市场焦点
中国人民银行本周二早上将人民币兑美元的中间价设定在6.2298，与昨日的6.1162相差1136点子，令人民币即时贬值1.86%。对于人民币中间价突然之间大幅变动，人民银行解释，是要完善中间价的报价，并将过去中间价与市场汇率的点差进行一次性的校正。相关举动令离岸人民币随即暴跌，美元兑离岸人民币(CNH)由6.2146急升1.86%至6.3303。
与此同时，人民银行提出推动外汇市场对外开放，将会延长外汇交易时间，以及促进形成境内外一致的人民币汇率。为配合将人民币纳入SDR，人民银行今早大幅修正人民币中间价，短期内仍有机会推出更多改革措施，包括进一步扩大人民币的每日浮动区间，可能由目前 2%扩大至 3%。人民币突然急跌，拖累商品货币随即全线下跌，澳元及纽元兑美元今天早上均下跌约 1%。
联储局官员昨晚继续热议加息时间，联储局副主席Fischer(今年有投票权)表示，尽管美国通胀率依然很低，但几乎已达到“充分就业”。亚特兰大联储银行行长Lockhart(今年有投票权)表示，美国经济已经取得足够进展，能够承受逐步加息，强调9月份加息是切实可能的。近期美国公布的经济数据仍然好坏参半，联储局内部对于加息时间亦未有一致共识，预期未来数星期市场将会继续炒作联储局何时开始加息及加息的步伐。
中国在周末公布的进出口及通胀数据疲弱，引发市场憧憬中国将会推出更多刺激措施，加上国家队继续托市，推动上证综指昨日上升4.9%至3926.46点。黄金、白银、原油和铜等大宗商品周一呈现全面反弹，纽约期油反弹2.48%至44.96美元/桶，伦敦金属交易所3个月期铜上升2.6%至5309美元/吨。但油铜昨晚的短线反弹，并未改变中期仍然堪忧的前景。
图1: 美元/离岸人民币 (日线图)
来源：彭博
交易策略
美元/日圆：预期在123-125区间内反覆整固后，向上突破的机会较大
图 2: 美元/日圆 (日线图 )
来源：彭博
日本央行上周继续维持货币政策不变，继续通过购买政府债券和风险资产以每年80万亿日圆的速度来增加基础货币。与此同时，日本央行维持对经济的评估不变，即短期内加码宽松的机会不大。
但随着美国正逐步走向加息，虽然确实的加息时间点未定，但年内开始加息几乎已成定案，这将会令美日的货币政策差异将会扩大，为美元兑日圆带来支持。美元兑日圆目前仍在123-125区间内反覆整固，但整固之后，预期向上突破的机会较大。
东亚银行
2015-8-11
