2014-10-31

　　受到昨日美联储利率决议以及今日强劲的美国经济数据影响，市场预期美联储加息时间可能较之前预期提前，周四金价跌至月内低点，其他贵金属也出现普遍大幅回落。纽约商品交易所12月交割的黄金期货收盘下跌26.3美元，跌幅2.2%，收于1198.6美元/盎司，自10月3日以来首度跌破1200美元整数关口。跟随金价的跌势，银价下跌更为强劲，白银期货收盘跌至16.42美元/盎司，创2010年2月25日以来新低。。

　　美联储利率决议如市场预期宣布在10月底结束量化宽松的购债计划。此外，美联储指出通胀存在短期下滑风险，但同时认为就业市场表现更加积极。美联储依然保持了“在相当长的时间内维持低利率”的承诺。。

　　受到美联储上调就业市场表现的影响，投资者对于美联储加息时间有所提前。此前，受到全球经济放缓的威胁，投资者预期美联储将在2015年中至2015年末之间加息。逐渐收紧的货币政策无疑对金价是利空因素。在利率上升期，黄金作为避险资产的吸引力要弱于债券。此外，随着美国经济复苏的延续，黄金作为避险资产，对冲经济不确定性的作用也有所减弱。

　　在美联储利率决议之后，金价周二的第二轮下滑源于美国经济数据的打压。美国第三季度GDP年增长率为3.5%，高于此前的市场预期，更好的经济表现将推动美联储更早的开始加息。如果美国经济的复苏按照目前的程度延续，那么黄金的每次反弹可能都只是下跌过程中的调整。黄金白银可能难以吸引买盘集聚，市场情绪受到美联储加息预期鼓舞，即便日内公布的美国数据表现不佳，也可能难以改变美元走强的节奏。然而，从近来下降趋势看，不排除空头结利的可能，黄金和白银仍可能走出区间盘整。

　　技术上，黄金价格穿破20日移动平均线下方，若跌破1208关键价位，则暗示短期下降趋势的形成，并有望重新测试2014年低点1180附近价位。

　　12月交割的白银期货周四下跌了4.9%，收于4年半以来的低点。这是自2013年9月20日以来，白银的最大单日百分比跌幅。白银的跌幅强于黄金的原因可能是因为价格更加低廉，而低廉的价格导致之前买入白银所用的杠杆更高。随着价格的下跌，投资者选择抛售头寸，而非补充保证金以保持持仓。这一因素导致白银的波动率高于黄金。

　　技术上，白银继续徘徊于阻力趋势线附近，若下破16.50，则有望测试2010年2月低点15.60附近价位。