有关苏格兰是否独立的公投将于北京时间今日下午2点开始。最新民调显示，反对独立阵营的支持率为52%，独立阵营为48%。投票结果截至北京时间明日下午2点确认。

　　如果公投决定独立，苏格兰未来使用何种货币还有很大疑问。英国其他三个地区已明确表示，不愿与宣称独立的苏格兰共用英镑，也不愿英国央行[微博]管理本国以外地区的货币事务。而且，届时苏格兰使用英镑也不符合欧盟对成员国拥有货币自主权的要求。

　　投资者最关心的是市场将如何反应，华尔街见闻整理金融资讯及评论供应商RANsquawk数据总结，根据市场参与者的乐观倾向判断：

　　· 如果反对独立阵营以高票数胜出，高风险资产价格上行空间有限。预计体现波动性的较短期资产的利差将有所收窄。

　　· 如果双方票数接近，可能要在今后5-10年内进行第二次公投，英国政府将下方更多权力到地方，苏格兰会在税收等方面获得更多的自主权。包括苏格兰皇家银行(RBS)和标准人寿(Standard Life)这样的龙头企业将不得不决定是否要将总部迁出苏格兰。这也要视苏格兰地方政府决定起用何种政策而定。

　　· 如果独立阵营获胜，独立后的苏格兰还有很大的不确定性，因为目前利率、纳税、投资者保障、金融稳定和货币政策等新的财政安排都不明确。

　　以下是各类资产可能出现的反应：

　　· 外汇

　　以上三种投票结果会导致英镑的下跌形势截然不同。如果反对独立阵营领先的优势越来越小，汇市将更敏感。英镑应该会在公投前夕走低，如果苏格兰公投决定独立，英镑会大跌。

　　法国兴业银行分析师预计，在公投当天，苏格兰公投支持独立的消息将立即引发英镑下跌，跌幅3-5%。

　　(华尔街见闻注：苏格兰32个行政区会各自统计投票，两大阵营均有权要求重新统计任一行政区的投票结果。)

　　有关苏格兰独立的一大争论问题是，苏格兰是否还会与英国其他地区共用英镑。其他英国地区均表示反对共用。而领导独立阵营的苏格兰首席大臣萨蒙德(Alex Salmond)说，公投独立结果一出炉就会开始谈判，改变其他地区的看法。

　　萨蒙德还说，如果其他地区不愿让步，苏格兰将拒绝分担应偿还的部分英国债务，有人预计苏格兰的那部分债务高达1400亿英镑。

　　· 固定收益

　　英国国债价格的波动大多是英国央行加息预期的产物。这意味着，英国国债价格因苏格兰公投面对的直接风险很小。如果苏格兰公投决定独立，投资者可能因为担心英国主权评级被下调而被迫调整持仓。

　　高盛的分析师认为，苏格兰决定独立可能导致英国经济的不确定性、金融业的波动性、财政的风险都增加，英国央行可能推迟加息。

　　· 股票

　　苏格兰股市会因公投下跌，但对英国全国股市的影响比较复杂。

　　巴克莱的分析师认为，苏格兰公投决定独立对英国股市的负面影响较小。可是，独立将让苏格兰和英国全国的经济都面临很大困难，打击RBS、劳埃德银行(Lloyds)、军工企业BAE系统公司等多家在伦敦上市的企业。

　　巴克莱预计，负面影响将表现为很大的不确定性，这类不确定性有货币可能波动的幅度、与苏格兰全新货币有关的风险溢价上升，以及对苏格兰自己的央行能充当贷款机构最后庇护所信心不足。

　　像easyJet、瑞安航空公司(Ryanair)和IAG这类航空公司的股票应该会因为苏格兰公投独立而上涨，因为独立阵营此前承诺会削减乘客税，可能彻底取消这类税。