FX168讯 5月18-22日央行[微博]动向汇总——本周前半欧洲央行官员透露可能在5-6月加大购债力度，因为7-8月时值欧洲假期，届时市场流动性迅速萎缩，可能导致无法完成每月600亿欧元指标，欧元应声下滑，美元指数因而走高，另金价反弹戛然而止；周中美联储公布了4月例会会议纪要，虽然多数官员都不看好6月加息，但在此前市场早已将首次加息预期调整至9月，美元回升未受很大影响；周五（5月22日）日银官员们再度投票，以8:1绝对优势否决了扩大宽松的提议，然而日银能否完成其通胀承诺依旧受到质疑；本周压轴“大戏”美联储主席耶伦于北京时间周六凌晨发表讲话，表示在她的预计下，年内加息依旧是可以保证的，但也没有对具体加息月份作出更多暗示。

　　欧洲央行执委科尔引发“一句话血案”

　　欧洲央行(ECB)执委科尔(Benoit Coeure)称，未来两个月将加快印钞购债速度，同时对债市近期波动表示担忧。科尔起初是在周一(5月18日)私下作出这番评论。该评论周二公布后在市场引起波动。

　　欧洲央行的一位发言人表示，原本是打算立即公布科尔的讲话，但中间出现错误，导致讲话被推迟到周二早间才发布。

　　在欧洲央行公布科尔的评论后，由于预期将有更多欧元涌入市场，欧元应声重挫，欧洲股市升至多年高位。

　　科尔称，最近债市收益率大涨令人担忧，欧洲央行5月和6月可能“温和”增加购债，以免低于每月购买目标。

　　他表示：“在市场流动性下降之前，欧洲央行将在5月份和6月份将其量化宽松(QE)计划下的购买规模自600亿欧元上调。”

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)在伦敦的全球外汇策略主管Hans Redeker指出，加快购债的表述明确显示欧洲央行希望通过QE发挥更大影响，进而冲击到汇率，本次透露的信息非常明确。

　　Altana Hard Currency Fund投资组合经理人Ian Gunner表示：“这是欧洲央行对祭出全面QE政策没有达到拉低德债收益率和欧元效果感到不满的首个表现。”

　　讲话公布之后，欧元应声下挫，将欧元/美元压低至1.12下方，国债收益率也回吐部分涨幅，表明印钞对于市场信心至关重要。

　　会议纪要“枪毙”美联储6月升息可能

　　美联储(FED)周三(5月20日)公布的4月FOMC会议纪要显示，美联储决策者大多数认为6月份加息不太可能，只有少数与会者认为数据可能支持在6月会议加息。大部分与会者认为2015年年初经济下滑很大程度上是暂时性现象，但是也有一些与会官员认为导致第一季度经济疲软的因素可能持续，多数与会官员预期经济、就业将在第一季度表现疲弱后得到改善。与会官员认为美元会拖累经济增长一段时间。

　　会议纪要显示，与会官员强调了启动加息之后的波动性风险；部分官员担心消费开支前景。尽管近期数据疲弱，但多数官员仍预计通胀将改善，因油价下挫等暂时性因素消退且经济改善。与会官员讨论了要在加息方面给出明确信号，并表达了对加息时间的各种看法。与会官员认为今年年初经济放缓大致上是暂时性的，但经济前景愈发不确定，并认为海外经济和金融市场发展仍存下行风险。一些官员担心波动性上升，以及是否加息将令长期利率急升，出现类似于2013年的“通缩恐慌”。

　　纽约联储调查：9月加息可能最大

　　当地时间周四（5月21日）公布的纽约联储调查结果显示，甚至在4月29日美联储政策声明下调就业市场展望并表示注意到了经济减速之前，一级交易商们就认为FOMC 9月会议是最有可能开始加息的时机。

　　该项调查于4月16-20日之间进行，22家一级交易商做出了回应，认为9月加息的概率为37%，12月为20%，明年1月为15%，6月为13%，7月为7%，10月为8%。

　　只有一些交易商预测声明中关于经济的措辞乐观度略有下降；大部分认为前瞻指引不会有重大变化。

　　交易商认为，首次加息后第一年内联邦基金利率目标上升51-100个基点的概率在40%。

　　预期中值显示，长期利率预计为3.5%，加息后2年内美联储不会被迫重返近零利率的概率为85%。

　　日银如期维持政策不变

　　日本央行(BOJ)周五(5月22日)维持货币政策不变，小幅上修对经济状况的评估。这暗示央行认为近期内没有必要再度扩大刺激政策。

　　一如预期，日本央行继续承诺通过购买公债和风险资产每年增加80万亿日元(6，600亿美元)基础货币。

　　央行审议委员木内登英(Takahide Kiuchi)提议调整货币政策，以每年45万亿日元的速度扩大基础货币。木内登英提议根据有弹性的物价目标，在必要时继续买进资产及维持零利率政策，这以8:1的票数遭到否决。

　　日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)将于14:30召开记者会，对政策决议作出阐释。黑田东彦在记者会上或将强调，日本正处在实现央行通胀目标的轨道上，从而暗示央行近期不会进一步放松货币政策。

　　周三公布的数据显示，日本1季度的GDP环比年率为成长2.4%，是一年来最快增速，这个迹象表明日本正稳步走出去年的衰退。但成长主要是受库存推动，与此同时，出口、民间消费和资本支出的增长依然很微弱，无法让分析师们信服日本经济复苏正在积聚动能。

　　日本央行上月推迟实现物价目标的时间，获得一些喘息的空间。但此举也令该央行的可信度打上折扣，自从2013年4月实施刺激计划以来，该行曾信誓旦旦要在“两年左右”时间内达成其物价目标。

　　黑田东彦曾表示，有信心该刺激计划能成功让经济逐步达到物价目标，不过市场对此颇有怀疑。

　　耶伦女王讲话压轴 分析称态度较4月鹰派

　　美联储主席耶伦周五（5月23日）在普罗维登斯就美国经济展望发表讲话时称，如果经济表现符合她的预测，仍预计在今年加息，之后会逐步收紧政策。

　　耶伦对普罗维登斯商会（the Greater Providence Chamber of Commerce）发表演讲时表示，加息的步伐是逐步的，利率回到正常水平需要数年时间。她表示，她预期今年首次加息。

　　耶伦指出，“如果经济表现符合我的预期，我认为今年某个时刻加息，开启货币正常正常化进程是合适的。但前提是，劳动力市场继续改善，对通胀在中期升至2.0%水平抱有合理信心。”

　　耶伦承认近期经济趋缓，但认为1季度的放缓大体上归于暂时性因素。她预期，美国经济料将改善，取得温和增长，美国经济阻力开始消退。

　　她解释道，“更高工资提升了雇佣成本，但也了增加了支出和消费者信心，并加强复苏最终给企业带来效益的信号。”耶伦补充说，“今年迄今，全国范围内至少出现了一些令人鼓舞的迹象。”

　　在耶伦发表讲话数小时前，美国劳工部公布的4月CPI上扬，扣除波动性较大的食品和能源的4月核心通胀月率增长0.3%。

　　尽管美联储使用另一指标衡量2.0%的通胀目标，但周五的通胀报告显示物价广泛上扬。耶伦似乎并没给通胀报告很多关注，她表示，通货膨胀仍低于美联储的目标，并预测它将会随着经济走强和暂时性因素消退而上升。

　　耶伦承认国外经济增长疲软已经拖累美国经济，但她说欧元区经济复苏似乎更加稳健。

　　富国咨询（Wells Fargo Advisors）首席全球策略师Paul Christopher表示，“耶伦讲话的基调是，我们仍依赖经济数据，当前为止的经济进展并不支持立即采取行动。她提到了全球经济，强化了她关于世界经济存在大量可感知的或可能的疲软的观点。”

　　法国巴黎银行（BNP Paribas）表示，美联储主席耶伦的最新言论较FOMC 4月会议纪要“更加鹰派”。