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　　国家行政学院进修部研究员 陈炳才

　　2015年1月我国进出口总值3405亿美元，经过季节调整后进出口下降10.9%，其中出口下降1.4%，进口下降19.9%。面对出口下行，尤其是去年以来的美元升值，市场预期人民币汇率在2015年可能出现趋势性贬值态势。大部分人认为，2015年人民币汇率不大可能出现大幅贬值，但存在小幅贬值风险，有人甚至预计人民币兑美元可能贬值3%-5%。而就长期来说，大多数看法认为人民币汇率会升值。

　　2015年的人民币汇率(指兑换美元)趋势如何，真的会贬值3%-5%？我们不妨分析一下人民币兑美元汇率的主要影响因素。影响人民币汇率的因素众多，但目前的主要外部因素是美国经济和美元汇率，内部因素是中国的经济和金融形势。

　　基于以上因素分析，2015年人民币汇率应该是基本稳定，人民币兑美元(6.2399, -0.0041, -0.07%)的汇率中间价大体在6.1-6.3之间波动，如果美元指数(94.1300, 0.0800, 0.09%)趋向100，人民币兑换美元的上限有可能突破6.1，即使美元汇率下行，人民币兑美元的下限一般不会突破6.3。

　　就未来而言，人民币汇率的长期趋势应该是升值，而不是贬值。1978-1994年，为了出口创汇，人民币汇率持续贬值，导致国内对资源的过度开采和利用，吃了子孙后代的饭，也导致我国生态环境恶化，资源趋向枯竭。2005年7月21日以来，人民币汇率虽然有了一定幅度的升值，但比较改革开放初期人民币兑美元1.5：1的水平，目前6.1：1的汇率依然过于廉价。未来必须让人民币汇率升值，以引进廉价的资源、能源、技术、设备，来保障国内经济可持续发展，解决14-15亿人的生存与发展需求。汇率升值可以刺激进口，让国外生产更多的廉价产品出口到中国，推动国际经济繁荣。中国经济的比较优势是开发、投资、制造能力，更在于人口和劳动力众多，比较劣势是资源、能源和汇率过于廉价。汇率升值，有利于提高人民币的国际地位。企业可以用人民币走出去直接投资，进行制造能力的全球扩张，从而带动全球经济繁荣和中国进口，这是良性循环。

　　作为发展中国家，在货币取得国际地位之前，人民币汇率不能随意贬值，更不能大幅度贬值，大幅贬值很容易导致信用丧失，引发汇率和金融危机。人民币汇率出现趋势性贬值，也会导致官方外汇储备急剧下降，乃至出现恐慌性购买外汇，不利于金融稳定。中国经济经过了长期发展，已逐步成熟，进入了物价下行和稳定的阶段，汇率大幅度贬值，可能会使国内经济进入中等收入陷阱。因此，人民币汇率长期趋势不该贬值，而应该升值。也只有升值，才能推动中国经济转型升级，提高国际竞争力。

　　人民币汇率升值，才能真正降低人民币利率，使人民币成为廉价资金，成为具有国际竞争力的货币，推动人民币的国际化。