智通财经1月4日讯：美元在2015年初便迫不及待地给了市场惊喜，美元指数在2015年的首个交易日便升至91大关上方，刷新9年高位91.16。2015年究竟是趋势延续还是更弦改辙，或许下周非农等系列重磅事件能给年初的市场定下基调。

　　美元打响新年第一炮

　　美元兑一篮子主要货币2014年上扬近13%，因美联储收紧货币政策，而欧洲和日本维持着大规模的货币刺激措施。而美联储加息的预期料在2015年继续提振美元。

　　而在新年首个交易日，金融市场就一鸣惊人。美元旗开得胜，费城联储发布重磅研报警告美联储应该立即加息，这帮助美元指数再创逾9年新高91.16。

　　费城联储主席普罗索(Charles Plosser)在一份报告中称，美联储(FED)开发的一个预测工具显示，美国应立即加息以跟上经济改善的步伐。

　　普罗索与费城联储研究部门主管MichaelDotsey在报告称，美联储开发的模型显示，美国应在2014年第四季度把接近于零的利率上调至0.5%，并在2015年第二季上调至1.1%。

　　报告同时建议，美国应进入一个更为激进的紧缩周期，紧缩步伐超过美联储核心官员的预期。这些核心官员总体认为，如果经济继续改善，应在2015年年中首次加息，年底时使联邦基金利率达到1%左右。

　　作为美联储内最为著名的鹰派官员，普罗索即将于今年3月退休，但他对于市场和联储的影响力仍不容忽视。

　　普罗索强调，“如果推迟到2015年较晚的时候才加息，那么将来恐怕就必须采取更为激进的货币政策。”

　　在年初市场消息面清淡的背景之下，费城联储的这份重磅研报给市场带来了显著的冲击。美元指数轻松跃至91大关上方，刷新逾9年新高91.16。

　　此外，目前投资者并不是受避险情绪主导，他们涌入美元是因为喜欢美元背后的经济基本面表现。美国经济表现优于全球，美国资产正在全球受到青睐，因而美元指数的表现绝对惊人。

　　尽管部分市场人士预计今年美元升值的步伐可能会放缓，不过美国良好的经济成长强劲仍然为美元上涨提供强劲的上行动力。

　　下周市场展望

　　圣诞-元旦假期就此作别，我们迎来了2015年。美元新年的表现仍旧亮眼，非美则延续颓势。2015年究竟是趋势延续还是更弦改辙，或许下周的系列重磅事件能给年初的市场定下基调。

　　下周，我们将迎来关键的欧元区CPI、美联储纪要、英国央行[微博]决议、中国通胀数据、以及万众期待的美国12月非农。

　　其中，美联储纪要和英国央行决议或许将合乎市场预期。因为美联储的态度在之前的决议中已经表达得十分清晰，预计纪要释出的新消息有限。同时，基本没有市场参与者指望英国央行在此次会议上升息。

　　而欧元区CPI数据对欧元则生死攸关。市场预期欧元区12月调和消费者物价指数初值年率下降0.1%，相较于前值的上升0.3%，这已经是一个十分悲观的预期了。但如果结果比预期还糟，则欧洲央行在1月会议上推欧版量化宽松(QE)的概率将激增。

　　类似的，中国通胀数据将对澳元产生一定程度的影响。目前，市场预期中国12月CPI年率上升1.4%，PPI年率下降3.1%。

　　对于最为重磅的美国12月非农，看看机构怎么看?

　　美银美林

　　美银美林(BofAMerrill)在一份分析报告中称，12月非农料仍将是强劲的就业报告，就业增加人数有望超25万人，失业率可能将进一步降至5.7%。

　　美银美林在报告中指出，“虽然我们不认为12月非农能够达到上个月32.1万人的水平，但仍预计将新增就业25万人，这也连续第六个月的平均新增就业人数超过25万人。”

　　而对于市场关心的薪资分项上，该行表示，“尽管薪资可能将延续增长，但薪资水平仍处于历史低增速，现在我们只是看到了薪资增长加速的初步迹象。一旦薪资月率维持0.25%的增速，则到今年年底薪资年率有望达到3%的增速。”

　　德意志银行

　　德意志银行(Deutsche Bank)预计新增就业人数为20万人，低于2014年前11个月24.1万人的均值。

　　在全球经济普遍表现疲软的大背景下，美国经济复苏独树一帜，就业市场愈加改善，德银预计2015年美国失业率将跌破5%关口。

　　在2008年金融危机之后，美国失业率在2009年10月突破10%，创26年新高，但此后随着美国经济复苏，失业率进入稳定的下降趋势。美国劳工部(DOL)早前公布的数据显示，美国今年11月失业率已经降至5.8%。

　　根据德银首席美国经济学家Joseph LaVorgna的分析，美国经济2015年有望增长3.2%、劳动生产率将继续以年率1%左右的速度扩张。

　　根据定义，GDP增速与劳动生产率增速的差值将是就业率的增速，也就是2.2%。

　　按照当前就业水平，就业率上升2.2%意味着美国2015年将新增大约310万就业人口，相当于每月26万左右。

　　Joseph LaVorgna估算，假定劳动参与率等维持稳定，失业率将在2015年12月降至4.5%，2015年4季度平均值预计为4.9%。

　　毫无疑问，美国就业市场的急剧收紧将会造成工资上涨压力，并促使美联储启动货币政策正常化进程。目前市场普遍预计联储将在2015年6月份加息。

　　巴克莱

　　巴克莱资本(Barclays Capital)分析师Michael Gapen撰文对12月非农就业报告也进行了前瞻。

　　巴克莱分析师Michael Gapen表示，预期美国12月非农将录得25万，私营部门就业人口预期增加24.5万，政府部门增加5千个就业岗位。

　　另外，我们预期美国12月失业率将下跌1%，降至5.7%，平均每小时工资月率增加0.2%，年率或增加2.2%。另外，平均每周工时或维持在34.6小时。

　　从市场的总体预期来看，彭博对83位经济学家的调查统计结果显示，目前市场对美国12月非农就业人口的预期中值是增加24.0万人，平均值为增加23.9万人，最高预期值为30.5万人，最低预期为17.5万人。

　　(责编：潘玉)