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　　行情回顾展望 ▪周二美元延续近期高位震荡走势，自近期高点附近大幅回落。欧元/美元在1.2500附近震荡，德国经济信心指数在近一年以来首次实现增长，在昨日跌破1.2500后欧元/美元今天汇价反弹收复失地；英镑/美元继续震荡下行；美元/日元继续震荡上行；澳元/美元在昨日大幅下跌后今天小幅上涨。美股继续创历史新高，利好经济数据提振市场信心。道琼斯指数收盘上涨0.23%；纳斯达克[微博]收盘上涨0.67%；标普500收盘上涨0.51%。目前投资者信心逐渐高涨，美股年内继续震荡上涨的可能性较大。

　　▪数据方面，德国11月ZEW经济景气指数升至11.5，高于市场预期，这是自去年12月份以来景气指数首次上升。英国国家统计局公布的数据显示，10月CPI较前月上升0.1%，较上年同期上升1.3%；10月核心CPI较前月上升0.2%，较上年同期上涨1.5%。美国10月核心生产者物价指数年率1.8%，高于预估值1.2%。

　　▪由于日本第三季度经济数据显示日本经济陷入萎缩，日本首相安倍晋三宣布推迟上调消费税并且解散众院提前大选。欧央行[微博]执行委Prate称欧央行在准备潜在的额外措施时有充分的自由，如果有必要会采取进一步融通性货币政策，经济结构改革是唯一实现经济增长的途径。

　　▪日内关注重点。英国央行的会议纪要可能会延续此前在季度通胀报告中透露出的宽松基调，这可能会推动英镑汇价进一步下行，然而，此后发布的美联储10月份政策会议纪要才是日内真正的重头戏。一旦美联储在会议纪要中透露出更多的紧缩预期，那么美元指数可能会相对一篮子货币录得突破性上涨走势。而经济数据方面，美国的两项住房业指数表现值得关注，但与央行的政策决定相比，其重要性可能会大打折扣。

　　欧元兑美元 EURUSD 

　　欧元兑美元小幅走低。欧元近期的走势比较承压，11月6日曾触及两年低位，虽然近期欧元区好于预期的经济数据令汇价远离了此低位，但其下行的风险并没有减弱。德国经济智库ZEW周二公布的数据显示，11月ZEW经济景气判断指数从前月的负3.6上涨至11.5，此前市场预估为升至0.5。该数据公布后，欧元兑美元短线跳升逾20点。但是，该涨势没能在日内延续，可见这并未动摇市场对欧洲央行追加刺激措施的预期。欧洲央行行长德拉基周一表示，如果目前的努力不足以加快欧元区的经济复苏，那么欧洲央行准备采取进一步刺激措施。而欧洲央行执委会成员莫尔许也表达了相似的观点。标准普尔的首席经济学家表示，虽然近期经济数据好于预期，但欧元区还是存在自2008年来三次衰退的风险。技术面上， 当日内在1.2475之上，看涨。技术点评，即使不能排除持续技术反弹的可能性，其时间长度上，应该是有限的。。上方压力1.2545-1.258，下方支撑1.244-1.24。

　　英镑兑美元 GBPUSD 

　　英镑兑美元继续走低。昨日公布的英国通胀数据符合预期，曾短暂提振英镑。英国国家统计局公布的数据显示，10月CPI较前月上升0.1%，较上年同期上升1.3%；10月核心CPI较前月上升0.2%，较上年同期上涨1.5%。通胀数据让英国央行近期表态的影响减弱，不过1.3%的年通胀率还是非常低，所以实际上英国央行一直警告的通胀率放缓还是适当的。英国央行在上周通胀报告中曾调低通胀预估，投资者对央行明年晚些时候以前不会加息的预期升温。近几日英镑的走势也一直受到该报告的拖累。英国央行日内将发布上次货币政策会议记录，可能显示政策制定者希望维持低利率更长时间。货币政策委员会委员麦卡弗蒂和威尔是否将继续投票支持加息成了此次本次纪要的主要看点。技术面上，当日内在1.559之上看涨。技术点评，1.559附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。上方压力1.5695-1.5735，下方支撑1.555-1.55。

　　美元兑日元 USDJPY 

　　美元兑日元再度突破117关口。日本首相安倍晋三昨日推迟上调消费税并提前选举令日元承压，日内聚焦日本央行利率决定。安倍表示，将把计划于2015年10月的第二次上调消费税推迟18个月。并补充称，他将于周五解散众议院，以在未来40天内举行选举。选举料将于12月14日进行。周一(11月17日)公布的数据显示日本经济意外连续第二季下滑，引发对首相安倍晋三政策效力的质疑，此后日元一直处于守势。日本推迟上调消费税以及提前选举应缓解日本央行再次采取行动的压力。外界广泛预期日本央行今日稍晚结束两天的政策会议时，将决定维持政策稳定。日本首相顾问滨田宏一周二称，日本央行的货币政策是有效的，但暂时还不需要采取额外的宽松措施。技术面上，当日内呈上升趋势。技术点评， RSI技术指标看涨，有进一步上升空间。上方压力117.6-118，下方支撑116.05-115.8。

　　澳元兑美元 AUDUSD 

　　澳元兑美元震荡下行。昨日澳洲联储(RBA)主席史蒂文斯(Glenn Stevens)再次警告，市场低估了澳元下跌的风险。史蒂文斯进一步指出，利率可能在非常低的水平再保持一段时间。而周二(11月18日)公布的澳洲联储纪要指出，日本央行扩大QQE，以及日本养老金的资金流动可能会保持澳元汇率高于其基本面价值 。不过澳元对此反应并不强烈，市场的焦点转移到美联储会议纪要以及中国汇丰制造业PMI上。日内晚间(北京时间周四凌晨03:00)美联储10月会议纪要也将出炉，市场人士预计美联储会议记录将显示对美国经济的乐观看法会令联储仍保持在明年某个时点升息的预期不变。如果联储纪要偏鹰派，澳元兑美元恐将下测0.86关口。技术面上，当日内呈下跌趋势。技术点评，RSI技术指标看跌，有进一步下降空间。上方压力0.875-0.879，下方支撑0.8635-0.859。

　　美元兑加元USDCAD 

　　美元兑加元小幅上涨。油价下跌及特殊的经济困境意味着加拿大央行将落后于美联储的政策收紧周期，这将打压加元。本周需要重点关注美联储本周四凌晨将公布的10月会议纪要，不过市场并未就纪要观点达成一致看法，法国巴黎银行料该纪要支撑美元及美债，而法国农业信贷银行认为，美国面临着不断下滑的超低通胀率风险会推高美联储在货币政策前景上所面临的风险。如果纪要偏鹰派，美元兑加元料上测1.14关口，反之将难保1.12关口。技术面上，当日内在1.129之上看涨。技术指标方面， RSI技术指标上，呈现新的上升趋势。上方压力1.136-1.139，下方支撑1.126-1.122。

　　美元兑瑞郎 USDCHF 

　　美元兑瑞郎小幅震荡。近几日美元的涨势几乎陷入停滞状态，市场焦点转向周四凌晨公布的美联储会议纪要。市场人士预计美联储会议记录将显示对美国经济的乐观看法会令联储仍保持在明年某个时点升息的预期不变。法国巴黎银行利率策略师称，鉴于美国近期公布了一波颇为亮丽的数据，美联储对通胀态度温和的可能性真的不大。不过法国农业信贷银行却认为，随着能源价格近期不断大幅下滑，美国面临着不断下滑的超低通胀率风险，这恐怕会推高美联储在货币政策前景上所面临的风险。瑞士央行(SNB)的瑞郎汇率1.20上限(意即欧元兑瑞郎下限)面临两年来最大考验。瑞士央行于2011年设定该上限，因当时瑞郎强劲挤压出口商获利并引发通缩威胁。技术面上，当日内存在压力。技术指标方面，只要依旧存在0.9635阻力位，价格波动存在看跌的趋势。上方压力0.967-0.97，下方支撑0.955-0.9515。

　　现货黄金 GOLD 

　　黄金交投于1193美元附近，黄金维持在1190-1200美元区间窄幅波动。现货黄金周二先扬后抑，亚市触及日内低点后持续上行。因德国11月ZEW经济景气指数大幅好于预期，欧元走强，美元承压回落，黄金暂时受到支撑，金价一度突破1200关口，随后回吐部分涨幅，回落至1200下方，跌向1190.00美元/盎司。欧洲央行官员称可能买入包括黄金在内的资产对抗低通胀，俄罗斯官方正在增加黄金储备。SPDRSPDR基金(世界上最大的黄金ETF)的持有量周一流入2.39吨至723.01吨，为11月3日以来首次净流入。11月以来该基金一度流出12.20吨，而10月份的流出创年内之最。11月30日，瑞士将就瑞士央行的黄金储备进行公投。若公投获得通过，为满足20%的下限要求，瑞士央行将在未来五年内购买约1500吨黄金。目前，瑞士央行的储备中黄金占比不到8%，公投的目标是将这一比重提高到20%。若公投获得通过，瑞士央行将在五年内把黄金持有量提高1500吨，但相当于每日只购买1.2吨，对每日交易量而言“很小”，而且有些购买活动可能通过与其他央行的私下交易来完成，以降低对市场的影响。此外，瑞士央行可能分散购入黄金，在场外进行交易，或利用衍生品来缓冲公投通过对金价造成的影响。技术面上，当日内在1181之上看涨。技术点评，RSI技术指标运行趋势复杂。上方压力1205-1221，下方支撑1168-1156。

　　现货白银SILVER

　　国际现货白银早盘小幅整理交投于16.16美元/盎司，日本央行利率决议“维稳”，白银反应较为平淡，近日反弹氛围上来说，似乎黄金要比白银更好一些，短期方向依然较难判断。技术面上，当日内在16之上看涨。技术点评，16附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。上方压力16.55-16.9，下方支撑15.54-15.24。

　　NYMEX原油 OIL

　　原油延续近几个交易日低位震荡走势，目前投资者无法确定下周的欧佩克会议结果如何，纽约原油期货收盘下跌1.4%。在原油大幅下跌后欧佩克可能会采取减产以应对原油价格，在有确切结果之前原油价格可能会继续低位承压。亚市时段，欧美原油走势分化，其中美国原油价格下跌，而布伦特原油出现上涨，因日内稍早的API原油库存大幅增加，利空美国原油；但市场担心OPEC会议作出减产的决定，因而提振布伦特油价。欧佩克争论的波及范围远远超出了其成员国。举例来说，低油价对俄罗斯造成冲击，而该国已经因西方制裁和卢布大跌受到挤压。美国消费者受益于油价下跌。但低油价也减少了美国很多油企的现金流，特别是那些从事成本相对高昂的页岩油生产的企业。如果低油价迫使一些生产企业(尤其是美国页岩油生产商)放弃最昂贵的油井，那么市场可能最终会对欧佩克有利。周二(11月18日)晚美国石油协会(API)发布数据显示，美国11月14日当周API原油库存增加370万桶，前一周为减少150万桶。美国能源信息署(EIA)周三(11月19日)晚间将公布原油库存数据，市场预期美国11月15日当周EIA原油库存为减少100万桶，前值为减少173.5万桶。技术面上，当日内存在压力。技术点评，只要依旧存在75.2阻力位，很可能下跌至73.2。上方压力75.8-76.5，下方支撑73.2-72.4。