FX168讯 虽然2014年中央经济工作会议为今年货币政策定的调子是“要更加注重松紧适度”，但全球央行集体“放鸽”的举动使得近期中国人民银行也跃入政策宽松行列的呼声甚嚣尘上。

　　澳洲央行周二(2月3日)宣布下调隔夜拆款利率25个基点，至2.25%。此前已有包括欧洲央行、丹麦、瑞士、加拿大、俄罗斯及新西兰等国家和地区相继调降利率。中国是否会迫于形势选择跟风？当前预测中国央行今年将进一步降准、降息的机构不在少数。

　　花旗集团(Citigroup)经济学家在最近发布的一份研究报告中指出：“我们认为，采购经理人指数为(中国人民银行)在第一季度中广泛降准50个基点敞开了一扇窗。”

　　报告还补充道，中国人民银行最新一轮的广泛降准就是在2011年底被低于50点的采购经理人指数触发的。

　　澳新银行亦称，CPI的快速去通胀化和PPI通缩的加剧将对中国的货币政策产生较大影响。若国际油价持续下跌，今年CPI涨幅可能低至1.5%以下，货币政策需要进一步放松。预计2015年中国需要降准三次，每次降准50个基点，或者推出类似的政策。此外，央行今年还可能降低存款利率50个基点。

　　然而也有国内媒体分析认为，货币政策“注重松紧适度”也就表明，今年货币政策的微调预调要更加注重以实体经济的感受作为调控阀门。

　　假如实体经济出现局部运行不畅的迹象，这个阀门就会部分打开，诸如定向投放流动性、定向降准或降息的举措就会择机使用；但如果实体经济出现系统性的运行不畅的现象，这个阀门就会全部打开，大水漫灌式的调控措施就将随之而来。

　　困扰中国实体经济运行的一个重要因素是外部经济环境的变化。在应对这一问题上，央行已经启动汇率工具进行接招拆招。尤其是步入2015年以来，在国际美元蛮牛不止令人民币兑美元即期汇率多次逼近跌停的环境中。人民币自2014年年底以来一直承受明显贬值压力，过去人民币单边升值的趋势已经出现逆转迹象，双向且幅度不小的区间内波动将成为人民币汇率的新常态。

　　这是监管层希望看到的，如此才能有效化解外部经济环境变化给国内带来的负面影响，发挥汇率在促进中国经济转型升级中的积极作用。

　　尽管如此，但从人民币国际化的角度进行考虑，人民币大幅或长期贬值的概率不会很大。目前人民币汇率波动，更多是因为欧洲央行万亿欧元量化宽松后美元指数强势重估所致。央行对人民币汇率中间价的调整幅度增加，更多传达的是一种市场化预期引导意图，并不代表短期内汇率政策的转向。但在汇率方面的微调，使得货币政策必须符合国内外基本面和市场动态，这对央行的调控艺术是一个严峻考验。

　　对冲外部不利因素，央行已经出手；化解内部经济矛盾，央行已经将调控的阀门紧紧握在手里，并且开始松动。从去年12月份至今，央行通过短期流动性调节工具(SLO)、逆回购已经向市场“滴灌”了超过1万亿元的流动性。