短周期内延续当前多头反攻情绪酝酿中，周期内结构表现震荡回升节奏，日内陈睿初建议首要关注20.65压力，突破则将测试20.85的压力带，下方支撑回升至20.20及20.00关口，操作上建议回落支撑附近做多为主，测试二段高位压力沽空为辅。