周三(9月17日)美联储利率决议如期继续缩减100亿美元的QE规模,而政策声明内容也多被市场解读为鹰派,国际金价闻讯急挫逾10美元,直逼周一(9月15日)1227.90美元/盎司日低,距离周一(9月15日)1225.50美元/盎司的年内低位。然而,尽管美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上尽力打着圆场,但仍难以削弱市场对美联储提前升息的预期,美元涨势惊人,兑部分主要货币涨幅超过1%,金价则再遭重创,应声刷新1221.40美元/盎司的年内低位。
在耶伦发布会结束后,美元指数创下84.70的14个月高位,美元兑日元、纽元及澳元的涨幅均超过1%;美股最终收高,道指创收盘记录高位,且一度刷新盘中记录高位,至17218.50点;美国5年期国债收益率处于逾一年来收于零上方的正轨之上,10年期购债收益率刷新2.622%日高。
美联储决议“鹰”气逼人 提前升息预期加重
美联储(FED)周三(9月17日)公布了利率决议,尽管政策声明仍维持“相当长一段时间”的措辞,并表示劳动力市场闲置资源仍过剩,但官员们对利率的预期较以往有所提前,同时本次会议上提出异议的美联储鹰派官员已增加至两位。
美联储(FED)利率决议宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变,一如市场预期,并将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元,至每个月购买50亿美元抵押贷款支持证券(MBS)以及100亿美元国债。如果前景维持不变,将在下一次会议上结束QE。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后披露的决议声明中重申,高度宽松的货币政策在资产购买计划结束之后“相当长一段时期”适宜。
美联储还重申,美国通胀率低于目标,但通胀预期稳定,将对此保持密切关注;重申当决定在多长时间内保持0-0.25%联邦基金利率上,将评估在实现2%通胀目标和充分就业上预料之中的进度;重申美国经济可能会温和扩张,就业市场将逐步改善,前景所面临的风险“几近平衡”。
美联储称,美国失业率鲜有变化,就业市场大部分指标表明劳动力资源明显未得到充分利用。
美联储还表示,此次政策决定的投票结果为8:2,费城联储主席普罗索和达拉斯联储主席费舍尔持反对意见。
FOMC发布了17位政策委员对经济和利率的季度预期,并首次公布了至2017年的预期,暗示美联储加息步伐将较6月时预期提速。决策者的预期中值为,明年年底利率为1.375%,6月的预估为1.125%;2016年底为2.875%,之前的预估为2.50%;2017年为3.75%。
耶伦太极神功失效? 美元一骑绝尘而去
尽管美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在利率决议后的讲话面面俱圆,再现太极功力,使得市场很难在其言辞中找出明确的指引,但市场对美联储提前加息的预期仍然没有改变,美元指数持续飙升。
(美元指数5分钟 来源:FX168财经网)
耶伦此次几乎是重申了她此前的言论。耶伦强调,FOMC预计将在下一次会议上结束资产购买计划,但公布退出策略并不意味着政策会改变。在结束购债后,低利率环境仍将维持“相当长的一段时间”。但对一段相当长时间意味着什么没有机械的解释。耶伦强调,自6月份的预期来,FOMC预期的变化非常小。
接着,耶伦对近来经济走向依然给出肯定的措辞。虽然雇佣已经放缓,但是就业市场利用率较广泛的指标已经显示出改善。数据显示经济活动正在温和扩张。对于通胀前景依然有信心,并表示自今年开始,通胀已经有所强劲,通胀率逐渐向着政策目标靠近。
耶伦称,联邦基金利率仍将是美联储货币政策立场的关键利率。将继续给联邦基金利率设定目标区间,而不是单一点位。多数FOMC委员预计联邦基金利率在2017年底前将更接近正常水平。
各方面解读
“美联储通讯社”Hilsenrath在耶伦新闻发布会后表示,耶伦在加息问题谨慎,彰显联储决策层内“鹰派”影响仍有限。虽然美联储调低未来3年的经济增速预期,但首次加息的日期很大可能仍为2015年。Hilsenrath曾在发布会上要求耶伦透露自己对利率的立场,但遭到拒绝。
PIERPONT SECURITIES的首席分析师STEPHEN STANLEY表示,“最引人注目的是决策者的利率预期。他们想要提醒市场,已经消化的对利率的预期过低。上调6月时的预估传递出非常明确的信息,即利率将向更正常的水平攀升,到2017年底肯定会恢复到更为正常的水平。他们对市场已经消化的首次升息时间预估非常满意。他们不想过多地调整此次声明的措辞。说到退出计划,基本与我们在上次会议记录中所看到的一致。这是一个更为温和的路径,可能在2017年前,联储都不会让资产负债表规模缩小。”
WELLS CAPITAL MANAGEMENT的高级资产组合经理MARGARET PATEL表示,“(美联储的声明)显示,联储对市场反映相当敏感-他们在削减购债规模和保留相当长一段时间的措辞之间寻找平衡。这就是说,我们不要指望利率会大幅攀升,至少在未来12个月内。他们希望通过讲话来影响市场人士,试图引导市场出现他们所希望看到的状态。”
PHOENIX FINANCIAL SERVICES的首席市场分析师WAYNE KAUFMAN指出,“依我看,声明没有重大变化,市场应该对此感到满意。目前来看,资产是根据利率将在未来某个时点上升的预期来配置的,因此,不应该有太大的影响。所有人都在等待这样的消息。现在,我们可以回去工作了。”
(现货黄金5分钟图 来源:FX168财经网)
国际现货黄金周四收跌12美元,跌幅0.97%,报1223.40美元/盎司。