作者 外汇通

　　基本面：

　　随着美国经济出现改善，加之美股摆脱大跌的颓势，本周美元可谓“王者归来”。值得注意的是，本周全球两大债券投资机构均预计美元将延续牛市，这是对美元多头最大的鼓舞。随着本周交易接近尾声，市场焦点将逐步转向下周美联储决议，美联储应会在下周会议上按计划退出QE，但未来政策将如何演绎成为投资者关注的焦点，此外，美联储如何回应近期市场动荡和美元强势，也会议投资者关心的话题。

　　受助于美债收益率和美股上升，美元指数周四(10月23日)上涨0.10%，至85.83，延续本周以来的涨势。美债收益率上升，反映了上周市场被大举抛售后，投资者的担忧缓解。

　　因有观点认为，美国未来利率上升将吸引欧元区和日本的资金，因为欧元区和日本利率可能保持在低位，美元在9月之前有三个月的上扬走势。

　　周五(10月24日)亚市早盘，美元指数高位整理，现交投于85.84附近。隔夜市场风险情绪大幅好转，美国经济数据亮丽，以及欧洲和中国制造业数据优于预期，促使投资者将资金重新投入较高风险资产。避险日元在周四出现大跌，美元与欧元则难分胜负。

　　全球经济数据的向好，令市场对经济放缓的担忧有所缓解，风险投资者也难得在周四长舒了一口气。不过，放眼后市，投资者在欢庆乐观数据的同时，可也别忘了周末的几大风险事件！

　　其中，定于周日发布的欧元区银行业压力测试结果已成为市场焦点所在，西班牙媒体此前有关可能有11家银行未能通过测试的传言，曾一度令欧元周中出现重挫，而最终测试结果无疑将对下周一盘初的市场产生重大影响。除此之外，隔夜纽约爆发第一例埃博拉疑似病例，相关检测结果将于今日出炉，其是否确诊也将影响周末前的市场交投情绪。

　　周四美国方面公布的一系列经济数据表现不错，推动美元美股继续走强，非美货币继续承压，虽然欧元区以及德国方面的PMI数据稍好于预期，欧盘时段一度推动欧元兑美元反弹，鉴于个欧元区经济依然疲软，市场看空欧元的气氛较浓，美国数据良好打压欧元继续下行，欧元兑美元的跌势行情有望继续展开。

　　具体数据显示，美国10月18日当周初请失业金人数28.3万，预期28.2万，前值由26.4万修正为26.6万；初请失业金人数四周均值28.1万，创2000年5月以来最低，前值由28.35万修正为28.4万；此外续请失业金人数创2000年12月以来最低，达到235.1万，预期238.0万，前值238.9万。美国10月18日当周初请失业金人数虽增加，但整体数据依然表现不错，表明美国劳动力市场正在改善，尤其是续请失业金人数呈现大幅下滑的态势，表明更多的人参加工作，对活跃市场经济有密切的关系。

　　除开就业数据，美国谘商会发布9月领先指标表现良好，数据显示美国9月谘商会领先指标月率0.8%，预期0.6%，8月份由0.2%修正为持平；另外，美国9月谘商会同步指标月率0.4%，8月份由0.2%修正为0.1%。谘商会经济学家在新闻稿中指出，美国9月谘商会领先指标回升，分项指数在过去六个月广泛走强；美国就业市场料在未来得到进一步改善，消费者收入也有望进一步上涨，这样的前景有望支持美国经济在2014年剩余时间里温和扩张。美国8月FHFA房价指数也是好于预期，再一步印证了美国经济发展的良好势头，8月房价指数月率增长0.5%，前值增长0.3%。

　　美国10月Markit制造业PMI初值降至7月以来最低水平为56.2，预期57.0，前值为57.5;虽小幅滑落，但仍高于50的分水岭，表明经济活动在扩张；但该制造业增速略有放缓，并未对美元的走强，造成太大的影响。

　　在众多经济数据的推动下，美元指数延续周三的反弹势头，一度触及85.94高位，逼近86.0关口，上行的趋势保持完好，美国股市方面获得利好支撑，大幅走高，三大股指表现为：道琼斯指数上涨1.32%，报16677.90点；标普500指数上涨1.23%，报1950.82点；纳斯达克[微博]指数上涨1.60%，报4452.79点。

　　美国经济谘商会公布，美国9月领先指标上升0.8%，至104.4，预估为上升0.6%。8月修正后为持平。周四数据显示，最新一周美国初请失业金人数上升，但潜在趋势和就业市场不断增加的势头仍然一致。

　　Schlossberg表示：“看起来固定收益市场大局已定，收益率节节攀升，这将扶助美元涨势，也显示市场对美国经济充满信心。”

　　因投资者卖出避险资产，美国10年期国债收益率升至2.27%。美元/日元周四纽约尾盘上涨1%至108.17，盘中一度触及10月8日来最高水平108.35，此次六天涨幅达到2.1%，为截至8月26日七天以来最长升势。

　　法国兴业银行(Societe Generale)高级汇市策略师Sebastian Galy说道：“美元/日元升幅不错，市场出脱利差交易，所以风险交易增强，投资者在美国经济增强时寻求收益。”

　　全球两大债券投资机构预计，美元将延续其六年来的最大涨势。DoubleLine Capital LP基金创始人、拥有新一代债券之王之称的Jeffrey Gundlach和全球最大债权基金？?太平洋投资管理公司(PIMCO)的投资经理Scott Mather本周均看涨美元。

　　美联储有可能在下周会议上安抚投资者，如果全球经济动荡威胁到美国经济，联储不会袖手旁观。经济学家将关注美联储10月29日会议政策声明是否有所变化。

　　美元继续攀升，导致衡量中期通胀预期的指标下滑，凸显通胀持续处于低位的威胁。摩根大通(JPMorgan Chase & Co。)分析师Michael Feroli说道：“如果目前的形势持续至10月底的下次会议，就有可能在美联储声明中被提及。”

　　他表示，美联储可能再次提到持续低通胀构成的风险，或者把加息与通胀预期的回升挂钩，以此强化结束购债后还将等待“相当长一段时间”再加息的承诺。

　　在美元走强的影响下，欧元兑美元不断延续跌势，日内最低触及1.2612一线，此后因欧元区的PMI数据表现不错，推动欧元兑美元出现反弹，最高触及1.2676。数据利好只是短线影响，鉴于个欧元区经济依然疲软，市场看空欧元的气氛较浓，因此出现反弹沽空的机会。美国方面的经济数据不错，推动美元继续走高，欧元兑美元展开回落，欧元兑美元依然难以摆脱颓势。

　　欧元的走弱拖累英镑，令英镑的走势陷入万劫不复，势必引起英国方面的担忧。英国首相卡梅伦抵达布鲁塞尔出席欧盟峰会时表示指出，当前欧元区经济疲弱的状况势必会在此后对英国经济前景造成进一步冲击，在欧洲经济整体陷入衰退的背景下，英国也会遭受池鱼之殃。因此，他呼吁欧元区国家领导人尽快采取有效的措施，来使其经济回归到增长的正轨之中。

　　值得一提的是，隔夜在市场风险偏好显著回暖的背景下，汇市几大品种的涨跌幅颇有意思。其中美元兑日元出现大涨，欧元兑美元则震荡整理，收出十字星。

　　法国兴业高级汇市策略师Sebastian Galy说，“美元兑日元升幅不错，市场出脱利差交易，所以风险交易增强，投资者在美国经济增强时寻求收益。”美国10年期公债收益率周四升至2.27%，因投资者卖出避险资产。

　　而相比之下，欧元兑美元的走势却并不清晰。一方面，利好的欧元区经济数据对欧元汇率提供了支撑，但另一方面，若全球经济好转，美联储的加息可能不再受到阻碍，而这一因素又将对美元提供支撑，因此当天欧系货币出现了震荡徘徊的走势。

　　技术面：

　　从技术上来看，

　　美元昨天小幅反弹，5、10、20日均线呈多头排列，5日均线金叉10日均线，对汇价形成支持，意味着美元后市经过整理之后还有反弹的空间。美元指数反弹的关键区间阻力在86.00—86.20，只有突破86.20，美元才有望恢复强势上涨的走势。若反弹受阻在这个区间的话，美元还将会有一定幅度的回落整理，但短线跌破85.00的可能不大。从时间周期上来分析的话，美元指数这种回落整理有可能延续到本月底，11月份开始重新恢复上涨的走势可能较大。今天美元指数短线上涨的阻力在85.95—86.00，短线重要阻力在86.05—86.10。美元指数今天回调的支持在85.70—85.75，重要支持在85.55—85.60。欧元/美元昨天下跌到1.2610一线受到支持后有所反弹，但反弹也受限在1.2680以下。今天短线阻力在1.2670--1.2680，短线重要阻力在1.2700—1.2710。今天的支持在1.2610—1.2620，跌破1.2600的话，将会向1.2500的目标下跌。我们今天要小心欧元/美元下跌不破1.2600的话会有反弹出现，不管是做多还是做空，都要做好止损保护，在任何时候都不可大意。

　　美元指数：可以在86.10----85.70的区间下限买入，有效破位20个点止损，目标在区间的上限。

　　欧元/美元：可以在1.2690--1.2590的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

　　英镑/美元：可以在1.6060----1.5960的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/瑞郎：可以在0.9580----0.9510的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

　　美元/日元：可以在108.65----107.65的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

　　澳元/美元：可以在0.8795----0.8715的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。